Analyse av foretakets økonomiske tilstand. Den økonomiske analysen

Generelle kjennetegn ved finansiell analyse

Analytikere jobber innenfor en rekke funksjonsområder. Vanligvis vurderer analytikere en investering i en type verdipapir som har egenskapene egenkapital(som representerer en eierandel) eller gjeld(representerer utlånsposisjonen). Ved aksept investeringsbeslutninger eller underbyggelse av anbefalinger, må analytikere evaluere ytelsen, den økonomiske tilstanden og verdien til selskapet som utsteder verdipapirene.

Selskapets økonomiske data, som inkluderer økonomiske rapporter og andre data, gi informasjon som er nødvendig for å vurdere et selskap og dets verdipapirer. Derfor må analytikeren ha en solid forståelse av informasjonen som presenteres i hvert enkelt selskaps regnskap, inkludert finansnotater og andre former for tilleggsinformasjon.

Essensen av økonomisk analyse av en bedrift

Rolle Formålet med regnskaper til selskaper er å gi informasjon om deres aktiviteter, finansielle stilling og endringer i finansiell stilling som vil være nyttig for et bredt spekter av brukere i å ta økonomiske beslutninger. Rolle Finansregnskapsanalyse er bruken av regnskaper utarbeidet av selskaper, i kombinasjon med annen informasjon, for å evaluere tidligere, nåværende og fremtidige resultater og finansielle stilling til et selskap for å informere om investeringer, utlån og andre økonomiske beslutninger.

Når de evaluerer regnskap, begrunner analytikere vanligvis en økonomisk beslutning. Eksempler på slike løsninger inkluderer følgende:

  • Karakter investeringseffektivitet inn i egenkapital for inkludering i investeringsporteføljen.
  • Karakter fusjoner eller oppkjøp kandidatbedrift.
  • Karakter datterselskap eller en driftsavdeling i morselskapet.
  • Å bestemme seg for å foreta en venturekapitalinvestering eller annen type privat kapitalinvestering.
  • Definisjon kredittverdighet selskapet som sendte låneforespørselen.
  • Utvidelse av kreditt til kunden.
  • Ekspertise overholdelse av låneavtaler eller andre kontraktsmessige avtaler.
  • Oppdrag vurdering et selskaps gjeld eller obligasjonsemisjon.
  • Evaluering av en sikkerhet for aksept investeringsanbefalinger andre markedsaktører.
  • Prognose fremtidig nettoinntekt og kontantstrømmer.

Generelt ser analytikere på å studere et selskaps ytelse og finansielle stilling, samt forutsi fremtidig ytelse og finansiell styrke. De er også interessert i faktorer som påvirker selskapets fremtidige aktiviteter.

Forskning på en bedrifts ytelse kan inkludere en vurdering lønnsomhet selskap (muligheten til å tjene penger på salg av varer og tjenester) og verdivurdering dens kontantstrømkapasitet generere fortjeneste (evnen til å produsere kontantinntekter høyere enn kontantutbetalinger). Fortjeneste og kontantstrøm er ikke likeverdige. Fortjeneste representerer prisen på visse varer eller tjenester som overstiger kostnadene ved å tilby disse varene og tjenestene (uavhengig av når pengene mottas eller betales).

Mens lønnsomhet er viktig, påvirkes en bedrifts ytelse også av evnen til å generere positiv kontantstrøm. Kontantstrøm er viktig fordi det til syvende og sist trengs kontanter for å betale ansatte, leverandører og andre deltakere slik at virksomheten kan fortsette å operere i overskuelig fremtid.

Et selskap som genererer positiv kontantstrøm fra operative aktiviteter, har større fleksibilitet i å finansiere nødvendige investeringer og kan utnytte attraktive forretningsmuligheter sammenlignet med et sammenlignbart selskap uten positiv kontantstrøm. I tillegg er kontantstrøm en kilde returnerer leverandørkapital.

Dermed er den forventede verdien av fremtidige kontantstrømmer viktig for å verdsette bedriftens verdipapirer og for å bestemme et selskaps evne til å oppfylle sine forpliktelser. Evnen til å møte kortsiktige forpliktelser er generelt referert til som likviditet og evnen til å oppfylle langsiktige forpliktelser kalles vanligvis soliditet eller finansiell stabilitet.

Som nevnt tidligere, gjenspeiler fortjeneste et selskaps evne til å tilby varer og tjenester til priser over kostnadene ved å levere varene og tjenestene. Inntjening gir også nyttig informasjon om fremtidige (og tidligere) kontantstrømmer. Mange analytikere estimerer ikke bare tidligere lønnsomhet, men anslår også fremtidig lønnsomhet.

Analytikere er også interessert i selskapets nåværende finansielle stilling. Finansiell stilling kan måles ved å sammenligne ressursene kontrollert av et selskap i forhold til kravene (forpliktelsene) på disse ressursene. Et eksempel på en slik ressurs vil være kontanter. Disse pengene kan brukes av selskapet til å betale et ansvar til leverandøren (et krav mot selskapet) og kan også brukes til å foreta betalinger til eieren (som også har et krav mot selskapet på grunn av overskuddet som ble opptjent) . Økonomisk situasjon er spesielt viktig i kredittanalyse.

Når analytikeren gjennomfører en finansiell analyse av et selskap, vil analytikeren jevnlig referere til selskapets regnskap, finansielle notater og utgivelsesplaner og en rekke andre informasjonskilder.

For å gjennomføre en økonomisk analyse av en bedrift, kan du bruke programmer som lar deg automatisk beregne økonomiske indikatorer, generere tabeller, diagrammer, grafer og tekstutganger. Et eksempel på dette programmer er et online finansanalyseprogram.

Sentrale kilder for økonomisk analyse

For å gjennomføre en finans- eller kredittanalyse av et selskap, må analytikeren samle inn en stor mengde informasjon. Informasjonens art vil variere avhengig av den enkelte oppgave, men vil typisk inneholde informasjon om økonomi, bransje og bedrift, samt informasjon om sammenlignbare likeverdige selskaper.

Det meste av denne informasjonen vil komme fra utenfor selskapet dette inkluderer for eksempel økonomisk statistikk, bransjerapporter, fagpublikasjoner og databaser som inneholder informasjon om konkurrenter. Selskapet gir selv noen av de grunnleggende informasjonene for analyse i sin økonomiske rapporter, pressemeldinger, så vel som i massemedia og nettsendinger.

Selskaper utarbeider regnskaper og presenterer dem for investorer og kreditorer for å demonstrere økonomisk ytelse og finansiell styrke med jevne mellomrom (årlig, halvårlig og/eller kvartalsvis). Selskapets økonomiske data inkluderer økonomiske rapporter Og Ytterligere informasjon nødvendig for å vurdere selskapets resultater og finansielle stilling.

Regnskap er sluttresultatet av regnskapsdokumenter - prosessen som registrerer et selskaps forretningsaktiviteter. De oppsummerer denne informasjonen til bruk for investorer, kreditorer, analytikere og andre som er interessert i selskapets ytelse og økonomiske tilstand. For å gi noen garantier For informasjonen som presenteres i årsregnskapet og tilhørende noter og noter, er årsregnskapet revidert av uavhengige revisorer som uttaler seg om hvorvidt årsregnskapet i tilstrekkelig grad presenterer selskapets driftsresultat og dets økonomiske stilling.

Årsregnskap og tilleggsinformasjon

Hovedregnskapet som er gjenstand for analyse er (resultat), balanse, kontantstrømoppstilling og oppstilling av endringer i egenkapital. Resultatregnskap Og kontantstrømoppstilling reflekterer ulike aspekter ved et selskaps aktiviteter over en viss tidsperiode.

Balansere viser selskapets økonomiske stilling på et gitt tidspunkt. Oppstilling av endringer i egenkapital gir ytterligere informasjon om endringer i selskapets økonomiske stilling. I tillegg til regnskapet, kan selskapet gi annen informasjon som er nyttig for finansanalytikeren. Som en del av analysen bør finansanalytikeren lese og vurdere denne tilleggsinformasjonen, som inkluderer:

  • forklaringer til regnskap;
  • informasjon (ord) fra ledelse selskaper;
  • ekstern rapport revisor.

Ris. 1 Kilder til finansiell informasjon

Resultatregnskap

En resultatregnskap gir informasjon om et selskaps økonomiske resultater over en spesifisert tidsperiode. Resultatregnskapet rapporterer hvor store inntekter en bedrift har generert i løpet av en periode og hvilke utgifter den har hatt i forbindelse med driften som ga inntektene. Nettoinntekt (inntekt minus alle kostnader) på resultatregnskapet blir ofte referert til som "bunnlinjen" på grunn av sin nærhet til bunnen av resultatregnskapet.

Resultatregnskap presenteres på konsolidert basis, det vil si at de inkluderer inntekter og kostnader datterselskaper under kontroll av morselskapet. Resultatregnskapet blir noen ganger referert til som regnskapet over aktiviteter eller resultat. Den grunnleggende ligningen som ligger til grunn for resultatregnskapet er:

Inntekter - kostnader = netto overskudd (periodens samlede finansresultat)

Informasjon om profitt og tap representerer det siste året i første kolonne og det tidligste året i siste kolonne. Selv om dette er en generell idé, bør analytikere være forsiktige når de leser inntektsinformasjon, da det er tilfeller der år kan være oppført fra basisåret til det siste året.

Selskaper vil presentere sin grunnleggende og utvannede inntjening per aksje nederst i resultatregnskapet. Resultat per aksje er nettoinntekt delt på antall utestående aksjer i perioden. Basisresultat per aksje bruker det veide gjennomsnittlige antallet ordinære aksjer som faktisk var utestående i perioden, mens utvannet resultat per aksje bruker utvannede aksjer – antallet aksjer som ville vært utestående dersom potensielle krav på ordinære aksjer (for eksempel aksjeopsjoner) ) ble utøvd av innehaverne.

I prosessen med å analysere resultatregnskapet er det verdt å vurdere dynamikken i inntekter og utgifter og svare på følgende spørsmål:

  • Skyldes endringen i inntekter en endring i solgte enheter, en endring i prisene eller en kombinasjon av disse faktorene?
  • Er utgiftsstyringsprosessen din effektiv?
  • Hvordan presterer selskapet sammenlignet med andre selskaper i bransjen?

For å svare på disse spørsmålene må analytikeren samle inn, analysere og tolke fakta fra en rekke kilder, inkludert resultat- og tapsrapporter.

Bedriftsbalanse

Regnskap balansere(også kjent som en oppstilling av finansiell stilling eller oppstilling av finansiell stilling) presenterer den nåværende økonomiske stillingen til et selskap ved å avsløre ressursene som er tilgjengelige og kildene til deres finansiering, både egenkapital og gjeld. Egenkapital representerer overskuddet av eiendeler i forhold til gjeld.

Dette er beløpet som tilhører eierne eller aksjonærene i virksomheten; Det er den gjenværende interessen i en virksomhets eiendeler etter fradrag av forpliktelsene. De tre delene av balansen er relatert i et regnskapsforhold kjent som regnskapsligningen:

Eiendeler = Forpliktelser + Hovedstad eiere (det vil si at den totale mengden av eiendeler må balanseres med samme mengde gjeld og kapital til eierne).

På den annen side kan de tre delene av balanseligningen formuleres i form av egenkapital, det vil si:

Eiendeler – Forpliktelser =Eiernes kapital

Ved å bruke balansen og bruke finansregnskapsanalyse kan analytikeren svare på spørsmål som:

  • Har selskapet tilstrekkelig likviditet (evne til å møte kortsiktige forpliktelser), er selskapets tilstand forbedret?
  • Er selskapets bærekraft tilstrekkelig (har det nok pålitelige ressurser til å dekke sine forpliktelser)?
  • Hva er selskapets økonomiske stilling i forhold til bransjen som helhet?

