Bank of Russia anser vekstraten i pengemengden som en estimert retningslinje for pengepolitikken. Ved etablering av slike retningslinjer er det mulig at den faktiske dynamikken i pengemengden kan avvike fra de opprinnelige prognosene.
Derfor setter Bank of Russia ikke som sitt mål ubetinget overholdelse av prognoseområdet, men gir mulighet for å foreta justeringer avhengig av dynamikken i pengeetterspørselen.
Hovedindikatorene for pengemengden inkluderer:
1. inflasjonstakt
2. hastigheten på pengesirkulasjonen
3. nivå av etterspørsel etter pengemengde
4. dynamikk i pengemengden; vekstrate i pengemengden
5. nivå av monetarisering av økonomien; pengemengdestruktur
6. verdi og dynamikk til pengemultiplikatoren
7. nivå på etterspørselen etter kredittressurser
8. hastighet på omsetning av midler fra kredittinstitusjoner på korrespondentkontoer åpnet i institusjoner til Bank of Russia
9. likviditet i banksystemet, inkludert forholdet mellom saldoer på korrespondentkontoer og innskudd fra den ikke-finansielle sektoren av økonomien, volumet av saldoer på korrespondentkontoer, volumet av innskudd fra kommersielle banker hos Bank of Russia.
To hovedfaktorer har en betydelig innvirkning på pengemengden - mengden penger og hastigheten på omsetningen.
Mengden penger i omløp bestemmes av staten som utsteder penger og dens lovgivende makt. Veksten i utslippene skyldes behovene til råvareproduksjon og statsbudsjettunderskuddet.
Sirkulasjonshastigheten til penger bestemmes av antall omdreininger av en pengeenhet over en viss periode, siden de samme pengene skifter hender over en viss periode, tjener salg av varer og levering av tjenester.
Hastigheten på pengesirkulasjonen påvirkes av varigheten av teknologiske prosesser (landbruk eller industri), strukturen til betalingsomsetning (forholdet mellom kontanter og ikke-kontanter), nivået på utviklingen av kredittoperasjoner, bruken av elektroniske teknologier i bank, etc.
Det teoretiske grunnlaget for metodikken for å bestemme verdien av pengemengden endret seg med utviklingen av pengesystemet. For tiden er det flere tilnærminger til å beregne finansielle eiendeler tatt i betraktning ved beregning av pengemengden: i henhold til informasjonskilder og i henhold til beregningsmetoder.
Spørsmålet om hvilken tilnærming som mer nøyaktig estimerer verdien av pengemengden har ikke et klart svar. Dermed avhenger valget av en eller annen indikator i stor grad av formålene med bruken. En rekke økonomer mener at ingen av de nåværende indikatorene er optimale, både fra et teoretisk synspunkt og fra et synspunkt av metoder for beregningen. For tiden brukes to systemer med indikatorer for å bestemme pengemengden i Russland.
Den første, basert på et system med såkalte aggregater, som brukes til å regulere parametrene for pengesirkulasjonen. Det andre systemet med pengemengdeindikatorer, introdusert i Russland siden 1996, er assosiert med Russlands tiltredelse til IMF og behovet for å beregne analytiske indikatorer i samsvar med den internasjonale standarden.
La oss vurdere det første systemet med indikatorer for pengemengden, som er basert på monetære aggregater. Enheten mellom ikke-kontante penger og kontanter har gjort det mulig å betrakte dem som et aggregat i form av pengemengde, som forstås som det totale volumet av kontanter og andre penger. Pengemengden er det totale volumet av innkjøps- og betalingsinstrumenter som tjener økonomisk omsetning og tilhører juridiske personer og enkeltpersoner, samt staten. Pengemengden kan deles inn i to grupper: aktive penger: tjener kontanter og ikke-kontant omsetning; passive penger: sparing, reserver, kontosaldo. Å beregne volumet av pengemengden er veldig vanskelig, siden det ikke er lett å bestemme hva som er penger og hva som ikke er det. På grunn av disse vanskelighetene brukes flere pengeaggregater samtidig, med forskjellig sammensetning av fondtypene de dekker. Pengeaggregatet er en indikator på volumet av likvide finansielle eiendeler som brukes i økonomien som penger. Pengeaggregater beregnes etter likviditetsprinsippet. Et helt sett med pengeaggregater brukes. Ved å bruke likviditetsprinsippet kan pengeaggregater defineres som følger: til de mest likvide midlene, hvis likviditet tas som en enhet (Mo) (det mest likvide aggregatet), legges det til mindre likvide midler, som et resultat av at vi får det påfølgende aggregatet. IMFs metodikk for beregning av pengeaggregater er rettet mot å identifisere landenes evne til å oppfylle sine forpliktelser innenfor rammen av den eksisterende monetære mekanismen, det vil si å reflektere den internasjonale likviditeten til IMFs medlemsland. I henhold til metodikken til internasjonal finansstatistikk er pengeaggregater delt inn i:
