មុខវិជ្ជាសេដ្ឋកិច្ចសហគ្រាស
"ប្រភពខាងក្រៅ និងខាងក្នុង
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាស"
សាំងពេទឺប៊ឺគ
សេចក្តីផ្តើម។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .៣
ជំពូកទី 1. ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .៤
ជំពូកទី 2. ការចាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទាន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . ៧
២.១. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស។ . . . . . . . . . . . . . . . ៨
២.២. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រៅសម្រាប់សហគ្រាស។ . . . . . . . . . . . . . . . . .១២
ជំពូកទី 3. ការគ្រប់គ្រងប្រភពហិរញ្ញប្បទាន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . .១៦
៣.១. សមាមាត្រនៃប្រភពខាងក្រៅនិងខាងក្នុង
នៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ១៧
៣.២. ឥទ្ធិពលនៃឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .១៩
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .២២
បញ្ជីអក្សរសិល្ប៍ដែលបានប្រើ។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .២៣
ការដាក់ពាក្យ។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ២៤
សេចក្តីផ្តើម
ក្រុមហ៊ុនគឺជាស្មុគ្រស្មាញផ្នែកបច្ចេកទេស សេដ្ឋកិច្ច និងសង្គមដាច់ដោយឡែក ដែលបង្កើតឡើងក្នុងគោលបំណងបង្កើតផលប្រយោជន៏ដល់សង្គម ដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការបង្កើតរបស់ខ្លួន ក៏ដូចជានៅក្នុងដំណើរការនៃការគ្រប់គ្រងវា បញ្ហាផ្សេងៗត្រូវបានដោះស្រាយ ដែលមួយក្នុងចំណោមនោះគឺការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាស ពោលគឺការផ្តល់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុចាំបាច់សម្រាប់ការចំណាយលើការអនុវត្ត និងការអភិវឌ្ឍន៍របស់វា។ អង្គភាពអាជីវកម្មទទួលបានធនធានទាំងនេះពីប្រភពផ្សេងៗ ដោយគ្មានសហគ្រាសណាមួយអាចមាន និងដំណើរការបានទេ។ ដូច្នេះហើយ វាមិនមែនជារឿងគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលបញ្ហានៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានដែលអាចធ្វើទៅបានគឺពាក់ព័ន្ធសព្វថ្ងៃនេះសម្រាប់អង្គភាពអាជីវកម្មជាច្រើន ហើយធ្វើឱ្យសហគ្រិនជាច្រើនព្រួយបារម្ភ។
គោលបំណងនៃការងារគឺដើម្បីសិក្សាពីប្រភពមូលនិធិដែលមានស្រាប់ តួនាទីរបស់ពួកគេនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស និងការអភិវឌ្ឍន៍របស់វា។
ការកំណត់អាទិភាពក្នុងចំណោមប្រភពហិរញ្ញប្បទាន និងការជ្រើសរើសប្រភពដ៏ល្អប្រសើរបំផុត គឺជាបញ្ហាសម្រាប់អង្គការជាច្រើននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ ដូច្នេះ ការងារនេះនឹងពិចារណាលើការចាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស គំនិតនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុ ដែលមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយប្រភពទាំងនេះ ព្រមទាំងសមាមាត្រនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុននៃសមធម៌ និងមូលនិធិខ្ចី ដែលមាន ផលប៉ះពាល់យ៉ាងសំខាន់ទៅលើសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស។
ការពិចារណាលើទិដ្ឋភាពទាំងនេះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យយើងធ្វើការសន្និដ្ឋានទាក់ទងនឹងប្រធានបទណាមួយ។
ជំពូកទី 1. ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស
គំនិតនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងគំនិតនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។ ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស- នេះគឺជាការរួមបញ្ចូលគ្នានៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងបង្កាន់ដៃនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចី និងប្រមូលមូលនិធិដែលមានបំណងបំពេញកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុ ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការចំណាយបច្ចុប្បន្ន និងការចំណាយដែលទាក់ទងនឹងការពង្រីកដើមទុន។ ពួកគេគឺជាលទ្ធផលនៃអន្តរកម្មនៃការទទួល ការចំណាយ និងការចែកចាយមូលនិធិ ការប្រមូលផ្តុំ និងការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ។
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងដំណើរការបង្កើតឡើងវិញ និងបទប្បញ្ញត្តិរបស់ខ្លួន ការបែងចែកមូលនិធិទៅតាមតំបន់នៃការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ ជំរុញការអភិវឌ្ឍសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពរបស់វា និងអនុញ្ញាតឱ្យត្រួតពិនិត្យស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។
ប្រភពនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុ គឺជាចំណូលសាច់ប្រាក់ និងបង្កាន់ដៃដែលសហគ្រាស ឬអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀតមានក្នុងដំណាក់កាលជាក់លាក់មួយ (ឬតាមកាលបរិច្ឆេទ) ហើយដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីធ្វើការចំណាយសាច់ប្រាក់ និងការកាត់កងដែលចាំបាច់សម្រាប់ផលិតកម្ម និងការអភិវឌ្ឍន៍សង្គម។
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុដែលបង្កើតចេញពីប្រភពផ្សេងៗអាចឱ្យសហគ្រាសវិនិយោគទាន់ពេលវេលានូវមូលនិធិក្នុងផលិតកម្មថ្មី ធានាប្រសិនបើចាំបាច់ ការពង្រីក និងឧបករណ៍បច្ចេកទេសឡើងវិញនៃសហគ្រាសដែលមានស្រាប់ ហិរញ្ញវត្ថុ ការស្រាវជ្រាវវិទ្យាសាស្ត្រ ការអភិវឌ្ឍន៍ ការអនុវត្តរបស់ពួកគេ។ល។
ផ្នែកសំខាន់ៗនៃការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពរបស់ខ្លួនរួមមាន:
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់តម្រូវការបច្ចុប្បន្ននៃដំណើរការផលិតកម្ម និងពាណិជ្ជកម្ម ដើម្បីធានាបាននូវដំណើរការធម្មតានៃសកម្មភាពផលិតកម្ម និងសកម្មភាពពាណិជ្ជកម្មរបស់សហគ្រាស តាមរយៈការបែងចែកមូលនិធិដែលបានគ្រោងទុកសម្រាប់ដំណើរការផលិតកម្ម ផលិតកម្ម និងជំនួយសំខាន់ៗ ការផ្គត់ផ្គង់ ទីផ្សារ និងការលក់ផលិតផល។
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានវិធានការរដ្ឋបាល និងអង្គការដើម្បីរក្សាកម្រិតខ្ពស់នៃមុខងារនៃប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងសហគ្រាសតាមរយៈការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ ការបែងចែកសេវាកម្មថ្មី ឬការកាត់បន្ថយបុគ្គលិកគ្រប់គ្រង។