Kontantstrømoppstilling

Mens resultatregnskapet og balansen gir et mål på et selskaps suksess når det gjelder ytelse og finansiell stilling, er kontantstrøm også et viktig aspekt for et selskaps langsiktige suksess. Avsløring av finansieringskilder og bruk av kontanter hjelper kreditorer, investorer og andre brukere av erklæringer med å vurdere et selskaps likviditet, soliditet og finansielle fleksibilitet.

Finansiell fleksibilitet er evnen til å reagere og tilpasse seg nye finansielle risikoer og muligheter. Rapportere kontantstrømrapport klassifiserer alle selskapets kontantstrømmer i drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter. Operasjonssal aktiviteter inkluderer transaksjoner som genererer nettoinntekt og er i hovedsak aktiviteter som involverer de daglige forretningsfunksjonene til et selskap.

Investering aktiviteter er de aktiviteter som er knyttet til anskaffelse og avhending av langlivede eiendeler som utstyr. Finansiering er de aktivitetene som innebærer å skaffe eller tilbakebetale kapital til bruk i en virksomhet.

På linje " Operasjonssal drift» kontantstrømoppstilling, avstemmer selskapet sin nettoinntekt med sine netto kontanter fra operasjonelle aktiviteter. Dette fremhever forskjellen mellom resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen. Inntekt vises i resultatregnskapet når den er opptjent, noe som ikke nødvendigvis er når kontanter mottas.

Kontantstrømoppstillingen representerer et annet aspekt av en virksomhets ytelse: selskapets evne til å generere kontantstrømmer fra driften av virksomheten. Ideelt sett vil analytikeren gjerne se at den primære kilden til positiv kontantstrøm er strøm fra operasjonelle aktiviteter (i stedet for fra investerings- eller finansieringsaktiviteter).

Oppstilling av endringer i egenkapital

Resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen er hovedregnskapet som brukes til å evaluere et selskaps ytelse og finansielle stilling. Et fjerde regnskap er også tilgjengelig, forskjellig kalt "oppstilling over endringer i egenkapital", "oppstilling av endringer i egenkapital", "oppstilling av egenkapital" eller "oppstilling av opptjent resultat". Dette dokumentet tjener først og fremst til å rapportere endringer i eiernes investering i virksomheten over tid og hjelper analytikeren med å forstå endringer i egenkapitalen på balansen.

Forklaringer til balanse og resultatregnskap

Bedrifter kan også legge til noter til balansen og resultatregnskapet til regnskapet. Som et eksempel kan finansnotater detaljere tidligere rapporteringsskjemaer og også gi forklarende informasjon om følgende:

  • Bedriftsoppkjøp
  • Forutsetninger og forpliktelser
  • Rettslig produksjon
  • Alternativer for aksjer og andre ytelsesplaner for ansatte
  • Drift med relaterte partier
  • Betydelige kunder
  • Senere arrangementer
  • Forretnings- og geografiske segmenter
  • KvartalsvisØkonomiske data

I tillegg kan notene inneholde informasjon om metodene og teknikkene som brukes for å utarbeide regnskapet. Sammenliknbarhet av regnskap er et kritisk krav for objektiv finansiell analyse. Et finansregnskap er sammenlignbart når informasjon måles og vises på lignende måte. Sammenliknbarhet lar analytikeren identifisere og analysere de reelle forskjellene mellom en økonomisk enhet og andre selskaper.

International Accounting Standards Board i London fastsetter standardene som internasjonal finansiell rapportering skal utarbeides etter. De kalles International Financial Reporting Standards (IFRS). Ved sammenligning av regnskap utarbeidet i henhold til IFRS og et innenlandsk selskap, må analytikeren forstå forskjellene i disse standardene, som kan påvirke for eksempel perioden resultatregnskapet utarbeides. I tillegg krever visse prinsipper bruk av estimater og forutsetninger for å bestemme ytelse og finansiell stilling.

Denne fleksibiliteten er nødvendig fordi selskapet ideelt sett vil velge metoder, estimater og forutsetninger innenfor prinsipper som reflekterer det unike økonomiske miljøet i selskapets virksomhet og industri. Selv om denne fleksibiliteten i regnskapsprinsipper angivelig oppfyller de ulike behovene til mange virksomheter, skaper den problemer for analytikeren ettersom sammenlignbarheten går tapt.

For eksempel, hvis et selskap kjøper et utstyr for bruk i sin virksomhet, krever regnskapsstandarder at kostnaden for eiendelen rapporteres som en kostnad på systematisk basis over utstyrets levetid (vurderer levetiden til utstyret). Denne fordelingen av kostnadene kalles avskrivninger.

Standardene gir større fleksibilitet når det gjelder å bestemme hvordan kostnaden bestemmes i hver periode. To selskaper kan kjøpe lignende utstyr, men bruker forskjellige metoder og forutsetninger for å registrere kostnader over tid. Å sammenligne resultatene til disse selskapene direkte kan føre til en feil konklusjon om selskapenes økonomiske resultater.

Et foretaks regnskapsprinsipper (metoder, estimater og forutsetninger) er generelt også presentert i notene til regnskapet. En note som inneholder en oppsummering av vesentlige regnskapsprinsipper viser for eksempel hvordan selskapet innregner sine inntekter og hvordan anleggsmidler er nedskrevet. Analytikere må være klar over metodene, estimatene og forutsetningene som brukes av et selskap for å avgjøre om de ligner på andre selskaper som brukes som benchmarks. Hvis de ikke er like, kan en analytiker som forstår regnskapsmetoder gjøre justeringer for å gjøre regnskapet mer sammenlignbart.

Revisors beretning

Regnskap som sendes til et selskap er ofte pålagt å bli revidert (gjennomgått) uavhengig regnskapsbyrå, som deretter gir uttrykk for en mening om regnskapet. En revisjon kan kreves av en kontraktsmessig avtale mellom deltakere, lov eller forskrift.

På samme måte som det finnes standarder for utarbeidelse av regnskap, finnes det standarder for revisjon og uttalelse av revisor. Internasjonale standarder for revisjon ble utviklet av International Auditing and Assurance Standards Committee i International Federation of Accountants. Disse standardene er tatt i bruk av mange land. I samsvar med Internasjonal standard for revisjon 200:

Formålet med revisjon av regnskap er å sette revisor i stand til å uttale seg om hvorvidt regnskapet i alle vesentlige henseender er utarbeidet i samsvar med gjeldende praksis for regnskapsrapportering.

Offentlige selskaper kan også være underlagt krav fastsatt av regulatorer eller børser, for eksempel å utnevne et uavhengig revisjonsutvalg i styret for å føre tilsyn med revisjonsprosessen. Revisjonsprosessen gir grunnlag for at den uavhengige revisor kan gi en revisjonsuttalelse om påliteligheten til regnskapet som er revidert.

Fordi revisjonen er utformet og utført ved bruk av revisjonsprøvetakingsteknikker, er uavhengige revisorer ikke i stand til å uttrykke en mening, noe som gir absolutt tillit til nøyaktigheten og påliteligheten til regnskapet. I stedet gir den uavhengige revisjonsberetningen rimelig sikkerhet for at regnskapet presenteres rettferdig, noe som betyr at det er en høy grad av sannsynlighet for at det reviderte regnskapet er fritt for vesentlige feil, bedrageri eller ulovlige handlinger som direkte påvirker regnskapet.

Standard uavhengig revisjon en rapport for et offentlig selskap har vanligvis flere paragrafer innenfor rammen av internasjonale revisjonsstandarder. Det første eller «innledende» avsnittet beskriver regnskapet som er revidert og ansvaret til både ledelsen og den uavhengige revisoren.

Annet ledd beskriver revisjonsprosessens karakter og fungerer som grunnlag for revisors uttalelse om regnskapets pålitelighet. Tredje eller meningsavsnitt uttrykker revisors mening om påliteligheten til disse regnskapene. En ukvalifisert revisors uttalelse sier at regnskapet gir et «sann og rettvisende bilde» i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. Denne typen meninger omtales ofte som ukvalifisert positiv og er nøyaktig hva analytikere ønsker å se i en finansiell rapport.

Det finnes flere andre typer meninger. Den endrede revisjonsberetningen inneholder visse begrensninger eller unntak fra regnskapsstandardene. Unntak er beskrevet i revisjonsrapporten med ytterligere forklarende avsnitt slik at analytikeren kan fastslå betydningen av unntaket. En negativ revisors uttalelse oppstår når regnskapet avviker vesentlig fra regnskapsstandarder og er urettferdig presentert.

Negativ mening (Falsk revisjonsberetning) gjør regnskapsanalyse enkelt: Ikke bekymre deg fordi selskapets regnskap ikke kan stole på. Til slutt oppstår en meningsfraskrivelse når revisor av en eller annen grunn ikke er i stand til å gi en mening.

Revisorer kan også si sin mening om et selskaps internkontrollsystemer. Denne informasjonen kan presenteres i en egen uttalelse eller inkluderes som et annet punkt i revisjonsberetningen knyttet til regnskapet. Internkontrollsystemet er selskapets interne system, som blant annet er utformet for å sikre at prosessen med å lage regnskap er av høy kvalitet og forutsigbar. Offentlige selskaper er vanligvis pålagt å:

  • Ta ansvar for effektiviteten til internkontroll.
  • Vurder effektiviteten til internkontrollsystemet ved å bruke passende kontrollkriterier.
  • Støtt vurderingsprosessen med tilstrekkelig kompetent bevis.
  • Sende rapport om internkontroll.

Selv om disse rapportene gir en viss forsikring til analytikere, er de ikke ufeilbarlige. En analytiker bør alltid ta en klype salt når han analyserer regnskap.

Andre informasjonskilder

Informasjonen ovenfor gis vanligvis til aksjonærene på årlig basis. Delårsrapporter leveres også av selskapet enten to ganger i året eller en gang i kvartalet. Delårsrapporter presenterer generelt selskapets økonomiske stilling, men de er ikke revidert. Disse delårsrapportene kan gi en oppdatering om selskapets resultater og finansielle stilling siden siste årsperiode.

Selskaper kan også gi relevant aktuell informasjon på sine nettsider og i pressemeldinger, samt i forretningsmedia. Ved analyse av regnskap må analytikere vurdere alle disse kildene til selskapsinformasjon, samt informasjon fra eksterne kilder om økonomien, industrien, selskapet selv og sammenlignbare selskaper.

Informasjon på økonomi, sfære aktiviteter, så vel som lignende selskaper, er nyttig for å analysere den økonomiske ytelsen til et selskap og bestemme dets tilstand og utsikter for nær fremtid.

Ris. 2 stadier av den økonomiske analyseprosessen

Analytikere jobber i ulike stillinger. For eksempel er hovedmålet til aksjeanalytikere å evaluere den potensielle egenkapitalen (aksjene) i en investering for å finne ut om investeringen er attraktiv og lovende, og hva som er en passende kjøpesum. Annen kreditt analytikere, som vurderer et selskaps kredittverdighet for å avgjøre om (og på hvilket tidspunkt) et lån skal gis eller hvilken kredittvurdering som skal tildeles.

Analytikere kan også være involvert i en rekke andre oppgaver, for eksempel å vurdere ytelsen til et datterselskap, vurdere private equity-investeringer eller finne aksjer som er overvurdert med det formål å ta en shortposisjon. Denne delen presenterer et generelt rammeverk for regnskapsanalyse som kan brukes i disse ulike oppgavene.

Tabell 1 – Prosess for økonomisk analyse av selskapet

Informasjonskilder

Resultat

1. Dannelse av formålet og konteksten for analysen.

Arten av analytikerens funksjon, for eksempel å evaluere aksje- eller gjeldsinvesteringer eller generere en kredittvurdering.