1. Penger. Inkluderer penger utenfor banker og penger på forespørsel (ligner på M1).
2. Kvasi-penger. Likvide innskudd av pengesystemet som ikke brukes som betalingsmiddel. Inkluderer: tids- og spareinnskudd og innskudd i utenlandsk valuta, registrert i balansen til Bank of Russia og kommersielle banker.
3. "Bred penger." Et sett med aggregater "Money" og "Quasimoney" (M2 pluss innskudd i utenlandsk valuta).
Størrelsen på nasjonalproduktet bestemmer behovet for penger, og størrelsen på pengeomsetningen bestemmer tilgangen på penger. Denne ligningen representerer en identitet, og endring av en av parameterne endrer automatisk de andre. Dette betyr på den ene siden at vekst i realsektoren av økonomien er umulig uten vekst i pengemengden, og på den andre siden bør endringer i pengemengdens verdi gjenspeiles i den nominelle verdien av brutto nasjonalprodukt Nominell pengemengde er den statistiske mengden penger i omløp eller beholdningen av eiendeler i likvid form. Forståelsen av kategorien "penger" som en indikator følger av teorien om etterspørsel etter penger. Etterspørselen etter penger er etterspørselen etter finansielle eiendeler i likvid form, siden finansielle eiendeler i likvid form er penger Pengebeløpet bestemmes av befolkningens behov for å ha eiendeler i likvid form, og ikke i andre typer: eiendom, utstyr , aksjer osv. Pengemengdens størrelse bestemmes av samfunnets behov for penger og dets faktiske inntreden i omløp. Overskuddet av penger over volumet som er nødvendig for økonomien, fører til svekkelse av penger, det vil si til inflasjon. Følgelig er det grunnleggende prinsippet for pengesirkulasjon begrensning av pengemengden av sirkulasjonsbehov.
Pengemengden er et sett med innkjøps-, betalings- og sparefond som tjener økonomiske relasjoner, eid av enkeltpersoner og juridiske personer, så vel som staten. Dette er en viktig kvantitativ indikator på pengeflyt.
Med utviklingen av former for vareutveksling og betalings- og oppgjørsforhold, gjennomgikk pengemengdens sammensetning og struktur betydelige endringer. På begynnelsen av 1900-tallet. under gullsirkulasjon var strukturen på pengemengden i utviklede land som følger: gullmynter utgjorde 40%, sedler og andre kredittpenger - 50%, og saldo på kontoer til kredittinstitusjoner - 10%; på tampen av første verdenskrig - henholdsvis 15, 22 og 67%.
Uttaket av gullpenger, først fra intern sirkulasjon, og senere fra ekstern sirkulasjon, førte til kvalitative endringer i pengemengdens struktur. Fullverdige penger (gull) forsvant fullstendig fra sirkulasjonen, den dominerende posisjonen ble tatt av fiat-kredittpenger, som begynte å fungere i kontanter og ikke-kontante former.
For å analysere endringer i bevegelsen av penger på en bestemt dato og for en viss periode i finansstatistikk, først i økonomisk utviklede land, og deretter i vårt land, begynte monetære aggregater M0, M1, M2, M3 å bli brukt (se fig. 2.3).
Pengeaggregatet er en indikator på pengemengden som karakteriserer et visst sett av elementene avhengig av deres likviditet.
Ris. 2.3. V
Aggregat M0 inkluderer kontanter i omløp: sedler, metallmynter, statskassesedler (i noen land). Dette er den mest likvide delen av pengemengden. Dens andel i utviklede land er 4-7%. I Ukraina er andelen kontanter i 2011 26,81 % (i 1996 var den 43,1 %, 1998 – 45,5 %, 2000 – 39,68 %, 2002 – 40 ,75 %, 2004 – 33,66 %, 2006 %, 2007 %, 2007 %, 2007 %, 2008 - 30,01%, 2009 - 32,22%, 2010 g. - 30,61%), derfor er denne enheten svært viktig for statistiske analyser og tiltak for å regulere pengemengden.