ការវិនិយោគលើផលិតកម្មចម្បងក្នុងទម្រង់នៃការវិនិយោគរយៈពេលវែង និងរយៈពេលខ្លីសម្រាប់គោលបំណងនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់ខ្លួន (ការជួសជុលពេញលេញ និងទំនើបកម្មនៃដំណើរការផលិតកម្ម) ការបង្កើតផលិតកម្មថ្មី ឬកាត់បន្ថយតំបន់ដែលមិនទទួលបានផលចំណេញមួយចំនួន។
ការវិនិយោគហិរញ្ញវត្ថុ គឺជាការវិនិយោគនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់គោលបំណងដែលនាំឱ្យសហគ្រាសទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាងការអភិវឌ្ឍន៍ផលិតកម្មរបស់ខ្លួន៖ ការទិញមូលបត្រ និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតនៅក្នុងផ្នែកផ្សេងៗនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ការវិនិយោគលើដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតពីសហគ្រាសផ្សេងទៀតដើម្បី បង្កើតប្រាក់ចំណូល និងទទួលបានសិទ្ធិចូលរួមក្នុងការគ្រប់គ្រងសហគ្រាសទាំងនេះ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបណ្តាក់ទុន ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗ។
ការបង្កើតទុនបំរុងត្រូវបានអនុវត្តទាំងដោយសហគ្រាសខ្លួនឯង និងដោយក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងឯកទេស និងមូលនិធិបម្រុងរបស់រដ្ឋដោយចំណាយលើការរួមចំណែកផ្នែកនិយតកម្មដើម្បីរក្សាចរាចរជាបន្តបន្ទាប់នៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុ និងការពារសហគ្រាសពីការផ្លាស់ប្តូរមិនអំណោយផលនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។
ទុនបំរុងហិរញ្ញវត្ថុមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការធានាបាននូវការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានគ្មានការរំខាននៃដំណើរការផលិតកម្ម។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ តួនាទីរបស់ពួកគេមានសារៈសំខាន់ណាស់។ ទុនបំរុងទាំងនេះអាចធានាបាននូវលំហូរបន្តនៃមូលនិធិនៅក្នុងដំណើរការបន្តពូជ ទោះបីជាក្នុងករណីមានការខាតបង់ដ៏ធំ ឬកើតឡើងនៃព្រឹត្តិការណ៍ដែលមិនបានមើលឃើញទុកជាមុនក៏ដោយ។ សហគ្រាសបង្កើតទុនបម្រុងហិរញ្ញវត្ថុពីធនធានផ្ទាល់ខ្លួន។
ការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ការចំណាយលើការបន្តពូជអាចត្រូវបានអនុវត្តជាបីទម្រង់៖ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយខ្លួនឯង ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងហិរញ្ញប្បទានរបស់រដ្ឋាភិបាល។
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយខ្លួនឯងគឺផ្អែកលើការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនរបស់សហគ្រាស។ ប្រសិនបើមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់វាមិនគ្រប់គ្រាន់ វាអាចកាត់បន្ថយការចំណាយខ្លះរបស់វា ឬប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលប្រមូលបាននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុតាមរយៈប្រតិបត្តិការជាមួយមូលបត្រ។
ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគឺជាវិធីសាស្រ្តនៃការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ការចំណាយលើការបន្តពូជដែលការចំណាយត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារដែលផ្តល់ដោយផ្អែកលើការសងវិញ ការបង់ប្រាក់ និងភាពបន្ទាន់។
ថវិការដ្ឋត្រូវបានផ្តល់ជូននៅលើមូលដ្ឋានដែលមិនអាចសងវិញបានពីថវិកាថវិកា និងថវិកាបន្ថែម។ តាមរយៈការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបែបនេះ រដ្ឋមានគោលបំណងចែកចាយឡើងវិញនូវធនធានហិរញ្ញវត្ថុរវាងវិស័យផលិតកម្ម និងវិស័យមិនមែនផលិតកម្ម វិស័យសេដ្ឋកិច្ច។ល។ នៅក្នុងការអនុវត្ត រាល់ទម្រង់នៃហិរញ្ញប្បទានចំណាយអាចត្រូវបានអនុវត្តក្នុងពេលដំណាលគ្នា។
ជំពូកទី 2. ការចាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទាន
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសត្រូវបានបំប្លែងទៅជាដើមទុនតាមរយៈប្រភពមូលនិធិសមស្រប។ សព្វថ្ងៃនេះការចាត់ថ្នាក់ផ្សេងៗគ្នារបស់ពួកគេត្រូវបានគេស្គាល់។
ប្រភពនៃហិរញ្ញប្បទានអាចត្រូវបានបែងចែកជាបីក្រុម៖ ប្រើប្រាស់, មាន, សក្តានុពល។ ប្រភពដែលបានប្រើតំណាងឱ្យសំណុំនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសដែលត្រូវបានប្រើរួចហើយដើម្បីបង្កើតដើមទុនរបស់ខ្លួន។ ជួរនៃធនធានដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ពិតប្រាកដត្រូវបានគេហៅថាមាន។ ប្រភពសក្ដានុពលគឺជាប្រភពដែលទ្រឹស្តីអាចត្រូវបានប្រើសម្រាប់ដំណើរការនៃសហគ្រាសពាណិជ្ជកម្មក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃទំនាក់ទំនងហិរញ្ញវត្ថុ ឥណទាន និងច្បាប់កាន់តែប្រសើរ។
មួយក្នុងចំណោមក្រុមដែលអាចធ្វើបាន និងទូទៅបំផុតគឺការបែងចែកប្រភពនៃមូលនិធិតាមពេលវេលា៖
ប្រភពនៃមូលនិធិរយៈពេលខ្លី;
ដើមទុនកម្រិតខ្ពស់ (រយៈពេលវែង)។
ផងដែរនៅក្នុងអក្សរសិល្ប៍មានការបែងចែកប្រភពមូលនិធិទៅជាក្រុមដូចខាងក្រោម:
មូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់សហគ្រាស;
មូលនិធិដែលបានខ្ចី;
មូលនិធិដែលពាក់ព័ន្ធ;
ការបែងចែកថវិកា។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការបែងចែកប្រភពសំខាន់គឺការបែងចែករបស់ពួកគេទៅជាខាងក្រៅនិងខាងក្នុង។ នៅក្នុងកំណែនៃការចាត់ថ្នាក់នេះ មូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងការបែងចែកថវិកាត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងក្រុមនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុង (ផ្ទាល់ខ្លួន) ហើយប្រភពខាងក្រៅត្រូវបានគេយល់ថាជាការទាក់ទាញ និង (ឬ) មូលនិធិដែលបានខ្ចី។
ភាពខុសគ្នាជាមូលដ្ឋានរវាងប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចីគឺស្ថិតនៅក្នុងហេតុផលផ្លូវច្បាប់ - ក្នុងករណីនៃការរំលាយសហគ្រាស ម្ចាស់របស់វាមានសិទ្ធិក្នុងផ្នែកនោះនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់សហគ្រាសដែលនៅសេសសល់បន្ទាប់ពីការទូទាត់ជាមួយភាគីទីបី។
២.១. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស
ប្រភពសំខាន់នៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាសគឺជាមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន។ ប្រភពខាងក្នុងរួមមានៈ
ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត;
មូលនិធិដែលប្រមូលបានដោយសហគ្រាសក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពរបស់ខ្លួន (ដើមទុនបម្រុង ដើមទុនបន្ថែម ប្រាក់ចំណូលរក្សាទុក);
ការរួមចំណែកផ្សេងទៀតពីនីតិបុគ្គល និងបុគ្គល (ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានគោលដៅ វិភាគទានសប្បុរសធម៌ ការបរិច្ចាគ។ល។)។
ដើមទុនសមធម៌ចាប់ផ្តើមបង្កើតនៅពេលបង្កើតសហគ្រាស នៅពេលដែលដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតត្រូវបានបង្កើតឡើង នោះគឺជាចំនួនសរុបក្នុងន័យរូបិយវត្ថុនៃការរួមចំណែក (ភាគហ៊ុន ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃស្មើគ្នា) នៃស្ថាបនិក (អ្នកចូលរួម) ចំពោះទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ អង្គការនៅពេលបង្កើតរបស់ខ្លួន ដើម្បីធានាសកម្មភាពក្នុងបរិមាណកំណត់ដោយឯកសារធាតុផ្សំ។ ការបង្កើតដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងលក្ខណៈពិសេសនៃទម្រង់ស្ថាប័ន និងច្បាប់នៃសហគ្រាស៖ សម្រាប់ភាពជាដៃគូ វាគឺជាដើមទុនភាគហ៊ុន សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា - ដើមទុនភាគហ៊ុន សម្រាប់សហករណ៍ផលិតកម្ម - មូលនិធិទៅវិញទៅមក សម្រាប់សហគ្រាសឯកតា - មូលនិធិដែលមានការអនុញ្ញាត។ . ក្នុងករណីណាក៏ដោយ ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត គឺជាដើមទុនចាប់ផ្តើមដែលចាំបាច់ដើម្បីចាប់ផ្តើមសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស។
វិធីសាស្រ្តនៃការបង្កើតដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតក៏ត្រូវបានកំណត់ដោយទម្រង់ស្ថាប័ន និងច្បាប់របស់សហគ្រាសផងដែរ៖ ដោយការរួមចំណែកដោយស្ថាបនិក ឬដោយការជាវភាគហ៊ុន ប្រសិនបើវាជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។ ការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតអាចជាលុយ មូលបត្រ របស់ផ្សេងទៀត ឬសិទ្ធិអចលនទ្រព្យដែលមានតម្លៃជារូបិយវត្ថុ។ នៅពេលនៃការផ្ទេរទ្រព្យសកម្មក្នុងទម្រង់នៃការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត កម្មសិទ្ធិរបស់ពួកគេត្រូវបញ្ជូនទៅអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច ពោលគឺវិនិយោគិនបាត់បង់សិទ្ធិលើអចលនទ្រព្យចំពោះវត្ថុទាំងនេះ។ ដូច្នេះក្នុងករណីមានការរំលាយសហគ្រាស ឬការដកអ្នកចូលរួមពីក្រុមហ៊ុន ឬភាពជាដៃគូ គាត់មានសិទ្ធិត្រឹមតែសំណងសម្រាប់ចំណែករបស់គាត់នៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិដែលនៅសេសសល់ប៉ុណ្ណោះ ប៉ុន្តែមិនប្រគល់វត្ថុដែលបានផ្ទេរមកឱ្យគាត់វិញនៅពេលតែមួយនៅក្នុង ទម្រង់នៃការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត។
ដោយសារដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតធានាតិចតួចបំផុតនូវសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់បំណុលរបស់សហគ្រាស ដែនកំណត់ទាបរបស់វាត្រូវបានកំណត់ដោយច្បាប់។ ឧទាហរណ៍ សម្រាប់ LLCs និង CJSCs វាមិនអាចតិចជាង 100 ដងនៃប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំខែអប្បបរមា (MMW) សម្រាប់ OJSCs និងសហគ្រាសឯកតាទេ - តិចជាង 1000 ដងនៃប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំខែអប្បបរមា។
ការកែតម្រូវលើទំហំនៃដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត (បញ្ហាបន្ថែមនៃភាគហ៊ុន ការកាត់បន្ថយតម្លៃភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុន ការរួមចំណែកបន្ថែម ការទទួលស្គាល់អ្នកចូលរួមថ្មី ការចូលរួមចំណែកនៃប្រាក់ចំណេញ។ល។) ត្រូវបានអនុញ្ញាតតែក្នុងករណី និងក្នុងលក្ខណៈ ផ្តល់ដោយច្បាប់បច្ចុប្បន្ន និងឯកសារដែលមានធាតុផ្សំ។
នៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាព សហគ្រាសវិនិយោគប្រាក់នៅក្នុងទ្រព្យសកម្មថេរ ទិញសម្ភារៈ ប្រេងឥន្ធនៈ ទូទាត់ប្រាក់ឱ្យកម្មករ ដែលជាលទ្ធផលនៃទំនិញត្រូវបានផលិត សេវាកម្មត្រូវបានផ្តល់ និងការងារត្រូវបានអនុវត្ត ដែលតាមលំដាប់លំដោយត្រូវបានបង់ដោយអតិថិជន។ បន្ទាប់ពីនេះ ប្រាក់ដែលបានចំណាយត្រូវបានប្រគល់ជូនសហគ្រាសវិញជាផ្នែកនៃប្រាក់ចំណូលពីការលក់។ បន្ទាប់ពីការទូទាត់សងថ្លៃដើមវិញ សហគ្រាសទទួលបានប្រាក់ចំណេញដែលទៅដល់ការបង្កើតមូលនិធិផ្សេងៗរបស់ខ្លួន (មូលនិធិបម្រុង មូលនិធិបង្គរ ការអភិវឌ្ឍន៍សង្គម និងការប្រើប្រាស់) ឬបង្កើតជាមូលនិធិសហគ្រាសតែមួយ - ប្រាក់ចំណូលរក្សាទុក។
នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារ បរិមាណនៃប្រាក់ចំណេញអាស្រ័យទៅលើកត្តាជាច្រើន ដែលកត្តាចម្បងនោះគឺសមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណូល និងការចំណាយ។ ទន្ទឹមនឹងនេះឯកសារបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្នផ្តល់នូវលទ្ធភាពនៃបទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់នៃប្រាក់ចំណេញដោយការគ្រប់គ្រងរបស់សហគ្រាស។ នីតិវិធីបទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះរួមមាន:
ពន្លឿនការរំលោះនៃទ្រព្យសកម្មថេរ;
នីតិវិធីសម្រាប់ការវាយតម្លៃ និងរំលស់ទ្រព្យសកម្មអរូបី;
នីតិវិធីសម្រាប់វាយតម្លៃការរួមចំណែករបស់អ្នកចូលរួមចំពោះដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត។
ការជ្រើសរើសវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការប៉ាន់ប្រមាណស្តុក;
នីតិវិធីសម្រាប់គណនេយ្យការប្រាក់លើកម្ចីធនាគារដែលប្រើសម្រាប់ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការវិនិយោគដើមទុន;
សមាសភាពនៃការចំណាយលើសនិងវិធីសាស្រ្តនៃការចែកចាយរបស់ពួកគេ;
ប្រាក់ចំណេញគឺជាប្រភពសំខាន់នៃការបង្កើតមូលនិធិបម្រុង (ដើមទុន)។ មូលនិធិនេះមានគោលបំណងទូទាត់សងសម្រាប់ការខាតបង់ដែលមិនបានរំពឹងទុក និងការខាតបង់ដែលអាចកើតមានពីសកម្មភាពអាជីវកម្ម ពោលគឺវាជាការធានារ៉ាប់រងនៅក្នុងធម្មជាតិ។ នីតិវិធីសម្រាប់ការបង្កើតទុនបំរុងត្រូវបានកំណត់ដោយឯកសារនិយតកម្មដែលគ្រប់គ្រងសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសនៃប្រភេទនេះក៏ដូចជាឯកសារធម្មនុញ្ញរបស់ខ្លួន។ ឧទាហរណ៍ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា ចំនួនទឹកប្រាក់នៃដើមទុនបម្រុងត្រូវតែមានយ៉ាងហោចណាស់ 15% នៃដើមទុនដែលបានអនុញ្ញាត ហើយនីតិវិធីសម្រាប់ការបង្កើត និងការប្រើប្រាស់មូលនិធិបម្រុងត្រូវបានកំណត់ដោយធម្មនុញ្ញរបស់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។ ចំនួនជាក់លាក់នៃការរួមចំណែកប្រចាំឆ្នាំចំពោះមូលនិធិនេះមិនត្រូវបានកំណត់ដោយធម្មនុញ្ញនោះទេ ប៉ុន្តែពួកគេត្រូវតែមានយ៉ាងហោចណាស់ 5% នៃប្រាក់ចំណេញសុទ្ធរបស់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។