Kommuniserer med oppdragsgiver eller veileder om bedriftens behov og bekymringer.

Definere formålet eller oppgavene med analysen.

En liste (skriftlig eller muntlig) over spesifikke spørsmål som må besvares under analyseprosessen.

Presentasjon av innholdet i økonomianalyseresultatet.

Tidsplan og budsjettressurser for å fullføre den økonomiske analysen.

2. Datainnsamling.

Årsregnskap, andre økonomiske data, spørreskjemaer og industrielle/økonomiske data.

Diskusjon med ledelse, leverandører, kunder og konkurrenter.

Besøk til bedriften (for eksempel til produksjonsanlegg eller detaljbutikker).

Analytisk finansiell rapportering.

Finansielle datatabeller.

Utfylte spørreskjemaer, hvis aktuelt.

3. Databehandling.

Data innhentet i forrige trinn.

Justert regnskap.

Koeffisienter og grafer.

Prognoser.

Inndata samt behandlede data.

Analytiske resultater.

Analytiske resultater og tidligere rapporter.

En analytisk rapport som svarer på spørsmålene som ble stilt i trinn 1.

6. Følg opp.

Informasjon samles inn med jevne mellomrom etter behov for å avgjøre om endringer i funn eller anbefalinger er nødvendige.

Dannelse av formålet og konteksten for analysen.

Før du utfører noen analyse, er det viktig å forstå formålet med en bestemt analyse. Å forstå mål er spesielt viktig i finansregnskapsanalyse på grunn av de mange tilgjengelige metodene og det betydelige datavolumet.

Noen analytiske oppgaver er klart definert, og i så fall krever det ikke at analytikeren tar beslutninger om formålet med analysen. For eksempel periodisk gjennomgang investerings- og gjeldsportefølje eller børsanalytikerrapport for et bestemt selskap kan utføres i samsvar med kravene i institusjonelle normer, det vil si at kravene er fastsatt i forskrifter, for eksempel i Retningslinjer for å analysere den økonomiske tilstanden til organisasjoner. I tillegg kan formatet, prosedyrene og/eller informasjonskildene også foreslås i nasjonale forskrifter.

For andre analytiske oppgaver krever å formulere formålet med analysen ytterligere beslutningstaking av analytikeren. Formålet med analysen veileder videre beslutninger om tilnærminger, verktøy, datakilder, formater som resultatene av analysen skal rapporteres i, og den relative betydningen av ulike aspekter ved analysen.

Når det er en betydelig mengde data, kan en mindre erfaren analytiker ganske enkelt begynne å knuse tallene og skape resultater. Det er generelt ønskelig å motstå denne fristelsen og dermed unngå store mengder lite informative data. Tenk over spørsmålene: Hvis du fikk for mye data, hvilken konklusjon ville du formulert? Hvilke spørsmål vil du kunne svare på? Hvilken løsning vil svaret ditt støtte?

Analytikeren må også bestemme konteksten på dette stadiet. Hvem er målgruppen? Hva er sluttproduktet - for eksempel en sluttrapport som vil forklare funnene og anbefalingene? Hvilken tidsramme velges (for hvilken periode skal den økonomiske studien gjennomføres)? Hvilke ressurser og ressursbegrensninger er relevante for analyseprosessen? Igjen kan konteksten være forhåndsdefinert (dvs. standard, som er bestemt av institusjonelle normer).

Etter å ha etablert formålet med og konteksten for regnskapsanalysen, må analytikeren formulere spesifikke spørsmål som vil bli besvart under den økonomiske analyseprosessen. For eksempel, hvis formålet med en regnskapsanalyse (eller rettere sagt, et spesifikt trinn i en større analyse) er å sammenligne den historiske ytelsen til tre selskaper som opererer i en bestemt bransje, vil spesifikke spørsmål omfatte: Hva var den relative vekstraten til selskapene, og hva er den relative vekstraten til selskapenes lønnsomhet i selskapene? Hvilket selskap viser høyest økonomiske resultater, og hvilket er minst effektivt.

Datainnsamling.

Deretter mottar analytikeren dataene som er nødvendige for å svare på spesifikke spørsmål. En sentral del av dette trinnet er å forstå selskapets virksomhet, økonomiske resultater og finansielle stilling (inkludert trender over tid og sammenlignet med likeverdige selskaper). For historisk analyse er regnskapsdata alene tilstrekkelig i noen tilfeller.

For for eksempel å søke gjennom et stort antall alternative selskaper med et visst minimumsnivå av lønnsomhet, vil kun finansiell rapporteringsdata være tilstrekkelig. Men for å ta opp dypere spørsmål, som hvorfor og hvordan ett selskap presterte bedre eller dårligere enn konkurrentene, trengs mer informasjon.

Som et annet eksempel, for å sammenligne den historiske ytelsen til to selskaper i en gitt bransje, vil historiske regnskaper være tilstrekkelige til å bestemme hvilket selskap som vokste raskest og hvilket selskap som ville være en mer lønnsom investering; Imidlertid vil en bredere sammenligning med generell industrivekst og lønnsomhet åpenbart kreve industridata.

I tillegg er økonomisk og industriell informasjon nødvendig for å forstå miljøet et selskap opererer i. Analytikere bruker ofte en top-down-tilnærming der de (1) får innsikt i makroøkonomisk miljø, økonomiske vekstutsikter og inflasjon, (2) analyser prospekter utvikling av bransjen der selskapet opererer, og (3) bestemme selskapets utsikter i det forventede industri og makroøkonomisk miljø. For eksempel kan en analytiker trenge å forutsi fremtidig inntektsvekst for et selskap.

For å forutsi fremtidig vekst, gir et selskaps historiske data kun én del informasjon for statistisk prognose; Forståelse av økonomiske og bransjeforhold kan imidlertid forbedre en analytikers evne til å forutsi et selskaps inntjening basert på prognoser for generelle økonomiske og bransjeresultater.

Databehandling.

Etter å ha mottatt nødvendig regnskap og annen informasjon, behandler analytikeren disse dataene ved hjelp av passende analytiske verktøy. For eksempel kan databehandling inkludere beregning av forholdstall eller vekstrater; utarbeidelse av horisontal og vertikal analyse av regnskap; lage diagrammer; utføre statistisk analyse som regresjon eller Monte Carlo-simulering; gjennomføre en vurdering av aksjeandel; utføre følsomhetsanalyse; bruk av andre analytiske verktøy eller kombinasjoner av verktøy som er tilgjengelige og passende for oppgaven. En omfattende finansiell analyse på dette stadiet vil inkludere følgende:

  • lese og evaluere årsregnskap for hvert selskap som skal analyseres. Dette trinnet inkluderer å undersøke selskapets regnskap, hvilke metoder som ble brukt (for eksempel ved inntektsrapportering i resultatregnskapet), og hvilke driftsbeslutninger som ble tatt som kan påvirke regnskapet som presenteres (for eksempel leasing sammenlignet med kjøp av utstyr).
  • foreta nødvendige justeringer av regnskapet for å lette sammenligningen når de ujusterte regnskapene til de aktuelle selskapene gjenspeiler forskjeller i regnskapsstandarder, driftsbeslutninger mv.
  • utarbeide eller kompilere data for regnskap og økonomiske nøkkeltall (som er mål på ulike aspekter av bedriftens ytelse og bestemmes basert på elementene i et selskaps regnskap). Basert på en horisontal-vertikal analyse av regnskap og økonomisk ytelse, kan analytikere evaluere et selskaps relative lønnsomhet, likviditet, innflytelse, effektivitet og verdsettelse i forhold til tidligere resultater og/eller konkurrenters.

Analyse/tolkning av bearbeidede data.

Når dataene er behandlet, er neste trinn som er kritisk for enhver analyse tolkningen av utdataene. Svaret på et spesifikt økonomisk analysespørsmål er sjelden i form av et enkelt tall; svaret på det analytiske spørsmålet er basert på tolkningen av resultatene av beregningen av indikatorer og brukes til å danne konklusjoner eller anbefalinger. Å svare på spesifikke analytiske spørsmål kan være hensikten med finansiell analyse, men vanligvis er analytikeren pålagt å gi en konklusjon eller anbefaling.

Å utarbeide en konklusjon eller anbefalinger i et passende format er neste trinn i analysen. Det passende formatet vil variere avhengig av analytisk oppgave, institusjon eller publikum. For eksempel inkluderer en investeringsanalytikers rapport vanligvis følgende komponenter:

  • Oppsummering og investeringskonklusjon
  • Forretnings-CV
  • Risikoer
  • Karakter
  • Historiske og andre data

Resultatene bør presentere de nøkkelfaktorene som spiller en viktig rolle for å rettferdiggjøre investeringsanbefalinger. En viktig del av dette kravet er skillet mellom analytikerens mening og fakta. Når du utarbeider en rapport, er det nødvendig å presentere hovedkarakteristikkene til verdipapiret som analyseres, noe som vil tillate leseren å evaluere rapporten og inkorporere analytikerens informasjon i sin egen investeringsprosess og beslutningstaking.

ROSP krever avsløring av alle begrensninger i analysen og eventuelle risikoer som er forbundet med investeringen. I tillegg krever ROSP at enhver rapport inkluderer elementer som er viktige for analysen og konklusjoner som vil gjøre det mulig for lesere av den økonomiske analysen å bestemme kvaliteten på konklusjonene.

Følge opp.

Prosessen avsluttes ikke med utarbeidelsen av rapporten. Hvis det foretas en aksjeinvestering eller det tildeles en kredittvurdering, er det nødvendig med en periodisk gjennomgang av emnet for den økonomiske analysen for å avgjøre om de opprinnelige konklusjonene og anbefalingene er aktuelle. Hvis en investering avvises, er oppfølgingsovervåking ikke nødvendig, men det kan være hensiktsmessig å fastslå effektiviteten av gjennomgangsprosessen (for eksempel hvis den avviste investeringen er funnet å være effektiv og attraktiv). Oppfølging av den økonomiske analysen kan innebære å gjenta alle trinnene presentert ovenfor.

  • Grunnleggende regnskap, som er et av hovedobjektene for analyse, inkluderer resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og endringer i egenkapital.
  • En resultatregnskap gir informasjon om et selskaps økonomiske resultater over en spesifisert tidsperiode. Den forteller deg hvor mye inntekt et selskap genererte i løpet av en periode, og hvilke utgifter det pådro seg for å generere disse inntektene. Ligningen som ligger til grunn for resultatregnskapet er: Inntekter - Utgifter = Nettoinntekt.
  • Balansen viser hva et selskap eier (aktiva) og hva det skylder (forpliktelser) på et gitt tidspunkt. Egenkapital er den delen av kapitalen som eies av eierne eller aksjonærene i en virksomhet; Det er den gjenværende interessen i en virksomhets eiendeler etter fradrag av forpliktelsene. De tre delene av balansen er representert i regnskapsligningen: Eiendeler = Gjeld - Egenkapital.
  • Mens balansen og resultatregnskapet måler et selskaps suksess, er kontantstrømoppstillingen også avgjørende for et selskaps langsiktige suksess. Å avsløre kildene og bruken av kontanter i en kontantstrømoppstilling hjelper kreditorer, investorer og andre brukere av rapporten med å evaluere et selskaps likviditet, soliditet og finansielle fleksibilitet.
  • Oppstillingen over endringer i egenkapital reflekterer informasjon om økning eller reduksjon i egenkapitalen til et selskaps eiere.
  • I tillegg til regnskap, gir et selskap andre kilder til finansiell informasjon som er nyttige for finansanalytikeren. Som en del av analysen skal finansanalytikeren lese og vurdere informasjonen som presenteres i finansnoten, notater, notater, utstillinger, etc. Analytikere bør også vurdere opplysninger om bruk av alternative regnskapsmetoder, estimater og forutsetninger.
  • Offentlige selskaper skal også få årsregnskapet uavhengig revidert. Revisors uttalelse gir sikkerhet for at årsregnskapet på en rettvisende måte gjenspeiler selskapets resultater og finansielle stilling. Det er også ønskelig å demonstrere at virksomhetens internkontrollsystem er effektivt.