En høy andel av kontanter (M0) i den totale mengden penger (M3) indikerer utilstrekkelig utvikling av ikke-kontante betalinger, den utilfredsstillende strukturen i pengemengden, tilstedeværelsen av betydelige omsetningsvolumer i skyggeøkonomien, tap av offentlig tillit til bankstrukturer, men fortsatt fra 1996-2010. det er en viss positiv dynamikk ved endringen (fra 43,1-30,61%) (tabell 2.1).
Aggregat M4 består av aggregert M0 og midler på bruks- og sparekontoer til banker på forespørsel. Midler på kontoene kan brukes til ikke-kontante betalinger, gjennom omdanning til kontanter og uten overføring til andre konti.
For oppgjør utsteder kontoinnehavere betalingsoppdrag (den dominerende betalingsmåten i den ukrainske økonomien) eller sjekker og remburser. Deres særegenhet er at innskudd ikke tjener betydelig interesse, men gir eierne muligheten til å bruke dem når som helst.
Enhet M2 inneholder enhet M1, tids- og sikkerhetsinnskudd i forretningsbanker.
Trygge innskudd i forretningsbanker trekkes når som helst og konverteres til kontanter (men denne regelen gjelder ikke under finansiell, økonomisk
kriser, når sentralbanken kan blokkere alle hastekonti). Tidsinnskudd er tilgjengelig for innskyter først etter en viss tidsperiode; de har mindre likviditet enn spareinnskudd.
M3-enheten inneholder M2-enheten, som inkluderer innskudd i spesialiserte kredittinstitusjoner, samt verdipapirer som handles på pengemarkedet, inkludert handelsveksler utstedt av foretak. Denne delen av midlene investert i verdipapirer er ikke opprettet av banksystemet, men er under dets kontroll, siden transformasjonen av en veksel til et betalingsmiddel krever som regel bankens aksept, dvs. betalingsgarantier fra banken ved insolvens hos utsteder (se fig. 2.3).
Aggregat M3 inkluderer også tillitsoperasjoner av banker (tillitsdrift av banker): forvaltning av eiendom til privatpersoner fratatt retten til å utøve denne funksjonen; investere penger i aksjer og eiendom, betale penger, skatter; betalingstransaksjoner fra juridiske personer; lånegaranti; lagring av verdipapirer, salg av aksjer på aksjemarkedet.
Det må være balanse mellom aggregatene, ellers blir pengesirkulasjonen forstyrret. Praksis viser at det vil være likevekt hvis M2 - M1 (det er fast hvis M2 + M3 - M4).
I dette tilfellet flytter pengekapital fra kontantsirkulasjon til ikke-kontant-sirkulasjon. Hvis dette forholdet mellom aggregater i pengesirkulasjon brytes, begynner komplikasjoner: mangel på sedler, stigende priser, etc.
For å bestemme pengemengden til en stat, brukes forskjellige antall aggregater (for eksempel i USA - 4, i Frankrike - 2). I Russland brukes aggregatene M0, M4, M2 og M3 for å beregne den totale pengemengden.
Omtrent en tredjedel av pengemengden i Ukraina er i kontanter (se tabell 2.1).
En økning i mengden kontanter som tjener befolkningen (og under moderne forhold henvender juridiske personer seg ofte til det) forårsaker mangel på penger i staten.
Overgangen av penger fra sirkulasjon uten kontanter til kontanter er et resultat av streng finanspolitikk, som fører til utvidelse av skatteunndragelse. I tillegg indikerer reduksjonen i ikke-kontantomsetning en nedgang i statens mulighet til å påvirke realøkonomiske prosesser.
Pengemengden påvirkes av to faktorer:
Mengde penger;
Hastighet for sirkulasjon av penger.
Pengetypene omtalt ovenfor representerer samlet pengemengden. Pengeforsyning er et sett med innkjøps-, betalings- og sparefond som tjener økonomiske forhold og tilhører enkeltpersoner og juridiske enheter.
Pengemengden er heterogen i sin sammensetning. Å måle volumet av pengemengden med kvantitative indikatorer alene gir ikke dens analytiske vurdering. Derfor 32
For å kvalitativt karakterisere pengemengden brukes et helt system av kvantitative indikatorer kalt pengeaggregater.