មូលនិធិបង្គរ និងមូលនិធិសង្គមត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅសហគ្រាសដោយចំណាយប្រាក់ចំនេញសុទ្ធ ហើយត្រូវបានចំណាយលើការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មថេរ ការបំពេញដើមទុនធ្វើការ ប្រាក់រង្វាន់សម្រាប់និយោជិត ការបើកប្រាក់ឈ្នួលដល់និយោជិតម្នាក់ៗលើសពីប្រាក់ឈ្នួល ការផ្តល់ជំនួយហិរញ្ញវត្ថុ។ ការបង់បុព្វលាភធានារ៉ាប់រងសម្រាប់ការធានារ៉ាប់រងកម្មវិធីវេជ្ជសាស្រ្តបន្ថែម ការបង់ប្រាក់សម្រាប់លំនៅដ្ឋាន ការទិញអាផាតមិនសម្រាប់បុគ្គលិក ការរៀបចំអាហារ ការបង់ប្រាក់សម្រាប់ការធ្វើដំណើរក្នុងការធ្វើដំណើរ និងគោលបំណងផ្សេងទៀត។
បន្ថែមពីលើមូលនិធិដែលបានបង្កើតឡើងពីប្រាក់ចំណេញ ផ្នែកសំខាន់នៃដើមទុនផ្ទាល់របស់សហគ្រាសគឺជាដើមទុនបន្ថែម ដែលយោងទៅតាមប្រភពហិរញ្ញវត្ថុរបស់វា មានប្រភពផ្សេងៗគ្នានៃការបង្កើត៖
ចែករំលែកបុព្វលាភ, i.e. មូលនិធិដែលទទួលបានដោយក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា - អ្នកចេញនៅពេលលក់ភាគហ៊ុនលើសពីតម្លៃនាមករណ៍របស់ពួកគេ។
បរិមាណនៃការវាយតម្លៃបន្ថែមនៃទ្រព្យសកម្មមិនបច្ចុប្បន្នដែលកើតឡើងជាលទ្ធផលនៃការកើនឡើងនៃតម្លៃអចលនទ្រព្យកំឡុងពេលការវាយតម្លៃឡើងវិញនៅតម្លៃទីផ្សារ។
ភាពខុសគ្នានៃអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលទាក់ទងនឹងការបង្កើតដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត i.e. ភាពខុសគ្នារវាងការវាយតំលៃប្រាក់រូប្លនៃបំណុលរបស់ស្ថាបនិក (អ្នកចូលរួម) លើការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត វាយតម្លៃក្នុងឯកសារធាតុផ្សំជារូបិយប័ណ្ណបរទេស គណនាតាមអត្រានៃធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីនៅថ្ងៃទទួលចំនួនទឹកប្រាក់ នៃប្រាក់បញ្ញើ និងការវាយតម្លៃប្រាក់រូប្លនៃការរួមចំណែកនេះនៅក្នុងឯកសារធាតុផ្សំ។
មូលនិធិដើមទុនបន្ថែមអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីបង្កើនដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត។ ដើម្បីសងការខាតបង់ដែលបានកំណត់ដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃការងារសម្រាប់ឆ្នាំ; សម្រាប់ការចែកចាយក្នុងចំណោមស្ថាបនិក។ ឯកសារបទប្បញ្ញត្តិហាមឃាត់ការប្រើប្រាស់ដើមទុនបន្ថែមសម្រាប់គោលបំណងប្រើប្រាស់។
លើសពីនេះ សហគ្រាសអាចទទួលបានមូលនិធិសម្រាប់ការអនុវត្តសកម្មភាពគោលដៅពីអង្គការ និងបុគ្គលជាន់ខ្ពស់ ក៏ដូចជាពីថវិកាផងដែរ។ ជំនួយថវិកាអាចត្រូវបានផ្តល់ជូនជាទម្រង់អនុវត្ថិ និងឧបត្ថម្ភធន។ អនុរក្ស- ថវិកាថវិកាដែលបានផ្តល់ទៅថវិកានៃកម្រិតមួយផ្សេងទៀត ឬដល់សហគ្រាស ដោយមិនគិតថ្លៃ និងមិនអាចដកហូតវិញបានសម្រាប់ការអនុវត្តការចំណាយគោលដៅជាក់លាក់។ ប្រាក់ឧបត្ថម្ភ- មូលនិធិថវិកាដែលបានផ្តល់ទៅឱ្យថវិកា ឬសហគ្រាសផ្សេងទៀតដោយផ្អែកលើការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានរួមនៃការចំណាយគោលដៅ។
ថវិកា និងចំណូលដែលបានកំណត់គោលដៅត្រូវបានចំណាយដោយអនុលោមតាមការប៉ាន់ប្រមាណដែលបានអនុម័ត ហើយមិនអាចប្រើប្រាស់សម្រាប់គោលបំណងផ្សេងទៀតបានទេ។ មូលនិធិទាំងនេះគឺជាផ្នែកមួយនៃដើមទុនភាគហ៊ុនរបស់អង្គការ ដែលបង្ហាញពីសិទ្ធិដែលនៅសល់របស់ម្ចាស់ចំពោះទ្រព្យសម្បត្តិរបស់សហគ្រាស និងប្រាក់ចំណូលរបស់វា។
២.២. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រៅសម្រាប់សហគ្រាស
សហគ្រាសមិនអាចគ្របដណ្តប់តម្រូវការរបស់ខ្លួនបានតែពីប្រភពរបស់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះ។ នេះគឺដោយសារតែភាពប្លែកនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ ដែលអំឡុងពេលនៃការទទួលការទូទាត់ទំនិញ សេវាកម្ម និងការងាររបស់សហគ្រាសមិនស្របគ្នានឹងលក្ខខណ្ឌនៃការសងបំណុលរបស់សហគ្រាស ហើយការពន្យារពេលក្នុងការទូទាត់ដោយមិនបានរំពឹងទុកអាចនឹងកើតឡើង។ តម្រូវការបន្ថែមសម្រាប់ប្រភពហិរញ្ញប្បទានក៏អាចបណ្តាលមកពីអតិផរណា នៅពេលដែលមូលនិធិដែលទទួលបានដោយសហគ្រាសក្នុងទម្រង់នៃការលក់ធ្លាក់ចុះ ហើយមិនអាចបំពេញតម្រូវការកើនឡើងរបស់សហគ្រាសសម្រាប់មូលនិធិដោយសារការកើនឡើងតម្លៃវត្ថុធាតុដើម។ លើសពីនេះទៀតការពង្រីកសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសទាមទារឱ្យមានការចូលរួមពីធនធានបន្ថែម។ ដូច្នេះប្រភពហិរញ្ញប្បទានដែលបានខ្ចីលេចឡើង។
ដើមទុនដែលបានខ្ចីអាស្រ័យលើលក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់កម្ចីត្រូវបានបែងចែកទៅជារយៈពេលវែង (បំណុលរយៈពេលវែង) និងរយៈពេលខ្លី (បំណុលរយៈពេលខ្លី) ។ បំណុលរយៈពេលវែងត្រូវបានបែងចែកទៅជាកម្ចីធនាគារ (អាចសងវិញក្នុងរយៈពេលលើសពី 12 ខែ) និងបំណុលរយៈពេលវែងផ្សេងទៀត។
បំណុលរយៈពេលខ្លីរួមមាន មូលនិធិខ្ចី (កម្ចីធនាគារ និងប្រាក់កម្ចីផ្សេងទៀតដែលត្រូវសងក្នុងរយៈពេល 12 ខែ) និងគណនីដែលត្រូវសងរបស់សហគ្រាសទៅឱ្យអ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងអ្នកម៉ៅការ ថវិកា ប្រាក់ឈ្នួល។ល។
ប្រភពសំខាន់នៃហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសគឺកម្ចីធនាគារ។ កាលពីមុន សហគ្រាសជាច្រើន (ជាពិសេសឧស្សាហកម្ម និងកសិកម្ម) មិនអាចទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីកម្ចីពីធនាគារពាណិជ្ជបានទេ ដោយសារតម្លៃប្រាក់កម្ចី (អត្រាការប្រាក់) មានកម្រិតខ្ពស់។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះពួកគេមានឱកាសដើម្បីបន្តគោលនយោបាយសកម្មបន្ថែមទៀតនៃការទាក់ទាញមូលនិធិដែលបានខ្ចីចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2002-2003 ។ កម្រិតនៃអត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ប្រាក់កម្ចីបរទេសបានចាក់ចូលទៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ី។ តាមរយៈការផ្តល់ជូនអាជីវកម្មក្នុងអត្រាទាប និងលក្ខខណ្ឌកម្ចីយូរជាងធនាគារពាណិជ្ជរបស់រុស្ស៊ី ធនាគារបរទេសបានអះអាងយ៉ាងមុតមាំចំពោះខ្លួនឯងនៅក្នុងទីផ្សារឥណទានរុស្ស៊ី។