    • Prosessrammeverket for regnskapsgjennomgang gir trinn som kan tas i ethvert prosjekt for regnskapsgjennomgang, inkludert:

    • Formulering av formål og kontekst for analysen.
    • Innsamling av innledende data.
    • Databehandling.
    • Analyse/tolkning av bearbeidede data.
    • Dannelse av konklusjoner og anbefalinger.
    • Følge opp.

    Liste over kilder som er brukt

    Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 s.

    Kogdenko V.G., Økonomisk analyse / Lærebok. - 2. utg., revidert. og tillegg - M.: Unity-Dana, 2011. - 399 s.

    Buzyrev V.V., Nuzhina I.P. Analyse og diagnostikk av finansielle og økonomiske aktiviteter til et byggefirma / lærebok. - M.: KnoRus, 2016. - 332 s.

    Utilstrekkelig finansiell stabilitet kan føre til mangel på midler til å finansiere nåværende eller investeringsaktiviteter, og overskudd vil hemme utviklingen, øke kapitalomsetningen og redusere fortjenesten. Økonomisk analyse lar oss underbygge parametrene for slik bærekraft. Det gjør det ikke bare mulig å bedømme bedriftens nåværende stilling, men fungerer også som grunnlag for å utvikle strategiske beslutninger som bestemmer utviklingsutsiktene til selskapet.

    Å administrere ethvert objekt krever først og fremst kunnskap om dens opprinnelige tilstand, informasjon om hvordan objektet eksisterte og utviklet seg i periodene før nåtiden. Bare ved å skaffe tilstrekkelig fullstendig og pålitelig informasjon om aktiviteten til et objekt i fortiden, om de rådende trendene i dets funksjon og utvikling, kan man utvikle trygge ledelsesbeslutninger, forretningsplaner og utviklingsprogrammer for objekter for fremtidige perioder. Den angitte posisjonen gjelder foretak og bedrifter, uavhengig av deres rolle, omfang, type aktivitet eller eierform.

    I en markedsøkonomi er det spesielt viktig å fastslå finansiell stabilitet i bedrifter, det vil si tilstanden til økonomiske ressurser der en virksomhet fritt kan manøvrere midler for å gjennom effektiv bruk sikre en uavbrutt prosess med produksjon og salg av produkter, samt pådra seg kostnader for å utvide og oppdatere produksjonsbasen.

    Bestemme grensene for finansiell stabilitet til foretak er et av de viktigste problemene i en markedsøkonomi. Utilstrekkelig finansiell stabilitet kan føre til insolvens i organisasjoner, mangel på midler til å finansiere nåværende eller investeringsaktiviteter, og konkurs, mens overdreven finansiell stabilitet vil hindre utviklingen, noe som fører til overskytende varelager og reserver, økende kapitalomsetningsperioder og redusere fortjeneste.

    Parametrene for slik stabilitet kan underbygges den økonomiske analysen. En slik analyse gjør det ikke bare mulig å bedømme bedriftens situasjon for øyeblikket, men fungerer også som grunnlaget, en nødvendig forutsetning for utviklingen av strategiske beslutninger som bestemmer utviklingsutsiktene til selskapet.

    Vi legger også merke til at der det er en høy kultur for bedriftsledelse, ledsages enhver årlig og til og med kvartalsrapport om virksomheten til virksomheten av en økonomisk analyse av virksomheten.

    Analyse av foretakenes finansielle og økonomiske aktiviteter er knyttet til behandling av omfattende informasjon, som karakteriserer de mest forskjellige aspektene ved virksomhetens funksjon som et produksjons-, finans-, eiendoms- og sosialt kompleks. Oftest er disse dataene konsentrert i finansielle rapporteringsdokumenter, foretakets balanse og regnskap. Dermed fungerer regnskapsdata som dokumentar- og informasjonsgrunnlag for å analysere foretakenes økonomiske tilstand og økonomiske aktiviteter. Disse dataene i seg selv lar oss foreta vurderinger om tingenes tilstand i selskapet, men dybdeanalyse krever også behandling av dem.

    Som kjent, Regnskap ved virksomheter utføres det ikke bare i med det formål å reflektere forretningstransaksjoner og transaksjoner utført av foretaket, registrere kontante eiendeler, inntekter og kilder til deres dannelse. Finansiell rapporteringsdata brukes i prosessen med å utvikle, begrunne og ta ledelsesbeslutninger. Planlegging av retning og aktivitetsområder, utvikling av virksomheten, utvikling og gjennomføring av prosjekter med en innovativ og produksjonsprofil, organisatoriske og personelle tiltak for å forbedre virksomheten til virksomheten, øke arbeidseffektiviteten på en eller annen måte er relatert til den foreløpige analyse av rapportering.

    Hovedformålet med finansiell analyse— innhenting av flere grunnleggende, mest informative parametere som gir et objektivt og nøyaktig bilde av foretakets økonomiske tilstand, dets fortjeneste og tap, endringer i strukturen til eiendeler og gjeld, i oppgjør med debitorer og kreditorer. Slik informasjon kan innhentes som et resultat av en omfattende analyse av regnskap ved bruk av vitenskapelig baserte metoder.

    Resultatet av finansiell analyse er en vurdering av foretakets tilstand, dets eiendom, eiendeler og forpliktelser i balansen, kapitalomsetningshastigheten og lønnsomheten til midlene som brukes.

    Analyse av den økonomiske stillingen til et foretak lar deg spore trender i utviklingen, gi en omfattende vurdering av økonomiske og kommersielle aktiviteter og fungerer dermed som en kobling mellom utviklingen av ledelsesbeslutninger og selve produksjons- og gründeraktivitetene.

    Hvem bruker analyseresultatene og hvordan?

    Ulike typer forretningsanalyser og deres resultater er mye brukt av en lang rekke interessenter.

    Vanligvis skilles det i forretningsvirksomhet mellom finansregnskap og ledelsesregnskap (regnskap). Finansregnskap er basert på regnskapsinformasjon som i tillegg til å brukes i selskapet av ledelsen, formidles til de utenfor organisasjonen. Økonomistyring dekker alle typer regnskapsinformasjon som måles, behandles og formidles til intern ledelsesbruk. Regnskapsinndelingen som har utviklet seg i praksis gir opphav til en oppdeling av analyse i ekstern og intraøkonomisk analyse.

    Ekstern finansiell analyse kan utføres av interesserte. Grunnlaget for en slik analyse er hovedsakelig de offisielle regnskapene til foretaket, både publisert i pressen og presentert for interesserte parter i form av en balanse. For eksempel, for å vurdere stabiliteten til en bestemt bank, ser kunden på bankenes balanser og beregner på grunnlag av dem visse indikatorer for sammenligning med stabile banker. Men en fullstendig, omfattende analyse kan dessverre ikke gjøres på grunn av ufullstendighet og begrenset informasjon presentert i finans- og regnskapsdokumentasjonen.

    Ekstern analyse inkluderer analyse av absolutte og relative indikatorer for profitt, lønnsomhet, balanselikviditet, foretakets soliditet, effektivitet ved bruk av lånt kapital og generell analyse av selskapets økonomiske tilstand.

    I motsetning til ham intern økonomisk analyse nødvendig og utført i foretakets interesse. På grunnlag av det utøves kontroll over virksomheten til virksomheten, ikke bare over finansielle aktiviteter, men også over organisatoriske, og ytterligere måter for produksjonsutvikling er skissert. Grunnlaget for en slik analyse er de økonomiske dokumentene (rapportene) til selve foretaket, dette er balansen i utvidet form, alle slags økonomiske rapporter, ikke bare for en bestemt dato (måned, år), men også gjeldende, som lar deg få en mer nøyaktig beskrivelse av virksomheten og stabiliteten til bedriften. Hovedretningen for intern finansiell analyse er analyse av effektiviteten til kapitalfremskritt, forholdet mellom kostnader, omsetning og fortjeneste, bruk av lånt kapital og egenkapital. Med andre ord, alle aspekter av virksomhetens økonomiske aktiviteter studeres. Ofte kan visse områder av en slik analyse være forretningshemmeligheter.

    Basert på typene og formålene med analysen er det mulig å identifisere en betinget ekstern og intern krets av personer som er interessert i slik informasjon.

    TIL ytre krets av mennesker inkluderer vanligvis brukere med direkte og indirekte økonomiske interesser, og innvendig først og fremst administrasjonen.

    Den første gruppen av personer inkluderer brukere med den såkalte direkte økonomisk interesse m: investorer, kreditorer, leverandører, kjøpere og kunder, forretningspartnere. Basert på data fra offentlige regnskaper trekker de konklusjoner om selskapets lønnsomhet og likviditet, hva selskapets økonomiske utsikter er i fremtiden, om det er verdt å investere i det, og om selskapet har penger til å betale renter og betale tilbake. gjeld i tide.

    Investorer vurderer et selskaps potensielle lønnsomhet fordi det bestemmer verdien av investeringen (markedsverdien av selskapets egenkapitalandeler) og mengden utbytte selskapet vil betale. Långiveren vurderer selskapets potensial til å tilbakebetale lån.

    Brukere av finansiell analyse med indirekte økonomisk interesse inkluderer offentlige etater og fond utenom budsjettet, skattemyndigheter, investeringsinstitusjoner, råvare- og børser, forsikringsorganisasjoner og firmaer som utfører eksterne revisjoner.

    Informasjon om foretakenes økonomiske aktiviteter er nødvendig for at denne gruppen skal overvåke overholdelse av foretak med forpliktelser overfor staten, korrekt betaling av føderale og lokale skatter, for å løse spørsmål om skattefordeler, metoder og midler for privatisering og selskapsdannelse av et foretak. Statlige reguleringsorganer, basert på resultatene av finansiell analyse, utvikler generaliserte syntetiske estimater som gjør det mulig å bedømme situasjonen ikke bare for ett eller flere foretak, men også for industrien som helhet og regionen.

    Selskaper notert på investeringsfond og børser skal levere særskilte økonomiske rapporter til dem. I tillegg inkluderer brukere av informasjon med indirekte økonomisk interesse revisorer og regnskapsbyråer, finanskonsulenter, advokater og advokatfirmaer, presse og nyhetsbyråer og publikum.

    TIL interne brukere Resultatene av økonomisk analyse inkluderer administrasjonen. Administrasjon- dette er eierne og ledelsen i selskapet som har det fulle ansvar for å styre virksomheten til virksomheten og nå dens mål.

    De vellykkede aktivitetene til administrasjonen er basert på riktig fattede ledelsesbeslutninger som følge av analysen av regnskapsdata.

    Aktivitetene til administrasjonen av enhver bedrift er rettet mot å oppnå et system med mål. Men i et konkurranseutsatt miljø må all innsats være fokusert på de to hovedmålene for enhver virksomhet: lønnsomhet (lønnsomhet) og likviditet. Lønnsomhet er evnen til å tjene et overskudd som er tilstrekkelig til å tiltrekke og beholde investeringskapital. Likviditet er tilgjengeligheten av tilstrekkelige betalingsmidler til å betale gjeld i tide. Som kjent er forholdet mellom disse indikatorene ofte omvendt: jo høyere lønnsomhet, jo lavere likviditet.

    Administrasjonen må hele tiden ha følgende data om foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter: mengden netto overskudd for rapporteringsperioden, korrespondansen mellom overskuddsraten og de forventede resultatene, tilgjengeligheten av tilstrekkelige midler, en liste over mest lønnsomme produkter, kostnadene for hvert produkt som produseres. Basert på tilgjengelig informasjon tar ledere og ledere ledelsesbeslutninger.