Pengeaggregatet er en indikator som måler volumet av visse komponenter i pengemengden.
Systemet med pengeaggregater er bygget på en slik måte at hvert påfølgende aggregat inkluderer det forrige. Dermed måler det siste pengeaggregatet hele pengemengden som helhet.
Inkludering av visse komponenter i pengeaggregater utføres etter hvert som deres likviditet avtar, hvor graden avhenger av hvor raskt komponentene i pengemengden kan brukes til å kjøpe varer og tjenester.
Til tross for at de samme komponentene i pengemengden skilles i de fleste land, kan oppdelingen i aggregater gjøres annerledes. Som et resultat beregner forskjellige land et ulikt antall enheter: i Storbritannia - fem, i Sveits og Tyskland - tre, i Italia, USA og Russland - fire. Det er også kvalitative forskjeller. For eksempel, i Storbritannia er også aksjer i enkeltselskaper inkludert i pengemengden.
I Russland er systemet med pengeaggregater strukturert som følger:
MO-enhet - inkluderer kontanter (både i hendene på befolkningen og i kasseapparatene til bedrifter, organisasjoner, banker);
Aggregert Ml - inkluderer i tillegg til MO-aggregatet midler fra juridiske enheter på oppgjørs- og brukskontoer (så vel som på sjekk- og kortkontoer) og midler til enkeltpersoner på forespørsel (inkludert på sjekk- og kortkontoer);
Aggregat M2 - i tillegg til Ml, inkluderer midler fra juridiske personer og enkeltpersoner i tid og sparekontoer til kommersielle banker, innskudd fra spesialiserte finansinstitusjoner.
zz
Eiere av tidsinnskudd mottar en høyere rente sammenlignet med eiere av løpende innskudd, men de kan ikke ta ut disse innskuddene før perioden spesifisert av vilkårene for innskuddet. Derfor kan ikke midler i tid og sparekontoer direkte brukes som kjøps- og betalingsmiddel, selv om de potensielt kan brukes til oppgjør.
Siden en betydelig del av pengemengden i Russland er amerikanske dollar og euro, introduserte sentralbanken i Den russiske føderasjonen en utvidet M2X-indikator, som beregnes på samme måte som M2-indikatoren, men tar hensyn til innskudd i utenlandsk valuta (term og etterspørsel);
M3-enheten inkluderer, i tillegg til M2, alle gjeldsforpliktelser, nemlig: innskuddsbevis, tidsbestemte gjenkjøpsavtaler, terminlån i Eurodollar, etc.
En uavhengig komponent av pengemengden i Russland er den monetære basen, hvis verdi bestemmes av den russiske føderasjonens sentrale rettferdighet. Den monetære basen inkluderer kontanter i omløp av Forsvarsdepartementet, kontantbeholdninger i banker og fond i banker på kontoene til sentralbanken. I snever forstand dekker dette konseptet, i tillegg til kontanter i omløp, de nødvendige reservene til kommersielle banker; mer generelt gjelder det også saldo på kommersielle bankkontoer i sentralbanken.
I tillegg er pengemengden preget av en annen indikator - pengemultiplikatoren, som bestemmer evnen til det nasjonale økonomiske komplekset til å øke pengemengden i omløp. Det beregnes som forholdet mellom den totale pengemengden i omløp (M2) og pengegrunnlaget.
I analytiske dokumenter fra sentralbanken i Den russiske føderasjonen er M2-indikatoren oftest nevnt, siden den inkluderer alle kontanter og ikke-kontante penger, og derfor er det i forhold til M2 til bruttonasjonalproduktet (BNP) at nivået av pengemengden i økonomien bestemmes.
Når det gjelder gjeldsforpliktelsene som er inkludert i M3-indikatoren, veier de opp for mangelen på penger bare 34
midlertidig, siden til slutt alle kontraktsmessige forpliktelser tilbakebetales i penger, og i tillegg er sirkulasjonskretsen begrenset.
Hvis vi analyserer pengemengden i omløp i den russiske føderasjonen ved hjelp av pengeaggregater, tiltrekker en for høy andel av MO-aggregatet oppmerksomhet. For tiden overstiger kontanter 30% av den totale pengemengden, mens i utviklede land er denne komponenten på nivået 8-12%.