ពីឆ្នាំ ២០០១ ដល់ ២០០៤ អត្រានៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឡើងវិញបានថយចុះជិត 2 ដង ប៉ុន្តែវាមិនមែនគ្រាន់តែជាទំហំនៃអត្រានោះទេ និន្នាការសំខាន់មួយគឺការបន្ថែមលក្ខខណ្ឌនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់សហគ្រាស ដែលត្រូវបានកំណត់ទុកជាមុនដោយស្ថេរភាពរយៈពេលវែងនៃស្ថានភាពនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុង ប្រទេស និងការកែលម្អភាពចាស់ទុំនៃបំណុលនៃប្រព័ន្ធធនាគារ។
អនុលោមតាមក្រមរដ្ឋប្បវេណីនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីប្រាក់កម្ចីទាំងអស់ត្រូវបានចេញឱ្យអ្នកខ្ចីដែលស្ថិតនៅក្រោមការបញ្ចប់នៃកិច្ចព្រមព្រៀងប្រាក់កម្ចីជាលាយលក្ខណ៍អក្សរ។ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានអនុវត្តតាមពីរវិធី។ ខ្លឹមសារនៃវិធីសាស្រ្តទីមួយគឺថាបញ្ហានៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានសម្រេចរាល់ពេលលើមូលដ្ឋានបុគ្គល។ ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានចេញដើម្បីបំពេញតម្រូវការគោលដៅជាក់លាក់មួយសម្រាប់មូលនិធិ។ វិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើនៅពេលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសម្រាប់រយៈពេលជាក់លាក់, i.e. ប្រាក់កម្ចីរយៈពេល។
នៅក្នុងវិធីទីពីរ ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានផ្តល់នៅក្នុងដែនកំណត់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដែលបង្កើតឡើងដោយធនាគារសម្រាប់អ្នកខ្ចី - ដោយបើកបន្ទាត់ឥណទាន។ បន្ទាត់ឥណទានបើកចំហអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទូទាត់ជាមួយប្រាក់កម្ចីណាមួយនៃការទូទាត់ និងឯកសាររូបិយវត្ថុដែលបានផ្តល់សម្រាប់នៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងប្រាក់កម្ចីដែលបានបញ្ចប់រវាងអតិថិជន និងធនាគារ។ ខ្សែឥណទានត្រូវបានបើកជាចម្បងសម្រាប់រយៈពេលមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែក៏អាចបើកក្នុងរយៈពេលខ្លីជាងនេះផងដែរ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃខ្សែឥណទាន អតិថិជនអាចទទួលបានប្រាក់កម្ចីគ្រប់ពេលដោយមិនចាំបាច់មានការចរចាបន្ថែមជាមួយធនាគារ ឬបែបបទណាមួយឡើយ។ វាបើកចំហសម្រាប់អតិថិជនដែលមានស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុស្ថិរភាព និងកេរ្តិ៍ឈ្មោះឥណទានល្អ។ តាមសំណើរបស់អតិថិជន ដែនកំណត់ឥណទានអាចត្រូវបានកែសម្រួល។ ខ្សែឥណទានអាចបង្វិល និងមិនវិល ក៏ដូចជាគោលដៅ និងមិនកំណត់គោលដៅ។
សហគ្រាសទទួលបានប្រាក់កម្ចីតាមលក្ខខណ្ឌនៃការទូទាត់ ភាពបន្ទាន់ ការទូទាត់សង ការប្រើប្រាស់ដែលបានបម្រុងទុក ធានា (ការធានា ការសន្យាលើអចលនទ្រព្យ និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតរបស់សហគ្រាស)។ ធនាគារពិនិត្យមើលពាក្យសុំកម្ចីសម្រាប់ភាពសមស្របនៃឥណទានស្របច្បាប់ (ស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់របស់អ្នកខ្ចី ទំហំនៃដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត អាស័យដ្ឋានស្របច្បាប់។ ការសម្រេចចិត្តត្រូវបានធ្វើឡើងដើម្បីផ្តល់ ឬបដិសេធប្រាក់កម្ចី។
គុណវិបត្តិនៃទម្រង់ឥណទាននៃហិរញ្ញប្បទានគឺ៖
តម្រូវការក្នុងការបង់ការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី;
ភាពស្មុគស្មាញនៃការរចនា;
តម្រូវការសម្រាប់ការផ្តល់;
ការខ្សោះជីវជាតិនៃរចនាសម្ព័ន្ធតារាងតុល្យការដែលជាលទ្ធផលនៃការខ្ចីប្រាក់ដែលអាចនាំឱ្យបាត់បង់ស្ថេរភាពហិរញ្ញវត្ថុការក្ស័យធននិងទីបំផុតការក្ស័យធនរបស់សហគ្រាស។
មូលនិធិអាចទទួលបានមិនត្រឹមតែតាមរយៈការខ្ចីប្រាក់ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងតាមរយៈការចេញមូលបត្របំណុល និងមូលបត្រផ្សេងៗទៀតផងដែរ។ មូលបត្របំណុលគឺជាប្រភេទសន្តិសុខដែលចេញជាបំណុល។ មូលបត្របំណុលអាចមានរយៈពេលខ្លី (សម្រាប់ 1-3 ឆ្នាំ) រយៈពេលមធ្យម (សម្រាប់ 3-7 ឆ្នាំ) រយៈពេលវែង (សម្រាប់ 7-30 ឆ្នាំ) ។ នៅចុងបញ្ចប់នៃរយៈពេលចរាចរ ពួកគេត្រូវបានប្រោសលោះ ពោលគឺម្ចាស់ត្រូវបានបង់តម្លៃនាមករណ៍របស់ពួកគេ។ មូលបត្របំណុលអាចជាប័ណ្ណប័ណ្ណដែលបង់ប្រាក់ចំណូលតាមកាលកំណត់។ គូប៉ុង គឺជាប័ណ្ណកាត់ផ្តាច់ ដែលកាលបរិច្ឆេទនៃការបង់ការប្រាក់ និងចំនួនទឹកប្រាក់របស់វាត្រូវបានចង្អុលបង្ហាញ។ វាក៏មានប័ណ្ណប័ណ្ណសូន្យដែលមិនបង់ប្រាក់ចំណូលតាមកាលកំណត់ផងដែរ។ ពួកវាត្រូវបានដាក់ក្នុងតម្លៃទាបជាងតម្លៃភាគហ៊ុន និងត្រូវបានលោះក្នុងតម្លៃស្មើគ្នា។ ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃដាក់ និងតម្លៃភាគហ៊ុនបង្កើតជាការបញ្ចុះតម្លៃ - ប្រាក់ចំណូលរបស់ម្ចាស់។ គុណវិបត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាននេះគឺវត្តមាននៃការចំណាយសម្រាប់ការចេញមូលបត្រ តម្រូវការក្នុងការបង់ការប្រាក់លើពួកគេ និងការខ្សោះជីវជាតិក្នុងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃតារាងតុល្យការ។
លើសពីនេះទៀតប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសគឺជាគណនីដែលត្រូវបង់ពោលគឺឧ។ ការពន្យារការទូទាត់ជាលទ្ធផលដែលមូលនិធិត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាបណ្ដោះអាសន្នក្នុងចំណូលសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាសកូនបំណុល។ គណនីដែលត្រូវបង់- នេះគឺជាបំណុលដល់បុគ្គលិកនៃសហគ្រាសសម្រាប់រយៈពេលពីការគណនាប្រាក់ឈ្នួលដល់ការទូទាត់របស់ខ្លួនទៅឱ្យអ្នកផ្គត់ផ្គង់និងអ្នកម៉ៅការបំណុលទៅថវិកានិងមូលនិធិបន្ថែមថវិកាដល់អ្នកចូលរួម (ស្ថាបនិក) សម្រាប់ការទូទាត់ប្រាក់ចំណូល។ល។
ច្បាប់មាសនៃការគ្រប់គ្រងគណនីដែលត្រូវបង់គឺដើម្បីបង្កើនរយៈពេលសងបំណុលជាអតិបរមាដោយគ្មានផលវិបាកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចកើតមាន។ ក្នុងករណីនេះ ក្រុមហ៊ុនប្រើប្រាស់មូលនិធិ "អ្នកដ៏ទៃ" ដូចជាដោយឥតគិតថ្លៃ។
ការប្រើប្រាស់គណនីដែលត្រូវបង់ជាប្រភពហិរញ្ញប្បទាន បង្កើនហានិភ័យនៃការបាត់បង់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ព្រោះទាំងនេះគឺជាកាតព្វកិច្ចបន្ទាន់បំផុតរបស់សហគ្រាស។
ជំពូកទី 3. ការគ្រប់គ្រងប្រភពមូលនិធិ
យុទ្ធសាស្ត្រគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសគឺជាចំណុចសំខាន់មួយក្នុងការវាយតម្លៃអត្រាដែលអាចទទួលយកបាន ចង់បាន ឬព្យាករណ៍ពីការបង្កើនសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។
ដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់ខ្លួន សហគ្រាសអាចប្រើប្រាស់ប្រភពថវិកាសំខាន់ៗចំនួនបី៖
លទ្ធផលនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុនិងសេដ្ឋកិច្ចផ្ទាល់ខ្លួន (ការវិនិយោគប្រាក់ចំណេញឡើងវិញ);