    Som du kan se, er utvalget av brukere av økonomisk analyse og områder av deres applikasjon veldig bredt. Samtidig kan brukere av finansiell informasjon være interessert i visse ulike aspekter ved virksomhetens aktiviteter. Denne omstendigheten forhåndsbestemmer behovet for ikke bare en integrert, men også en omfattende tilnærming til å analysere virksomheten til en virksomhet for intern og ekstern bruk.

    Administrasjonen er ikke bare begrenset til intern finansiell analyse, men kompletterer den om mulig med ekstern analyse utført av visse spesialiserte firmaer. Dette skyldes ikke bare det faktum at «man vet bedre fra utsiden», men også en større bredde i analyser, utført under hensyntagen til andre selskapers konkurranseevne og derfor gjør det mulig å evaluere seg selv på en objektiv og omfattende måte. måte, som vil tillate en mer nøyaktig å formulere de primære målene for ens utvikling.

    Søk

    Analyse av virksomhetens økonomiske aktiviteter

    Den økonomiske tilstanden til en økonomisk enhet er karakteristisk for dens finansielle konkurranseevne (dvs. solvens, kredittverdighet), bruk av finansielle ressurser og kapital, og oppfyllelse av forpliktelser overfor staten og andre økonomiske enheter. Den økonomiske tilstanden til en økonomisk enhet inkluderer en analyse av: lønnsomhet og lønnsomhet; finansiell stabilitet; kredittverdighet; bruk av kapital; valuta selvforsyning.

    Informasjonskilder er balansen og dens vedlegg, statistisk og operasjonell rapportering. For analyse og planlegging benyttes gjeldende standarder i virksomhetsenheten. Hver forretningsenhet utvikler sine egne mål, normer, standarder, tariffer og grenser, et system for deres vurdering og regulering av finansielle aktiviteter. Denne informasjonen utgjør hans forretningshemmelighet, og noen ganger hans kunnskap.

    Analyse av finansiell tilstand utføres ved å bruke følgende grunnleggende teknikker: sammenligning, oppsummering og gruppering, kjedesubstitusjoner. Sammenligningsmetoden er å sammenligne de økonomiske indikatorene for rapporteringsperioden med deres planlagte verdier (standard, norm, grense) og med indikatorene fra forrige periode. Metoden for oppsummering og gruppering er å kombinere informasjonsmateriell til analytiske tabeller. Metoden for kjedesubstitusjoner brukes til å beregne størrelsen på påvirkningen av individuelle faktorer i det samlede komplekset av deres innvirkning på nivået til den samlede økonomiske indikatoren. Denne teknikken brukes i tilfeller hvor forholdet mellom indikatorer kan uttrykkes matematisk i form av en funksjonell sammenheng. Essensen av metoden for kjedesubstitusjoner er at ved å erstatte hver rapporteringsindikator sekvensielt med en grunnleggende (dvs. indikatoren som den analyserte indikatoren sammenlignes med), anses alle andre indikatorer som uendret. Denne erstatningen lar oss bestemme graden av påvirkning av hver faktor på den samlede økonomiske indikatoren.

    Lønnsomheten til en økonomisk enhet er preget av absolutte og relative indikatorer. Den absolutte lønnsomhetsindikatoren er mengden fortjeneste eller inntekt. Den relative indikatoren er lønnsomhetsnivået. Lønnsomhetsnivået til forretningsenheter knyttet til produksjon av produkter (varer, verk, tjenester) bestemmes av prosentandelen av fortjeneste fra salg av produkter til kostnadene. Lønnsomhetsnivået til handel og offentlige serveringsvirksomheter bestemmes av prosentandelen av fortjeneste fra salg av varer (offentlige serveringsprodukter) til omsetning.

    I prosessen med analyse studeres dynamikken til endringer i volumet av nettofortjeneste, lønnsomhetsnivået og faktorene som bestemmer dem. De viktigste faktorene som påvirker nettoresultatet er volumet av inntekter fra salg av produkter, kostnadsnivået, lønnsomhetsnivået, inntekter fra ikke-driftsoperasjoner, utgifter til ikke-driftsoperasjoner, beløpet for inntektsskatt og andre skatter betalt fra fortjeneste. Virkningen av inntektsvekst på resultatveksten kommer til uttrykk gjennom reduksjon i kostnader. Alle kostnader i forhold til inntektsvolumet kan deles inn i to grupper: semi-faste og variable. Betinget faste kostnader er de hvis beløp ikke endres når inntekter fra produktsalg endres. Denne gruppen inkluderer: husleie, avskrivning av anleggsmidler, avskrivning av immaterielle eiendeler, etc. Disse kostnadene er analysert etter absolutt beløp. Variable kostnader er kostnader, hvis størrelse endres i forhold til endringer i volumet av inntekter fra salg av produkter. Denne gruppen dekker kostnader til råvarer, transportkostnader, lønnskostnader osv. Disse kostnadene analyseres ved å sammenligne kostnadsnivåer i prosent av inntektene.

    Avhengigheten av profitt av salg uttrykkes ved hjelp av en lønnsomhetsgraf, der punkt K er break-even-punktet. Den viser det maksimale inntektsbeløpet fra salg av produkter i verdi (om) og i naturlige måleenheter (på), under hvilken aktiviteten til en økonomisk enhet vil være ulønnsom, siden kostnadslinjen er høyere enn inntektslinjen fra produktsalg. Lønnsomhetsdiagrammer gir en veldig enkel og effektiv metode for å nærme seg komplekse problemer som: hva vil skje med profitten hvis produksjonen reduseres; hva vil skje med profitten hvis prisen økes, kostnadene reduseres og salget faller? Hovedoppgaven med å konstruere en lønnsomhetsgraf er å bestemme breakeven-punktet - punktet som inntektene mottatt er lik kontantutgifter.

    Beregningen kan gjøres analytisk. Det består i å bestemme minimumsvolumet av inntekter fra salg av produkter der lønnsomhetsnivået til en økonomisk enhet vil være større enn 0%.

    Tmin = (Ipost*T) / (T-Iper) ,

    der Tmin er minimumsinntektsbeløpet der lønnsomhetsnivået er større enn 0 %;

    Ipost - mengden betinget faste kostnader, gni.;

    Iper - mengden av variable kostnader, gni.;

    T - salgsinntekter, gni.

    I henhold til balansen sammenlignes bevegelsen av anleggsmidler, arbeidskapital og andre eiendeler for den analyserte perioden, samt bevegelsen av kilder til midler vist på gjeldssiden av balansen. Kilder til økonomiske ressurser er delt inn i egne og lånte. En økning i andelen av egne midler karakteriserer positivt arbeidet til en økonomisk enhet. Deres andel i det totale antallet kilder, lik 60% eller mer, indikerer fagets økonomiske uavhengighet

    Analyse av tilgjengeligheten og strukturen til arbeidskapital utføres ved å sammenligne verdien av disse midlene ved begynnelsen og slutten av den analyserte perioden. Arbeidskapital, som det er etablert standarder for i en økonomisk enhet, sammenlignes med disse standardene, og det konkluderes om mangel eller overskudd av de standardiserte midlene.

    Spesiell oppmerksomhet rettes mot status for leverandørgjeld og fordringer. Denne gjelden kan være normal eller uberettiget. Ubegrunnet leverandørgjeld inkluderer gjeld til leverandører for oppgjørsdokumenter som ikke er betalt til rett tid. Uberettigede fordringer dekker gjeld for krav, erstatning for materielle skader (mangel, tyveri, skade på verdisaker) etc. Urettmessig gjeld er en form for ulovlig avledning av arbeidskapital og brudd på finansdisiplin. Det er viktig å fastslå tidspunktet for gjeldsforekomst for å overvåke avviklingen i tide.

    Solvensanalyse utføres ved å sammenligne tilgjengelighet og mottak av midler med essensielle betalinger. Solvens avsløres tydeligst når man analyserer den over en kort periode (en uke, en halv måned).

    Avhengig av graden av likviditet, dvs. konverteringshastigheten til kontanter, er eiendelene til en forretningsenhet delt inn i følgende grupper:

    A1 - de mest likvide eiendelene. Disse inkluderer alle foretakets midler (kontanter og på kontoer) og kortsiktige finansielle investeringer (kjedepapirer);

    A2 - raskt realiserbare eiendeler, inkludert kundefordringer og andre eiendeler;

    A3 - sakte selge eiendeler. Dette inkluderer artiklene i seksjon II av eiendelen "Beholdninger og kostnader" med unntak av "Utsatt utgifter", samt artiklene "Langsiktige finansielle investeringer", "Oppgjør med grunnleggere" fra seksjon I av eiendelen;

    A4 - vanskelig å selge eiendeler. Dette er anleggsmidler, immaterielle eiendeler, uferdige kapitalinvesteringer, utstyr for installasjon.

    Balanseforpliktelser er gruppert i henhold til graden av hastende betaling:

    P1 - de mest presserende forpliktelsene. Disse inkluderer leverandørgjeld og andre forpliktelser;

    P2 - kortsiktig gjeld, som dekker kortsiktige lån og lånte midler;

    P3 - langsiktig gjeld, inkluderer langsiktige lån og lånte midler;

    P4 - varige gjeld. Disse inkluderer artikler i seksjon I av forpliktelsen "Kilder til egne midler". For å opprettholde balansen mellom eiendeler og gjeld, reduseres summen av denne gruppen med beløpet til posten "Utsatte kostnader".

    For å bestemme likviditeten til balansen, bør du sammenligne resultatene for de gitte gruppene for eiendeler og gjeld. Balansen anses som absolutt flytende hvis A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

    Analysen av kapitalbruken utføres i forhold til totalbeløpet og til kapitalens komponenter. Effektiviteten av kapitalbruken som helhet bestemmes av nivået på kapitalavkastningen, som er prosentandelen av balanseoverskuddet til mengden kapital (til summen av arbeidskapital, anleggsmidler, immaterielle eiendeler). Analyse av bruken av arbeidskapital utføres ved å bruke indikatorer for omsetningen av arbeidskapital i dem, omsetningsforholdet. Omsetningen av arbeidskapital i dager bestemmes ved å dele den gjennomsnittlige balansen av arbeidskapital med en-dags inntekt fra salg av produkter. Omsetningsforholdet er forholdet mellom inntektsbeløpet for den analyserte perioden (år, kvartal) og gjennomsnittlig balanse av arbeidskapital. Å akselerere (bremse) omsetningen av midler frigjør (medfører i tillegg) midler fra sirkulasjon. Mengden av disse frigjorte midlene bestemmes ved å multiplisere endringen i omsetning i dager med endagsinntektsbeløpet.

    Analyse av bruken av anleggsmidler av immaterielle eiendeler utføres ved å bruke indikatorer for kapitalproduktivitet og kapitalintensitet. Kapitalproduktiviteten til anleggsmidler (immaterielle eiendeler) bestemmes av forholdet mellom inntektsbeløpet for den analyserte perioden og gjennomsnittlig kostnad for anleggsmidler (immaterielle eiendeler). Kapitalintensiteten til produktene bestemmes av forholdet mellom gjennomsnittlig kostnad for anleggsmidler (immaterielle eiendeler) og inntektsbeløpet for den analyserte perioden. En økning i kapitalproduktivitet, det vil si en reduksjon i kapitalintensitet, indikerer en økning i effektiviteten ved bruk av anleggsmidler og fører til besparelser i kapitalinvesteringer. Mengden av denne besparelsen (tilleggsinvesteringen) er utledet ved å multiplisere mengden av reduksjon (økning) i kapitalintensiteten til produktene med mengden av inntekter for den analyserte perioden. Valutaselvforsyning er preget av overskuddet av utenlandsk valuta i forhold til kostnadene for den analyserte perioden.