Denne utviklingen av kontantsirkulasjonen er selvsagt et negativt fenomen for økonomisk utvikling. Den høye andelen kontanter i omløp fører til manglende åpenhet i statens finanssystem. Med andre ord innebærer det eksistensen av ulovlige "svarte kontanter" med det formål å unndra skatte.
I tillegg krever organiseringen av kontantsirkulasjonen store materialkostnader fra sentralbanken i Den russiske føderasjonen rettet mot å utføre et bredt spekter av aktiviteter - fra bruk av den nyeste teknologien i prosessen med å produsere sedler og mynter, overvåke deres mengde og kvalitet til avhending av sedler som er tatt ut av omløp.
En betydelig reduksjon i volumet av sedler og mynter i omløp vil være mulig gjennom utbredt introduksjon av plastkort, hvis vedlikeholdskostnader er betydelig lavere.
Pengemengden i Russland beregnes av den russiske føderasjonens sentralbank fra den 1. dagen i hver måned basert på data fra den konsoliderte balansen til banksystemet.
Pengemengden påvirkes av to faktorer: mengden penger og hastigheten på omsetningen:
Mengden pengemengde bestemmes av staten - utstederen av penger, dens lovgivende makt. Veksten i utslipp skyldes behovene til varesirkulasjonen og staten.
En annen faktor som påvirker pengemengden er hastigheten på pengesirkulasjonen, dvs. intensiv bevegelse med
35
utføre funksjonene sirkulasjon og betaling. For å beregne denne indikatoren brukes indirekte metoder, inkludert: hastigheten på bevegelse av penger i sirkulasjonen av verdien av et sosialt produkt eller sirkulasjonen av inntekt er definert som forholdet:
Bruttonasjonalprodukt, eller nasjonalinntekt
Pengeforsyning
Denne indikatoren indikerer sammenhengen mellom pengesirkulasjon og økonomiske utviklingsprosesser; Omsetningen av penger i betalingssirkulasjon bestemmes av forholdet:
Pengemengde på bankkonto Gjennomsnittlig årlig pengemengde i omløp
Denne indikatoren indikerer hastigheten på ikke-kontante betalinger.
Hastigheten på pengesirkulasjonen påvirkes av generelle økonomiske faktorer, det vil si den sykliske utviklingen av produksjonen, dens vekstrate, prisbevegelser, så vel som monetære faktorer, dvs. strukturen til betalingsomsetning (forholdet mellom kontanter og ikke-kontant penger) , utvikling av kredittvirksomhet og gjensidige oppgjør, rentenivået for lån på pengemarkedet, samt bruk av elektroniske penger i betalinger. I tillegg til disse generelle faktorene, avhenger hastigheten på pengesirkulasjonen av frekvensen av inntektsbetalinger, ensartetheten i befolkningens bruk av midler, nivået på sparing og akkumulering.
Akselerasjon av pengeomsetning betyr vekst i pengemengden. En økt pengemengde med samme volum av varer og tjenester på markedet fører til svekkelse av penger, det vil si at det til syvende og sist er en av faktorene i inflasjonsprosessen.
Den viktigste kvantitative indikatoren for pengesirkulasjon er pengemengden, som er det totale volumet av innkjøps- og betalingsmidler som tjener økonomisk omsetning og tilhører enkeltpersoner, bedrifter og staten.
Strukturen i pengemengden er delt inn i en aktiv del, som inkluderer midler som faktisk tjener økonomisk omsetning, og en passiv del, inkludert kontantsparing og kontosaldo som potensielt kan tjene som oppgjørsmidler. Dermed er strukturen til pengemengden ganske kompleks og faller ikke sammen med stereotypen som har utviklet seg i hodet til den gjennomsnittlige forbrukeren, som først og fremst anser penger som kontanter - papirpenger og småpenger. Faktisk utføres hoveddelen av transaksjoner mellom bedrifter og organisasjoner, selv innen detaljhandel, i utviklede markedsøkonomier ved bruk av bankkontoer. Som et resultat har æraen med bankpenger kommet - innskudd, som betjenes av slike instrumenter som sjekker, kreditt- og innskuddskort, reisesjekker osv. Disse betalingsinstrumentene lar deg administrere penger som ikke er kontanter. Ved betaling for et produkt eller en tjeneste beordrer kjøperen ved hjelp av sjekk eller kredittkort banken til å overføre kjøpesummen fra depositumet til selgerens konto eller gi ham kontanter.