បង្កើនដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត (បញ្ហាបន្ថែមនៃភាគហ៊ុន);
ការរៃអង្គាសប្រាក់ពីបុគ្គលភាគីទីបី និងនីតិបុគ្គល (ការចេញមូលបត្របំណុល ការទទួលបានប្រាក់កម្ចីពីធនាគារ។
ជាការពិតណាស់ប្រភពដំបូងគឺជាអាទិភាពមួយ - ក្នុងករណីនេះប្រាក់ចំណេញដែលទទួលបានទាំងអស់ក៏ដូចជាប្រាក់ចំណេញដែលមានសក្តានុពលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ពិតប្រាកដនៃសហគ្រាស។ នៅក្នុងករណីនៃការទាក់ទាញប្រភពទីពីរនិងទីបីផ្នែកនៃប្រាក់ចំណេញត្រូវលះបង់។ ការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនលោកខាងលិចធំៗបង្ហាញថា ពួកគេភាគច្រើនមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការចេញភាគហ៊ុនបន្ថែមជាផ្នែកអចិន្ត្រៃយ៍នៃគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ។ ពួកគេចូលចិត្តពឹងផ្អែកលើសមត្ថភាពផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ពោលគឺលើការអភិវឌ្ឍន៍សហគ្រាសជាចម្បងតាមរយៈការវិនិយោគឡើងវិញនៃប្រាក់ចំណេញ។ មានហេតុផលជាច្រើនសម្រាប់រឿងនេះ៖
បញ្ហាបន្ថែមនៃភាគហ៊ុនគឺជាដំណើរការដែលចំណាយច្រើន និងចំណាយពេលវេលាច្រើន។
បញ្ហានេះអាចត្រូវបានអមដោយការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃទីផ្សារនៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនចេញ។
ចំពោះទំនាក់ទំនងរវាងប្រភពមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងទាក់ទាញ ត្រូវបានកំណត់ដោយកត្តាផ្សេងៗ៖ ប្រពៃណីជាតិក្នុងសហគ្រាសផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន ឧស្សាហកម្ម ទំហំសហគ្រាស។ល។
ការរួមបញ្ចូលគ្នាផ្សេងៗនៃការប្រើប្រាស់ប្រភពនៃមូលនិធិគឺអាចធ្វើទៅបាន។ ប្រសិនបើសហគ្រាសផ្តោតលើធនធានផ្ទាល់ខ្លួន នោះចំណែកចម្បងនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានបន្ថែមនឹងធ្លាក់លើប្រាក់ចំណេញដែលបានវិនិយោគឡើងវិញ ហើយសមាមាត្ររវាងប្រភពនឹងផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរកការថយចុះនៃមូលនិធិដែលទាក់ទាញពីខាងក្រៅ។ ប៉ុន្តែយុទ្ធសាស្រ្តបែបនេះគឺស្ទើរតែមិនសមហេតុផលទេ ដូច្នេះហើយ ប្រសិនបើសហគ្រាសមានរចនាសម្ព័ន្ធប្រភពមូលនិធិត្រឹមត្រូវ ហើយចាត់ទុកថាវាល្អប្រសើរសម្រាប់ខ្លួនវា គួរតែរក្សាវានៅកម្រិតដូចគ្នា ពោលគឺជាមួយនឹងការរីកចម្រើនរបស់វាផ្ទាល់។ ប្រភព កើនឡើងក្នុងសមាមាត្រជាក់លាក់នៃទំហំនៃការទាក់ទាញ។
ល្បឿននៃការបង្កើនសក្ដានុពលសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាសអាស្រ័យទៅលើកត្តាពីរគឺ ផលចំណេញលើភាគហ៊ុន និងសមាមាត្រនៃការវិនិយោគឡើងវិញនៃប្រាក់ចំណេញ។ កត្តាទាំងនេះផ្តល់នូវការពិពណ៌នាទូទៅ និងទូលំទូលាយនៃទិដ្ឋភាពផ្សេងៗនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស៖
ផលិតកម្ម (ធនធាន);
ហិរញ្ញវត្ថុ (រចនាសម្ព័ន្ធប្រភពនៃមូលនិធិ);
ទំនាក់ទំនងរវាងម្ចាស់ និងបុគ្គលិកគ្រប់គ្រង (គោលការណ៍ភាគលាភ);
ទីតាំងរបស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារ (ប្រាក់ចំណេញផលិតផល) ។
សហគ្រាសណាដែលដំណើរការប្រកបដោយនិរន្តរភាពក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយមានតម្លៃបង្កើតបានយ៉ាងល្អនៃកត្តាដែលបានជ្រើសរើស ក៏ដូចជានិន្នាការក្នុងការផ្លាស់ប្តូររបស់ពួកគេ។
៣.១. សមាមាត្រនៃប្រភពខាងក្រៅនិងខាងក្នុង
ហិរញ្ញប្បទាននៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន
នៅក្នុងទ្រឹស្តីនៃការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ គំនិតពីរត្រូវបានសម្គាល់៖ "រចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ" និង "រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន" នៃសហគ្រាស។ ពាក្យ "រចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ" មានន័យថា វិធីសាស្រ្តផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាសទាំងមូល ពោលគឺរចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភពមូលនិធិទាំងអស់។ ពាក្យទីពីរសំដៅទៅលើផ្នែកតូចចង្អៀតនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទាន - បំណុលរយៈពេលវែង (ប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងដើមទុនខ្ចីរយៈពេលវែង)។ ប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងខ្ចីមានភាពខុសគ្នានៅក្នុងប៉ារ៉ាម៉ែត្រមួយចំនួន។
រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនមានឥទ្ធិពលលើលទ្ធផលនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស។ សមាមាត្ររវាងប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចី ដើរតួជាសូចនាករវិភាគដ៏សំខាន់មួយ ដែលកំណត់លក្ខណៈកម្រិតនៃហានិភ័យនៃការវិនិយោគធនធានហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងសហគ្រាសដែលបានផ្តល់ឱ្យ ហើយក៏កំណត់ការរំពឹងទុករបស់អង្គការនាពេលអនាគតផងដែរ។
បញ្ហានៃលទ្ធភាព និងលទ្ធភាពនៃការគ្រប់គ្រងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនត្រូវបានជជែកគ្នាជាយូរណាស់មកហើយក្នុងចំណោមអ្នកវិទ្យាសាស្ត្រ និងអ្នកអនុវត្ត។ មានវិធីសាស្រ្តសំខាន់ពីរចំពោះបញ្ហានេះ៖
1) ប្រពៃណី;
2) ទ្រឹស្តី Modigliani-Miller ។
អ្នកដើរតាមវិធីសាស្រ្តទីមួយជឿថា៖ ក) តម្លៃដើមទុនអាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធរបស់វា។ ខ) មាន "រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនល្អបំផុត" ។ តម្លៃមូលធនដែលមានទម្ងន់អាស្រ័យលើតម្លៃនៃសមាសធាតុរបស់វា (មូលធន និងមូលនិធិខ្ចី)។ អាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន តម្លៃនៃប្រភពនីមួយៗផ្លាស់ប្តូរ ហើយអត្រានៃការផ្លាស់ប្តូរគឺខុសគ្នា។ ការសិក្សាជាច្រើនបានបង្ហាញថា ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃចំណែកនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចីនៅក្នុងចំនួនសរុបនៃប្រភពដើមទុនរយៈពេលវែង តម្លៃនៃមូលធនភាគហ៊ុនកំពុងកើនឡើងឥតឈប់ឈរក្នុងល្បឿនកើនឡើង ហើយតម្លៃនៃដើមទុនដែលបានខ្ចី នៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរ។ ដំបូង បន្ទាប់មកក៏ចាប់ផ្តើមកើនឡើង។ ដោយសារតម្លៃនៃដើមទុនខ្ចីជាមធ្យមទាបជាងតម្លៃដើមទុនមូលធន មានរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនដែលហៅថាល្អបំផុត ដែលតម្លៃទម្ងន់នៃសូចនាករមូលធនមានតម្លៃអប្បបរមា ហើយដូច្នេះតម្លៃសហគ្រាសនឹងមានអតិបរមា។ .