    Lønnsomhetsanalyse (lønnsomhetsanalyse).

    Lønnsomheten til en økonomisk enhet er preget av absolutte og relative indikatorer. Den absolutte lønnsomhetsindikatoren er mengden fortjeneste eller inntekt. Den relative indikatoren er lønnsomhetsnivået. Lønnsomhet representerer utbyttet eller lønnsomheten til produksjons- og handelsprosessen. Verdien måles ved lønnsomhetsnivået. Lønnsomhetsnivået til forretningsenheter knyttet til produksjon av produkter (varer, verk, tjenester) bestemmes av prosentandelen av fortjeneste fra salg av produkter til kostnadene:

    p = p/i * 100 %,

    hvor p er lønnsomhetsnivået, %;

    n - fortjeneste fra salg av produkter, gni.;

    og - produksjonskostnad, gni.

    Lønnsomhetsnivået til handel og offentlige serveringsvirksomheter bestemmes av prosentandelen av fortjeneste fra salg av varer (offentlige serveringsprodukter) til omsetning.

    I prosessen med analyse studeres dynamikken til endringer i volumet av nettofortjeneste, lønnsomhetsnivået og faktorene som bestemmer dem. De viktigste faktorene som påvirker nettoresultatet er volumet av inntekter fra salg av produkter, kostnadsnivået, lønnsomhetsnivået, inntekter fra ikke-driftsoperasjoner, utgifter til ikke-driftsoperasjoner, beløpet for inntektsskatt og andre skatter betalt fra fortjeneste.

    En analyse av lønnsomheten til en forretningsenhet utføres i forhold til planen og forrige periode. I moderne forhold med sterke inflasjonsprosesser er det viktig å sikre sammenlignbarhet av indikatorer og eliminere deres innflytelse på prisøkninger. Analysen er utført basert på arbeidsdata for året. Fjorårets indikatorer er sammenlignbare med rapporteringsårets indikatorer ved bruk av prisindeksering, metoden som ble diskutert i avsnittet "Finansielle ressurser og kapital".

    Finansiell stabilitetsanalyse

    En finansielt stabil forretningsenhet er en som ved bruk av egne midler dekker midler investert i eiendeler (anleggsmidler, immaterielle eiendeler, arbeidskapital), ikke tillater uberettigede fordringer og gjeld, og betaler sine forpliktelser i tide. Hovedsaken i finansielle aktiviteter er riktig organisering og bruk av arbeidskapital. Derfor, i prosessen med å analysere den økonomiske tilstanden, er hovedoppmerksomheten rettet mot rasjonell bruk av arbeidskapital.

    Kjennetegn på finansiell stabilitet inkluderer analyse av:

    · sammensetning og plassering av eiendeler til en økonomisk enhet;

    · dynamikk og struktur av kilder til økonomiske ressurser;

    Tilgjengelighet av egen arbeidskapital;

    · leverandørgjeld;

    · tilgjengelighet og struktur av arbeidskapital;

    · kundefordringer;

    soliditet.

    En viktig indikator for å vurdere finansiell stabilitet er veksttakten for realaktiva. Virkelige eiendeler er faktisk eksisterende eiendoms- og finansielle investeringer til deres faktiske verdi. Reale eiendeler inkluderer ikke immaterielle eiendeler, avskrivning av anleggsmidler og materialer, bruk av overskudd og lånte midler. Veksthastigheten til reelle eiendeler karakteriserer intensiteten av eiendomsvekst og bestemmes av formelen:

    A = ((C1+Z1+D1)/(C0+Z0+D0) - 1) * 100 %,

    hvor A er veksthastigheten til reelle eiendeler, %;

    C - anleggsmidler og investeringer unntatt avskrivninger, handelsmarginer på usolgte varer, immaterielle eiendeler, brukt fortjeneste;

    3 - varelager og kostnader;

    D - kontanter, oppgjør og andre eiendeler unntatt brukte lånte midler;

    indeks "0" - forrige (grunn)år;

    indeks "1" - rapportering (analysert) år.

    Hvis vekstraten av reale eiendeler for året var 0,4%, indikerer dette en forbedring i den finansielle stabiliteten til forretningsenheten. Det neste analysepunktet er å studere dynamikken og strukturen til kilder til økonomiske ressurser.

    Kredittanalyse

    Med kredittverdigheten til en virksomhetsenhet menes om den har forutsetninger for å få lån og evne til å betale tilbake i tide. Låntakerens kredittverdighet er preget av hans nøyaktighet i å foreta betalinger på tidligere mottatte lån, hans nåværende økonomiske tilstand og utsikter til endring, og evnen til om nødvendig å mobilisere midler fra ulike kilder.

    Banken, før du gir et lån, bestemmer graden av risiko den er villig til å ta på seg og størrelsen på lånet som kan ytes.

    Analyse av utlånsbetingelser innebærer å studere følgende problemstillinger:

    Låntakerens troverdighet, som er preget av rettidigheten av betalinger for tidligere mottatte lån, kvaliteten på rapporteringene, ledelsens ansvar og kompetanse;

    Låntakers evne til å produsere konkurransedyktige produkter;

    Inntekt. Samtidig foretas en vurdering av overskuddet banken mottar ved utlån til spesifikke kostnader til låntakeren sammenlignet med gjennomsnittlig lønnsomhet i banken. Nivået på bankinntekter må være knyttet til graden av risiko i utlån. Banken vurderer overskuddsbeløpet mottatt av låntakeren ut fra muligheten for å betale renter til banken når de utfører normale finansielle aktiviteter;

    Formål med å bruke kredittressurser;

    Lånebeløpet er basert på låntakers balanselikviditetsmål, forholdet mellom egenkapital og lånte midler;

    Tilbakebetaling skjer ved å analysere tilbakebetalingen av lånet gjennom salg av materielle eiendeler, gitte garantier og bruk av sikkerhetsrettigheter;

    Sikring av lånet, dvs. studere charter og regelverk med tanke på å fastsette bankens rett til å ta låntakers eiendeler, inkludert verdipapirer, som sikkerhet for det utstedte lånet.

    Ved analyse av kredittverdighet benyttes en rekke indikatorer. De viktigste av disse er avkastningen på investert kapital og likviditet. Avkastningsgraden på investert kapital bestemmes av forholdet mellom overskuddsbeløpet og det totale beløpet av forpliktelser på balansen:

    hvor P er profittsatsen;

    P - fortjenestebeløp for rapporteringsperioden (kvartal, år), rub.,

    ΣК - totalt antall forpliktelser, gni.

    Veksten av denne indikatoren karakteriserer trenden til låntakerens lønnsomme aktivitet og lønnsomhet.

    Likviditeten til en forretningsenhet er dens evne til raskt å betale tilbake gjelden. Det bestemmes av forholdet mellom gjeld og likvide midler, dvs. midler som kan brukes til å betale ned gjeld (kontanter, innskudd, verdipapirer, salgbare elementer av arbeidskapital, etc.). I hovedsak betyr likviditeten til en forretningsenhet likviditeten til dens balanse, som er uttrykt i i hvilken grad forpliktelsene til forretningsenheten dekkes av dens eiendeler, hvis konverteringsperiode til penger tilsvarer tilbakebetalingsperioden av forpliktelser. Likviditet betyr en økonomisk enhets ubetingede soliditet og forutsetter konstant likhet mellom eiendeler og gjeld, både i samlet beløp og i løpetid.

    Analyse av balanselikviditet består i å sammenligne midler for eiendeler, gruppert etter grad av likviditet og ordnet i synkende likviditetsrekkefølge, med gjeld for gjeld, gruppert etter forfallsdato og ordnet i stigende forfallsrekkefølge. Avhengig av graden av likviditet, dvs. transformasjonshastigheten til kontanter, er eiendelene til en forretningsenhet delt inn i følgende grupper:

    1 - de mest likvide eiendelene. Disse inkluderer alle midler (kontanter og kontoer) og kortsiktige finansielle investeringer (verdipapirer).

    2 - raskt realiserbare eiendeler. De inkluderer kundefordringer og andre eiendeler;

    3 - sakte selge eiendeler. Dette inkluderer artiklene i seksjon II av eiendelen "Beholdninger og kostnader" med unntak av "Utsatt utgifter", samt artiklene "Langsiktige finansielle investeringer", "Oppgjør med grunnleggere".

    Kapitalutnyttelsesanalyse

    Kapitalinvesteringer må være effektive. Effektiviteten av kapitalbruk refererer til mengden fortjeneste per rubel av investert kapital. Kapitaleffektivitet er et komplekst konsept som inkluderer bruk av arbeidskapital, anleggsmidler og immaterielle eiendeler. Derfor utføres en analyse av kapitalens effektivitet på enkeltdeler av den, deretter gjøres en konsolidert analyse.

    Effektiviteten ved bruk av arbeidskapital er først og fremst preget av deres omsetning, som forstås som varigheten av passering av midler gjennom individuelle stadier av produksjon og sirkulasjon. Tiden som arbeidskapital er i omløp, dvs. suksessivt flytte fra ett stadium til et annet, utgjør perioden for omsetning av arbeidskapital. Omsetningen av arbeidskapital beregnes av varigheten av én omsetning i dager (omsetning av arbeidskapital i dager) eller antall omløp i løpet av rapporteringsperioden (omsetningsgrad). Varigheten av én omsetning i dager er forholdet mellom mengden av den gjennomsnittlige balansen av arbeidskapital og mengden av én-dags inntekt for den analyserte perioden:

    hvor Z er omsetningen av arbeidskapital, dager;

    t - antall dager i den analyserte perioden (90, 360);

    T - inntekt fra salg av produkter for den analyserte perioden, gni.

    Den gjennomsnittlige balansen av arbeidskapital er definert som gjennomsnittet av den kronologiske øyeblikksserien, beregnet fra den samlede verdien av indikatoren på forskjellige tidspunkter:

    O = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2Оn) / (П-1),

    hvor 01; O2; På - balanse av arbeidskapital på den første dagen i hver måned, gni.;

    P - antall måneder.

    Kapitalomsetningsforholdet karakteriserer mengden av inntekter fra salg per en rubel arbeidskapital. Det er definert som forholdet mellom mengden inntekt fra salg av produkter og gjennomsnittlig balanse av arbeidskapital i henhold til formelen

    O - gjennomsnittlig balanse av arbeidskapital, gni.

    Fondenes omsetningsgrad er avkastningen på eiendelene. Veksten indikerer en mer effektiv bruk av arbeidskapital. Omsetningsforholdet viser samtidig antall omsetninger av arbeidskapital for den analyserte perioden og kan beregnes ved å dele antall dager i den analyserte perioden med varigheten av én omsetning i dager (omsetning i dager):

    hvor Ko er omsetningsforholdet, omdreininger;

    1 - antall dager i den analyserte perioden (90, 360);

    Z - omsetning av arbeidskapital i dager.

    En viktig indikator på effektiviteten ved bruk av arbeidskapital er også utnyttelsesgraden av midler i omløp. Utnyttelsesgraden av midler i omløp karakteriserer mengden arbeidskapital som forskutteres per rubel av inntekter fra produktsalg. Den representerer med andre ord arbeidskapitalintensiteten, dvs. kostnader for arbeidskapital (i kopek) for å motta 1 gni. solgte produkter (verk, tjenester). Utnyttelsesgraden for midler i omløp er forholdet mellom den gjennomsnittlige balansen av arbeidskapital og mengden av inntekter fra produktsalg:

    K3 = O/T * 100 %,

    hvor K3 er belastningsfaktoren til midler i omløp, kopek;

    O - gjennomsnittlig balanse av arbeidskapital, rub.;

    T - inntekt fra salg av produkter for den analyserte perioden, rub.;

    100 - konvertering av rubler til kopek.