Samtidig inkluderer den passive delen av pengemengden komponenter som ikke direkte kan brukes som kjøps- eller betalingsmiddel. Vi snakker om midler på tidskontoer, spareinnskudd i forretningsbanker, andre finansinstitusjoner, kortsiktige statsobligasjoner, andeler i investeringsfond som kun investerer i kortsiktige pengeforpliktelser osv. De oppførte komponentene i pengemengden er samlet sett kalt " kvasi-penger" (fra latin quasi - som om, nesten). "Kvasi-penger" representerer den mest betydningsfulle og raskt voksende delen i strukturen til pengemengden. Økonomer kaller "kvasi-penger" likvide eiendeler. Hvis kontanter har absolutt likviditet, er ikke likviditeten til "kvasi-penger" absolutt. Du kan for eksempel ikke betale med penger fra tidsbestemt konto eller kampanjer for kjøp i butikk eller reiser på transport. Samtidig refererer "kvasipenger" til likvide formuetyper, siden tidsinnskudd, samt enkelte typer aksjer og obligasjoner, kan konverteres til kontanter, men til visse transaksjonskostnader.
Pengemengden påvirkes av to faktorer: mengden penger og hastigheten på omsetningen.
Mengden pengemengde bestemmes av staten - utstederen av penger, dens lovgivende makt. Veksten i utslipp skyldes behovene til varesirkulasjonen og staten. I Russland er hovedårsaken til økningen i pengemengden staten, det enorme føderale budsjettunderskuddet, som stort sett ble tilbakebetalt i løpet av 1992-1994. frigjøring av penger i omløp. Samtidig falt råvareomsetningen til og med reelt på grunn av et fall i produksjonsratene.
En annen faktor som påvirker pengemengden er hastigheten på pengesirkulasjonen, dvs. deres intensive bevegelse når de utfører funksjonene sirkulasjon og betaling (for mer detaljer, se III.3).
Etter å ha ordnet komponentene i pengemengden i henhold til graden av avtagende likviditet, kan vi skille flere pengemengder - indikatorer på pengemengden. Det mest likvide pengeaggregatet er aggregatet M0, som inkluderer kontanter i omløp. Et pengeaggregat tilsvarende likviditet er M1-aggregatet, som kombinerer kontanter og penger på brukskontoer (behovskontoer), som kan betjenes ved hjelp av sjekker.
Hvor M 1 er pengeaggregatet, inkludert kontanter og saldo ved oppgjør, brukskontoer og anfordringsinnskudd;
M 2 er et pengeaggregat, inkludert kontanter i seg selv. Disse er papirpenger (bank- eller statskassesedler) og små endringer i sirkulasjon;
O 1 - saldo på oppgjør og brukskonti, anfordringsinnskudd.
M1 inkluderer brukskontoer som betalingstransaksjoner utføres med i ubegrenset modus, samt kontanter som trekkes ut. Ikke-kontante penger i denne formen har nesten de samme egenskapene som kontanter. Forskjellen er at brukskontoer fortsatt lider av noe kvalitetstap på grunn av økt risiko og tidsforsinkelser i betalingstransaksjoner. I vid forstand inkluderer pengemengden andre pengeinstrumenter som har mindre likviditet (M 2, M 3).
M 2 = M 1 + O 2,
Hvor M 2 er et pengeaggregat som karakteriserer pengemengden;
O 2 - saldo på innskudd fra foretak og organisasjoner og på tidsinnskudd av befolkningen i Sberbank.
Gruppe M2 inkluderer derfor pengeinstrumenter som ikke kan konverteres til kontanter umiddelbart eller uten tap, fordi kontoer innebærer en presserende forpliktelse til ikke å ta ut penger.
Den neste indikatoren for pengemengden - Мз kan representeres som en formel:
Mz=M2+O3,
Hvor M3 er pengeaggregatet, inkludert M2 og saldo på store tidsinnskudd;
O 3 - sertifikater og statsobligasjoner.