ស្ថាបនិកនៃវិធីសាស្រ្តទីពីរ Modigliani និង Miller (1958) ប្រកែកផ្ទុយពីនេះ - តម្លៃនៃដើមទុនមិនអាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាទេ ពោលគឺវាមិនអាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងបានទេ។ នៅពេលដែលបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃវិធីសាស្រ្តនេះ ពួកគេណែនាំការរឹតបន្តឹងមួយចំនួន៖ វត្តមាននៃទីផ្សារដែលមានប្រសិទ្ធភាព។ គ្មានពន្ធ; អត្រាការប្រាក់ដូចគ្នាសម្រាប់បុគ្គល និងនីតិបុគ្គល; ឥរិយាបទសេដ្ឋកិច្ចសមហេតុផល។ល។ នៅក្រោមលក្ខខណ្ឌទាំងនេះ ពួកគេប្រកែក តម្លៃដើមទុនតែងតែស្មើគ្នា។
នៅក្នុងការអនុវត្ត រាល់ទម្រង់នៃហិរញ្ញប្បទានចំណាយអាចត្រូវបានអនុវត្តក្នុងពេលដំណាលគ្នា។ រឿងចំបងគឺដើម្បីសម្រេចបាននូវសមាមាត្រដ៏ល្អប្រសើររវាងពួកគេសម្រាប់រយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ មានមតិមួយដែលថាសមាមាត្រដ៏ល្អប្រសើររវាងភាគហ៊ុន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចីគឺសមាមាត្រនៃ 2: 1 ។ ម្យ៉ាងទៀត ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួនត្រូវតែមានទំហំធំជាងប្រាក់កម្ចីដល់ទៅពីរដង។ ក្នុងករណីនេះទីតាំងហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសត្រូវបានចាត់ទុកថាមានស្ថេរភាព។
៣.២. ឥទ្ធិពលនៃឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ
សព្វថ្ងៃនេះ សហគ្រាសធំៗជាធម្មតាមានសមាមាត្របំណុលទៅភាគហ៊ុន 70:30។ ចំណែកនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនកាន់តែច្រើន សមាមាត្រឯករាជ្យហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែខ្ពស់។ នៅពេលដែលចំណែកនៃដើមទុនដែលបានខ្ចីកើនឡើង ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការក្ស័យធនរបស់អង្គការកើនឡើង ដែលបង្ខំឱ្យអ្នកខ្ចីបង្កើនអត្រាការប្រាក់សម្រាប់ប្រាក់កម្ចីដោយសារតែហានិភ័យឥណទានកើនឡើង។
ប៉ុន្តែក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ សហគ្រាសដែលមានចំណែកខ្ពស់នៃមូលនិធិខ្ចីមានគុណសម្បត្តិជាក់លាក់លើសហគ្រាសដែលមានចំណែកភាគហ៊ុនខ្ពស់ក្នុងទ្រព្យសកម្ម ដោយសារមានបរិមាណប្រាក់ចំណេញដូចគ្នា ពួកគេមានផលចំណេញខ្ពស់លើសមធម៌។
ឥទ្ធិពលនេះដែលកើតឡើងទាក់ទងនឹងរូបរាងនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចីក្នុងបរិមាណនៃដើមទុនដែលបានប្រើប្រាស់ និងអនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមលើដើមទុនរបស់ខ្លួនត្រូវបានគេហៅថាឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ (អានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ)។ ឥទ្ធិពលនេះបង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់មូលនិធិខ្ចីរបស់សហគ្រាស។
ជាទូទៅ ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចដូចគ្នា ប្រាក់ចំណេញនៃមូលធនមូលធនគឺអាស្រ័យយ៉ាងសំខាន់ទៅលើរចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភពហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រសិនបើអង្គការមិនមានបំណុលដែលត្រូវបង់ ហើយគ្មានការប្រាក់ត្រូវបានបង់លើពួកគេ នោះការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចនាំឱ្យមានការកើនឡើងសមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ (ផ្តល់ថាចំនួនពន្ធគឺសមាមាត្រដោយផ្ទាល់ទៅនឹងចំនួនប្រាក់ចំណេញ) ។
ប្រសិនបើសហគ្រាសដែលមានដើមទុនសរុបដូចគ្នា (ទ្រព្យសកម្ម) ត្រូវបានផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានពីមិនត្រឹមតែរបស់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបានខ្ចីមូលនិធិផងដែរ ប្រាក់ចំណេញមុនពេលបង់ពន្ធត្រូវបានកាត់បន្ថយដោយសារតែការរួមបញ្ចូលការប្រាក់ក្នុងការចំណាយ។ ដូច្នោះហើយ ចំនួនពន្ធលើប្រាក់ចំណូលត្រូវបានកាត់បន្ថយ ហើយការត្រឡប់មកវិញលើសមធម៌អាចកើនឡើង។ ជាលទ្ធផល ការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចី ទោះបីជាការចំណាយរបស់ពួកគេក៏ដោយ អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបង្កើនប្រាក់ចំណេញនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។ ក្នុងករណីនេះ យើងនិយាយអំពីឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ។
ឥទ្ធិពលនៃឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ- គឺជាសមត្ថភាពនៃដើមទុនដែលបានខ្ចីដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណេញពីការវិនិយោគនៃមូលធនមូលធន ឬដើម្បីបង្កើនការត្រឡប់មកវិញលើភាគហ៊ុនតាមរយៈការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចី។ វាត្រូវបានគណនាដូចខាងក្រោមៈ
E fr = (R e – i)*K s,
ដែល R e គឺជាផលចំណេញផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ខ្ញុំគឺជាការប្រាក់សម្រាប់ការប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី K c គឺជាសមាមាត្រនៃចំនួនមូលនិធិដែលបានខ្ចីទៅនឹងបរិមាណនៃភាគហ៊ុន (R e – i) គឺជាឌីផេរ៉ង់ស្យែល K c គឺជាអានុភាព។
ឌីផេរ៉ង់ស្យែលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុគឺជាកម្លាំងជំរុញព័ត៌មានដ៏សំខាន់ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់កម្រិតនៃហានិភ័យ ឧទាហរណ៍សម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ ប្រសិនបើប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់ជាងកម្រិតនៃការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី នោះឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុគឺវិជ្ជមាន។ ប្រសិនបើសូចនាករទាំងនេះស្មើគ្នា ឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុគឺសូន្យ។ ប្រសិនបើកម្រិតនៃការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចីលើសពីផលចំណេញផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ឥទ្ធិពលនេះក្លាយជាអវិជ្ជមាន ពោលគឺការកើនឡើងនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចីនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុននាំសហគ្រាសខិតទៅជិតការក្ស័យធន។ ដូច្នេះឌីផេរ៉ង់ស្យែលកាន់តែធំ ហានិភ័យកាន់តែទាប និងផ្ទុយមកវិញ។