    Koeffisienten for belastning av midler i omløp (Kd) er den inverse verdien av koeffisienten for omsetning av midler (Kts). Jo lavere belastningsfaktor, desto mer effektivt brukes arbeidskapital.

    Analyse av nivået på egenfinansiering

    Selvfinansiering betyr finansiering fra egne kilder – avskrivningsgebyrer og overskudd. Begrepet "selvfinansiering" skiller seg ut fra den allment aksepterte posisjonen for å finansiere produksjons- og handelsprosessen, som først og fremst skyldes den økende rollen til avskrivningsgebyrer og fortjeneste i å gi forretningsenheter monetær kapital gjennom interne akkumuleringskilder. En forretningsenhet kan imidlertid ikke alltid forsyne seg selv med sine egne økonomiske ressurser, derfor bruker den mye lånte og tiltrukket midler som et element som utfyller selvfinansiering. Prinsippet om selvfinansiering implementeres ikke bare på ønsket om å akkumulere egne økonomiske kilder, men også på den rasjonelle organiseringen av produksjons- og handelsprosessen, konstant fornyelse av anleggsmidler og en fleksibel respons på markedsbehov. Det er kombinasjonen av disse metodene i den økonomiske mekanismen som gjør det mulig å skape gunstige forhold for egenfinansiering, d.v.s. bevilger mer av sine egne midler for å finansiere sine drifts- og kapitalbehov.

    Nivået på egenfinansiering vurderes ved å bruke følgende koeffisienter:

    1. Finansiell stabilitetskoeffisient (FSC) er forholdet mellom egne og andres midler:

    KFU = M / (K + Z),

    Hvor ;

    K - lånte midler, gni.;

    3 - leverandørgjeld og andre lånte midler, gni.

    Jo høyere verdien av denne koeffisienten er, desto mer stabil er den økonomiske stillingen til forretningsenheten.

    Kildene til dannelse av egne midler er autorisert kapital, tilleggskapital, fradrag fra overskudd (til akkumuleringsfondet, til forbruksfondet, til reservefondet), målrettet finansiering og inntekter, leieforpliktelser.

    2: Selvfinansieringsgrad (Ks):

    Ks = (P + A) / (K + Z),

    K - lånte midler, gni.

    Z - leverandørgjeld og andre lånte midler, gni.

    Denne koeffisienten viser forholdet mellom kilder til økonomiske ressurser, dvs. Hvor mange ganger overstiger egne kilder til finansielle ressurser lånte og tiltrukket midler?

    Siden verdien P + A representerer ens egne midler rettet mot å finansiere utvidet reproduksjon, viser denne koeffisienten hvor mange ganger disse egne midlene overstiger andres midler tiltrukket til disse formålene.

    Selvfinansieringskoeffisienten karakteriserer en viss margin for finansiell styrke til en økonomisk enhet. Jo høyere verdi denne koeffisienten har, desto høyere er selvfinansieringsnivået.

    Samtidig er selvfinansieringsgraden en indikator på involveringen av andres (lånte, lånte) midler i den økonomiske prosessen. Dette gjør at en økonomisk enhet kan reagere på negative endringer i forholdet mellom egne og andre kilder til finansielle ressurser. Når selvfinansieringsgraden synker, utfører forretningsenheten den nødvendige omorienteringen av sin produksjons-, handels-, tekniske, økonomiske, organisatoriske, ledelses- og personalpolitikk.

    3. Selvfinansierende prosess bærekraftskoeffisient (SCSP):

    KUPS = Ks / KFU = (P + A)*(K + Z) / ((K + Z)*M) = (P + A) / M,

    hvor P er fortjeneste rettet til akkumuleringsfondet, gni.;

    A - avskrivningskostnader, rub.;

    M - egne midler, gni.

    Bærekraftskoeffisienten til selvfinansieringsprosessen viser andelen av egne midler som er avsatt til å finansiere utvidet reproduksjon. Jo høyere verdien av denne koeffisienten er, jo mer stabil er prosessen med selvfinansiering i en økonomisk enhet, jo mer effektivt brukes denne metoden for en markedsøkonomi.

    4. Lønnsomhet i selvfinansieringsprosessen (P):

    P = (A + P) / M * 100 %,

    hvor A - avskrivningskostnader, rub.;

    PE - netto overskudd, gni.;

    M - egne midler, gni.

    Selvfinansieringsprosessen er ikke annet enn lønnsomheten ved å bruke egne midler. Lønnsomhetsnivået til selvfinansieringsprosessen viser mengden av total nettoinntekt mottatt fra en rubelinvestering av ens egne økonomiske ressurser, som deretter kan brukes til selvfinansiering.

    Kilde - Litovskikh A.M. Økonomistyring: Forelesningsnotater. Taganrog: TRTU Publishing House, 1999. 76 s.

    Som nevnt ovenfor, i vestlig økonomistyring refererer finansiell analyse til en av typene analyse av regnskap - beregning av økonomiske nøkkeltall og finansiell rapportering - regnskapsregnskapet til et foretak, justert for økonomisk analyse. I russisk teori og praksis for økonomistyring refererer finansiell analyse til analyse av regnskap, inkludert ulike typer analyser. Klassifisering av typer finansiell analyse utføres etter metoder og mål.

    1. Basert på metodene skilles følgende typer finansiell analyse ut:

    1) tid (horisontal og trend);

    2) vertikal (strukturell);

    3) komparativ (romlig);

    4) faktoranalyse;

    5) beregning av økonomiske nøkkeltall.

    Tidsanalyse refererer til analysen av endringer i indikatorer over tid. Avhengig av antall øyeblikk eller tidsperioder som er valgt for forskning, skilles horisontal- eller trendanalyse (figur).

    Horisontal (tids)analyse refererer til sammenligning av individuelle regnskapsindikatorer med indikatorer fra tidligere perioder. Horisontal analyse består av å sammenligne verdiene til individuelle rapporteringsposter for perioden før rapporteringsperioden og rapporteringsperiodene for å identifisere plutselige endringer.

    Trend(tids)analyse refererer til analysen av endringer i indikatorer over tid, dvs. analyse av deres dynamikk. Grunnlaget for trend(tids)analyse er konstruksjonen av dynamikkserier (dynamisk eller tidsrads). En dynamisk serie forstås som en serie numeriske verdier av en statistisk indikator, arrangert i kronologisk rekkefølge og karakteriserer endringer i ethvert fenomen over tid. For å bygge en tidsserie, trengs to elementer:

    1) serienivåer, som forstås som indikatorer hvis spesifikke verdier utgjør en dynamisk serie;

    2) øyeblikk eller tidsperioder som nivåene relaterer seg til.

    Nivåer i en tidsserie kan presenteres som absolutte, gjennomsnittlige eller relative verdier. Konstruksjonen og analysen av tidsserier tillater oss å identifisere og måle mønstre for utvikling av et fenomen over tid. Det skal bemerkes at mønstre ikke vises tydelig på hvert spesifikke nivå, men bare i ganske langsiktig dynamikk - trender, og samtidig andre, for eksempel sesongmessige eller tilfeldige fenomener, er lagt over hovedmønsteret for dynamikk. I denne forbindelse er hovedoppgaven med å analysere tidsserier å identifisere hovedtendensen i endringer i nivåer, som kalles en trend.

    Trenden er en langsiktig dynamikk.

    Trend er hovedtendensen til å endre nivåene av tidsserier.

    Basert på tiden reflektert i tidsserier er de delt inn i moment og intervall.

    En momentan dynamisk serie forstås som en serie hvis nivåer karakteriserer tilstanden til et fenomen på bestemte datoer (tidspunkter).

    En intervalltidsserie er en serie hvis nivåer karakteriserer et fenomen for en bestemt tidsperiode. Verdiene til nivåene i en intervallserie, i motsetning til nivåene i en øyeblikksserie, er ikke inneholdt i tidligere eller påfølgende indikatorer, noe som gjør at de kan summeres og få en dynamisk serie med en mer forstørret periode - en serie med en kumulativ sum.

    Vertikal (strukturell) analyse betyr å bestemme andelen av enkeltposter i den endelige indikatoren til en seksjon eller balanse sammenlignet med lignende indikatorer fra tidligere perioder.

    Komparativ (romlig) analyse refererer til sammenligning av indikatorer oppnådd som et resultat av horisontal og vertikal analyse for rapporteringsperioden med lignende indikatorer for forrige periode for å identifisere trender i endringer i foretakets finansielle stilling.

    Faktoranalyse refererer til analysen av individuelle faktorers (årsaker) innflytelse på de økonomiske resultatindikatorene til et foretak. Faktoranalyse utføres ved bruk av deterministiske eller stokastiske metoder.

    Følgende typer faktoranalyse skilles ut:

    1) direkte faktoranalyse (analysen selv), der ikke den effektive indikatoren som helhet studeres, men dens individuelle komponenter;

    2) omvendt faktoranalyse (syntese), der individuelle indikatorer for analyseformål kombineres til en felles effektiv indikator.

    Beregning av økonomiske nøkkeltall. Det økonomiske forholdet forstås som forholdet mellom individuelle indikatorer på regnskapet (poster av eiendeler og gjeld i balansen, resultatregnskapet), som karakteriserer den nåværende økonomiske stillingen til foretaket. Følgende grupper av økonomiske nøkkeltall skilles ut:

    1) likviditet;

    2) solvens;

    3) næringsvirksomhet (omsetning);

    4) lønnsomhet;

    5) markedsaktivitet.

    2. Basert på målene skilles følgende typer finansiell analyse:

    1) uttrykke analyse;

    2) dybdeanalyse (tabell).



    Ekspressanalyse utføres i flere trinn. Overgangen fra et stadium til et annet skjer etter hvert som interessen øker. Hovedstadiene i en eksplisitt analyse av den økonomiske tilstanden til et foretak er: 1) kjennskap til resultatene av revisjonen:

    1) kjennskap til regnskap og analyse av sentrale økonomiske indikatorer (likviditet, soliditet, omsetning, lønnsomhet, markedsaktivitet);

    2) analyse av kildene til foretakets midler, retninger og effektiviteten av deres bruk.

    På første trinn gjennomføres ikke selve analysen av regnskapet som sådan, men kun kjennskap til revisjonsberetningen. Revisjonsberetningen er utarbeidet som et resultat av revisjon av foretakets årsregnskap av en uavhengig revisor-revisor. Følgende typer revisjonsrapporter skilles:

    1) standard, inkludert:

    Positivt;

    Positiv med kommentarer;

    Negativ;

    2) ikke-standard konklusjon, som er et avslag på å trekke en konklusjon.

    En positiv konklusjon og en positiv konklusjon med kommentarer tas til behandling. Avhengig av resultatene av kjennskap til revisjonsberetningen, besluttes det å gjennomføre en økonomisk analyse.

    Den andre fasen av den eksplisitte analysen består av en kort introduksjon til innholdet i selve regnskapet og beregningen av de viktigste økonomiske nøkkeltall.

    Den tredje fasen av ekspressanalysen består av en mer detaljert kjennskap til strukturen og volumet til foretakets midler, kildene til deres dannelse og effektiviteten av bruken.

    Analyse av eiendeler lar oss vurdere optimaliteten til strukturen deres, noe som påvirker eiendomsstatusen og den økonomiske tilstanden til foretaket. Eiendelsanalyse inkluderer:

    1) analyse av volumet og andelen av individuelle aktivaposter i sum;

    2) analyse av anleggsmidler basert på beregning av deres avskrivnings-, fornyelses- og avhendingssatser.

    Analyse av forpliktelser lar deg vurdere volumet og forholdet mellom egenkapital og lånt kapital, og følgelig graden av avhengighet av foretaket av eksterne finansieringskilder, samt identifisere ugunstige poster i regnskapet. Ansvarsanalyse inkluderer:

    1) analyse av volumet og strukturen til egenkapital og dens andel i de totale kildene til midler (forpliktelser);

    2) analyse av volumet og strukturen til langsiktige og kortsiktige forpliktelser, samt deres vekt i den samlede summen av kilder til midler (forpliktelser).