Og til slutt, den bredeste tolkningen av penger:
M 4 = M 3 + O 4,
Hvor M 4 er et pengeaggregat karakterisert ved den laveste likviditeten;
O 4 - ulike former for innskudd i kredittinstitusjoner. En viktig egenskap ved klassifiseringen av kontantekvivalenter ovenfor er den gradvise nedgangen i likviditeten til tilførte eiendeler i forhold til kontanter som det mest likvide instrumentet. I den russiske føderasjonen bruker økonomiske utviklingsmodeller og statistiske studier indikatorer som M 0, M 1, M 2, M 3 og M 2 X, som inkluderer M 2, samt innskudd i utenlandsk valuta (i rubelekvivalent - X) .
Kjennetegn på strukturen til pengemengden er en av koblingene for å forklare atferdsmønstrene og påvirkningen av penger og pengesystemet som helhet på økonomiens funksjon.
Pengesirkulasjonsstatistikk
Pengesirkulasjon er bevegelse av penger i kontanter og ikke-kontanter i prosessen med sirkulasjon av varer, levering av tjenester og foreta ulike betalinger.
Formålet med pengesirkulasjonsstatistikken er å gi pengemyndighetene pålitelig informasjon om tilstanden til pengesystemet for utvikling og gjennomføring av pengepolitikken.
Mål for pengesirkulasjonsstatistikk:
Bestemmelse av parametrene for pengemengden og dens struktur;
Studerer egenskapene til pengesirkulasjon;
Vurdering av faktorer som påvirker avskrivningen av penger.
Forholdet mellom mengden penger i økonomien og produksjonsvolumet uttrykkes med formelen:
V × M = BNP,
V - hastigheten på pengesirkulasjonen (antall omsetninger av pengemengden);
M – nominell pengemengde (mengden penger i omløp eller beholdningen av eiendeler i et likvidt fond);
BNP – bruttonasjonalprodukt;
V × M – kontantomsetning.
Finansielle eiendeler grupperes etter graden av likviditet, og pengeaggregater dannes på dette grunnlaget. Det russiske pengesystemet består av følgende enheter:
MO-enhet - absolutt likvide eiendeler - kontanter i omløp (inkludert sedler og mynter).
Aggregat M1 - "smale penger" og dets nære substitutter - dette er aggregert M0 og husholdningsinnskudd i banker på etterspørsel, samt midler på foretakenes driftskontoer.
Aggregat M2 - inkluderer aggregert M1 og tidsinnskudd av befolkningen i forretningsbanker. Dette er hovedindikatoren som karakteriserer størrelsen på pengemengden i statistikk i Russland. I følge Bank of Russia utgjorde det per 1. januar 2009 13 493,8 milliarder rubler, inkludert kontanter (MO-enhet) - 3 794,8 milliarder rubler, ikke-kontante midler - 9 698,3 milliarder rubler.
Aggregat M3 - penger i vid forstand, "bred penger" - representerer M2 + "reisesjekker" + "sertifikat". Denne kategorien inkluderer kortsiktige likvide instrumenter som kan brukes til investering. Noen ganger inkluderer dette sertifikater, pengemarkedsfond, kontantkuponger, stabiliseringskontoer og kortsiktige obligasjoner utstedt av statskassen eller sentralbanken.
I bankstatistikk for utviklede land beregnes fra tre til syv indikatorer for pengemengde.
I tillegg til de listede indikatorene som karakteriserer pengesirkulasjonen, er det en uavhengig komponent av pengemengden - den monetære basen (mengden penger mottatt av systemet med kommersielle banker).
I en snever forstand inkluderer den monetære basen kontanter i omløp (utstedt av sentralbanken i Den russiske føderasjonen uten å ta hensyn til kontantene i hvelvene); i vid forstand – kontanter i omløp (kontanter i nasjonal valuta) + korrespondentkontoer og nødvendige reserver til kommersielle banker hos Den russiske føderasjonens sentralbank (tabell 6.5).
Som det fremgår av dataene i tabell 6.5, var den største andelen av den russiske føderasjonens pengegrunnlag per 1. januar 2009 kontanter i omløp - 78,7 % (4372,1: 5578,7 × 100 %); korrespondentkontoer til kredittinstitusjoner med Bank of Russia utgjorde 18,4% (1027,6: 5578,7 × 100%); nødvendige reserver – 0,5 % (29,9: 5578,7 × 100 %); innskudd fra kredittinstitusjoner hos Bank of Russia 2,4% (136,6: 5578,7 × 100%); Bank of Russia obligasjoner – 0,2 % (12,5: 5578,7 × 100 %).
Laster inn...