    Kjennskap til volumet og strukturen til eiendeler og gjeld gjør det mulig å identifisere ugunstige poster i regnskapet, som bør deles inn i to grupper:

    1) elementer som karakteriserer den utilfredsstillende ytelsen til foretaket i tidligere perioder (for eksempel udekket tap fra tidligere år);

    2) poster som karakteriserer den utilfredsstillende ytelsen til foretaket i rapporteringsperioden (for eksempel forfalte kundefordringer; forfalte lån og innlån, inkludert kommersiell gjeld til leverandører, representert ved fakturaer og vekseler for betaling).

    En grundig analyse av regnskapet lar deg vurdere den reelle økonomiske tilstanden til et foretak på en bestemt dato, endringer i finansiell stilling og økonomiske resultater for foretaket for rapporteringsperioden. Derfor bør målene for en grundig finansiell analyse inkludere:

    1) vurdering av foretakets nåværende økonomiske tilstand;

    2) vurdering av de viktigste endringene i finansiell stilling for rapporteringsperioden;

    3) prognose for den økonomiske tilstanden til foretaket i nær fremtid.

    Hovedindikatorene for foretakets økonomiske tilstand er:

    1) likviditet;

    2) solvens;

    3) næringsvirksomhet;

    4) lønnsomhet;

    5) markedsaktivitet.

    I den russiske teorien og praksisen for økonomisk analyse er det trekk ved tilnærmingen til tolkningen av de ovennevnte indikatorene:

    1) vurderingen av foretakets nåværende økonomiske tilstand utføres ikke ved å beregne økonomiske nøkkeltall (likviditet, soliditet, omsetning, lønnsomhet, markedsaktivitet), som i vestlig økonomistyring, men ved å analysere balansen (horisontal, vertikal, komparativ, trend);

    2) begrepene "likviditet" og "solvens" er ofte uforsvarlig likestilt;

    3) begrepene "likviditet" og "solvens" utgjør sammen begrepet "finansiell stabilitet", som er fraværende i terminologien til vestlig finansforvaltning.

    Dermed kan innholdet i det russiske kurset "Finansiell analyse" reduseres til følgende seksjoner:

    1) analyse av den nåværende økonomiske tilstanden til foretaket basert på dynamikken i balansevalutaen, horisontal, vertikal og komparativ analyse av balansen;

    2) analyse av foretakets finansielle stabilitet basert på en analyse av likviditets- og solvensindikatorer;

    3) kontantstrømanalyse;

    4) analyse av forretnings- og markedsaktivitet;

    5) analyse av økonomiske resultater og lønnsomhet.

    6) analyse av effektiviteten til investeringsprosjekter.

    Formålet med finansiell analyse er regnskapsrapportering, som forstås som et enhetlig system med data om eiendommen og den økonomiske stillingen til et foretak og de økonomiske resultatene av dets aktiviteter. Alle foretak som utgjør en juridisk enhet er pålagt å utarbeide regnskap. Regnskapsoppgaver utarbeides på grunnlag av syntetiske og analytiske regnskapsdata og i henhold til etablerte skjemaer.

    Syntetisk regnskap betyr regnskap, som er grunnlaget for utvidede grupperinger av finansiell rapporteringsindikatorer. Analytisk regnskap betyr regnskap, basert på detaljerte detaljer og egenskaper ved finansiell rapporteringsindikatorer. Analytisk regnskap utføres for å detaljere syntetiske regnskapsdata. Ved utarbeidelse av regnskap må visse krav være oppfylt. Årsregnskapet bør kun inneholde pålitelig, fullstendig og nøytral informasjon som gjenspeiler et objektivt bilde av finansiell og økonomisk virksomhet. Påliteligheten til dataene som inngår i regnskapet må dokumenteres ved resultatene av fortegnelsen over eiendom og gjeld.

    I hver form for finansregnskap er data for hver indikator gitt for to år: 1) for året før rapporteringsåret; 2) for rapporteringsåret. Hvis indikatorer for forskjellige perioder av en eller annen grunn viser seg å være uforlignelige, er det nødvendig å justere den tidligste av dem. Innholdet i justeringen skal opplyses om i vedlegg til regnskapet.

    Enkelte skjemaer for finansiell rapportering er gjenstand for opplysninger i de relevante vedleggene. I motsetning til vestlig praksis, blir ikke regnskapet justert for økonomisk analyse og presenteres i sin vanlige form. Former for regnskap inkluderer:

    1) balanse (skjema nr. 1);

    2) resultatregnskap (skjema nr. 2);

    3) rapportere om endringer i kapital (skjema nr. 3);

    4) kontantstrømoppstilling (skjema nr. 4);

    5) vedlegg til balansen (skjema nr. 5);

    6) forklarende notat (til skjema nr. 1-2);

    7) revisjonsberetning.

    Økonomisk analyse er et viktig element i økonomistyring. For å sikre effektiviteten til en organisasjon under moderne forhold, må ledelsen være i stand til realistisk å vurdere den økonomiske tilstanden til organisasjonen, så vel som den økonomiske tilstanden til partnere og konkurrenter.

    Økonomisk tilstand– et komplekst konsept som er preget av et system av indikatorer som gjenspeiler tilgjengelighet, allokering og bruk av organisasjonens økonomiske ressurser.

    I praksis skjer det ofte at en velfungerende organisasjon opplever økonomiske vanskeligheter knyttet til utilstrekkelig rasjonell allokering og bruk av tilgjengelige økonomiske ressurser. Derfor bør finansielle aktiviteter være rettet mot å sikre systematisk mottak og effektiv bruk av økonomiske ressurser, overholdelse av oppgjør og kredittdisiplin, oppnå et rasjonelt forhold mellom egne og lånte midler, finansiell stabilitet med det formål å fungere effektivt til organisasjonen. Analyse spiller en betydelig rolle for å oppnå en stabil finansiell stilling.

    Ved hjelp av økonomisk analyse tas beslutninger om:

      kortsiktig finansiering av organisasjonen (påfyll av omløpsmidler);

      langsiktig finansiering (investering av kapital i effektive investeringsprosjekter og aksjer);

      utbetaling av utbytte til aksjonærer;

      mobilisering av reserver for økonomisk vekst (vekst i salg og fortjeneste).

    Hovedmålet med finansiell analyse er å oppnå et visst antall grunnleggende parametere som gir en objektiv og rimelig beskrivelse av organisasjonens økonomiske tilstand. Dette er for det første endringer i strukturen av eiendeler og gjeld, i oppgjør med debitorer og kreditorer, og i sammensetningen av overskudd og tap.

    Hovedmål med finansiell analyse:

      bestemme den økonomiske tilstanden til organisasjonen;

      identifisere endringer i økonomisk tilstand i rom og tid;

      identifisering av hovedfaktorene som forårsaker endringer i økonomisk tilstand;

      prognose for hovedtrender i finansiell tilstand.

    Alternativiteten til formålene med finansiell analyse avhenger av tidsbegrensningene, så vel som av målene som brukere av finansiell informasjon setter for seg selv.

    Målene for studiet oppnås som et resultat av å løse en rekke oppgaver:

      Foreløpig gjennomgang av regnskap.

      Kjennetegn på organisasjonens eiendom: anleggsmidler og omløpsmidler.

      Vurdering av finansiell stabilitet.

      Kjennetegn på kilder til midler (egne og lånte).

      Resultat- og lønnsomhetsanalyse.

      Utvikling av tiltak for å forbedre organisasjonens finansielle og økonomiske aktiviteter.

    Disse oppgavene uttrykker de spesifikke målene for analysen, under hensyntagen til de organisatoriske, tekniske og metodiske evnene til implementeringen. Hovedfaktorene er til syvende og sist volumet og kvaliteten på analytisk informasjon.

    Det grunnleggende prinsippet for å studere analytiske indikatorer er den deduktive metoden (fra generell til spesifikk).

    Finansiell analyse er en del av en generell, fullstendig analyse av økonomisk aktivitet, som består av to nært beslektede deler:

      Den økonomiske analysen.

      Ledelse (produksjon) analyse.

    Inndelingen av analyse i økonomi og ledelse skyldes den oppdelingen av regnskapssystemet i finans- og ledelsesregnskap som har utviklet seg i praksis. Hovedtrekket i inndelingen av analyse i ekstern og intern er arten av informasjonen som brukes.

    Ekstern analyse er basert på publiserte rapporteringsdata, dvs. på en svært begrenset del av informasjon om virksomheten til organisasjonen, som er hele samfunnets eiendom. Hovedkilden til informasjon for ekstern analyse er balansen og dens vedlegg.

    Intern analyse bruker all informasjon om tingenes tilstand i organisasjonen, inkludert den som kun er tilgjengelig for en begrenset krets av personer som administrerer organisasjonens aktiviteter.

    Bedriftsaktivitetsanalyseordningorganisasjoner

    Analyse av økonomiske aktiviteter

    Ledelsesanalyse

    Den økonomiske analysen

    Intern produksjonsanalyse

    Intern økonomisk analyse

    Ekstern finansiell analyse

    Analyse i begrunnelse og gjennomføring av forretningsplaner

    Kapital forhåndseffektivitetsanalyse

    Analyse i markedsføringssystemet

    Analyse av absolutte profittindikatorer

    Omfattende økonomisk analyse av effektiviteten til økonomisk aktivitet

    Analyse av relative lønnsomhetsindikatorer

    Analyse av produksjonsforhold

    Analyse av likviditet, soliditet og finansiell stabilitet

    Analyse av bruk av produksjonsressurser

    Analyse av bruken av egenkapital

    Produktvolumanalyse

    Analyse av bruken av lånte midler

    Produktkostnadsanalyse

    Inndelingen av analyse i internt og eksternt er også knyttet til målene og målene hver av dem står overfor. Eksterne analyseoppgaver bestemt av interessene til brukere av analytisk materiale.

    Intern økonomisk analyse tar sikte på en mer dyptgående studie av årsakene til den nåværende økonomiske situasjonen, effektiviteten av å bruke fast og arbeidskapital, forholdet mellom indikatorer for produksjonsvolum (salg), kostnad og fortjeneste. Til dette formål brukes i tillegg finansregnskapsdata (forskrifts- og planleggingsinformasjon) som informasjonskilder.

    Rent internt er det ledelsesanalyse. Den bruker hele spekteret av økonomisk informasjon, er operativ i naturen og er fullstendig underordnet viljen til organisasjonens ledelse. Bare en slik analyse gjør det mulig å virkelig vurdere forholdene i organisasjonen, undersøke kostnadsstrukturen til ikke bare alle produserte og solgte produkter, men også dens individuelle typer, sammensetningen av kommersielle og administrative utgifter, og spesielt nøye studere arten av tjenestemenns ansvar for gjennomføringen av forretningsplanen.

    Ledelsesanalysedata spiller en avgjørende rolle i utviklingen av de viktigste spørsmålene i organisasjonens konkurransepolitikk: forbedring av teknologi og produksjonsorganisasjon, skaper en mekanisme for å oppnå maksimal fortjeneste. Derfor er resultatene av ledelsesanalyse ikke gjenstand for publisitet; de brukes av organisasjonens ledelse til å ta ledelsesbeslutninger, både operasjonelle og langsiktige.

    Forskjellene mellom egenskapene til finans- og ledelsesanalyse er tydeligere presentert i tabell 1.



    Artikkelvurdering:
    1 stjerne2 stjerner3 stjerner4 stjerner5 stjerner(Ingen vurderinger ennå)
    Laster inn...
    Del med venner:
    Artikler om lignende emne
    Lukk
    Finn på siden
    For eksempel: typer gips