អានុភាពផ្ទុកព័ត៌មានមូលដ្ឋាន។ អានុភាពខ្ពស់មានន័យថាហានិភ័យសំខាន់។
ឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែខ្ពស់ តម្លៃនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចី (អត្រាការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី) កាន់តែទាប និងអត្រាពន្ធលើប្រាក់ចំណូលកាន់តែខ្ពស់។
ដូច្នេះ ឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុអនុញ្ញាតឱ្យយើងកំណត់លទ្ធភាពនៃការទាក់ទាញមូលនិធិដែលបានខ្ចីដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញរបស់យើងផ្ទាល់ និងហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុដែលពាក់ព័ន្ធ។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
សហគ្រាសណាមួយត្រូវការប្រភពហិរញ្ញប្បទានសម្រាប់សកម្មភាពរបស់ខ្លួន។ មានប្រភពថវិកាផ្សេងៗគ្នា។ ប្រភពខាងក្នុងរួមមានៈ ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត មូលនិធិដែលប្រមូលបានដោយសហគ្រាស ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានតាមគោលដៅ។ គួរកត់សំគាល់ថាប្រភពហិរញ្ញប្បទានខាងក្នុង និងខាងក្រៅមានទំនាក់ទំនងគ្នាទៅវិញទៅមក ប៉ុន្តែមិនអាចផ្លាស់ប្តូរគ្នាបានទេ។
សព្វថ្ងៃនេះ ភារកិច្ចសំខាន់មួយនៃគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសគឺការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពរចនាសម្ព័ន្ធនៃបំណុល ពោលគឺ កំណត់ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុឱ្យសមហេតុផល។ ចំណែកនៃមូលធនភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន មេគុណនៃឯករាជ្យភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសកាន់តែខ្ពស់ ប៉ុន្តែអង្គភាពអាជីវកម្មដែលមានចំណែកខ្ពស់នៃមូលនិធិខ្ចីក៏មានគុណសម្បត្តិជាក់លាក់ផងដែរ។ មូលនិធិដែលបានខ្ចីសម្រាប់សហគ្រាស ទោះបីជាពួកគេជាប្រភពហិរញ្ញវត្ថុដែលបានបង់ក៏ដោយ។ ការអនុវត្តបង្ហាញថាការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេមានប្រសិទ្ធភាពជាងរបស់យើងផ្ទាល់។
សហគ្រាសនីមួយៗកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធ និងវិធីសាស្រ្តនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយឯករាជ្យនូវសកម្មភាពរបស់ខ្លួន វាអាស្រ័យទៅលើលក្ខណៈឧស្សាហកម្មរបស់សហគ្រាស ទំហំរបស់វា រយៈពេលនៃវដ្តនៃការផលិតផលិតផល។ល។ រឿងសំខាន់គឺត្រូវកំណត់អាទិភាពឱ្យបានត្រឹមត្រូវក្នុងចំណោមប្រភពហិរញ្ញប្បទាន គណនា សមត្ថភាពរបស់សហគ្រាស និងព្យាករណ៍ពីផលវិបាកដែលអាចកើតមាន។
បញ្ជីអក្សរសិល្ប៍ដែលបានប្រើ
1. វចនានុក្រមសេដ្ឋកិច្ចធំ / ed ។ Azriliyan A.N. - អិមៈ វិទ្យាស្ថានសេដ្ឋកិច្ចថ្មី ឆ្នាំ១៩៩៩។
2. Ermasova N.B.ការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ៖ មគ្គុទ្ទេសក៍ប្រឡង។ - អិមៈ Yurayt-Izdat ឆ្នាំ ២០០៦។
3. Karelin V.S.ហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម៖ សៀវភៅសិក្សា។ - M. : សាជីវកម្មបោះពុម្ពនិងពាណិជ្ជកម្ម "Dashkov និង K" ឆ្នាំ 2006 ។
4. Kovalev V.V.ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ៖ ការគ្រប់គ្រងដើមទុន។ ជម្រើសនៃការវិនិយោគ។ ការវិភាគរបាយការណ៍។ - អិមៈ ហិរញ្ញវត្ថុ និងស្ថិតិ ឆ្នាំ ១៩៩៨។
5. Romanenko I.V.ហិរញ្ញវត្ថុសហគ្រាស៖ កំណត់ចំណាំការបង្រៀន។ - សាំងពេទឺប៊ឺគៈ គ្រឹះស្ថានបោះពុម្ព Mikhailov V.A., 2000 ។
6. Selezneva N.N., Ionova A.F.ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ។ ការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ៖ សៀវភៅសិក្សាសម្រាប់សាកលវិទ្យាល័យ។ - អិមៈយូនីធី-ដាណា ឆ្នាំ ២០០៦។
7. សេដ្ឋកិច្ចទំនើប៖ សៀវភៅសិក្សា / Ed ។ សាស្រ្តាចារ្យ Mamedova O.Yu. - Rostov-on-Don: Phoenix Publishing House, ឆ្នាំ ១៩៩៥។
8. Chuev I.N., Chechevitsyna L.N.សេដ្ឋកិច្ចសហគ្រាស៖ សៀវភៅសិក្សា។ - M. : សាជីវកម្មបោះពុម្ពនិងពាណិជ្ជកម្ម "Dashkov និង K" ឆ្នាំ 2006 ។
9. សេដ្ឋកិច្ច និងការគ្រប់គ្រងនៅក្នុង SCS ។ កំណត់សម្គាល់វិទ្យាសាស្ត្រនៃមហាវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ច។ លេខ ៧ ។ – សាំងពេទឺប៊ឺគៈ រោងពុម្ពសហគ្រាសឯកតារដ្ឋ សាំងពេទឺប៊ឺគ ឆ្នាំ ២០០២។
10. សេដ្ឋកិច្ចនៃសហគ្រាស (ក្រុមហ៊ុន): សៀវភៅសិក្សា / Ed ។ សាស្រ្តាចារ្យ Volkova O.I. និង Assoc ។ Devyatkina O.V. - M. : INFRA-M, 2004 ។
11. http://www.profigroup.by
ការដាក់ពាក្យ
តារាង "ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗ"
រវាងប្រភេទនៃប្រភពនៃមូលនិធិ"
គ្រោងការណ៍ "ប្រភពនិងចលនា
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស"
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុ- មូលនិធិជាសាច់ប្រាក់ និងទម្រង់មិនមែនសាច់ប្រាក់។
មូលនិធិបណ្តាក់ទុន- ការវិនិយោគដើមទុនក្នុងគម្រោងដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ ហើយក្នុងពេលតែមួយទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។
សង់ទីម៉ែត។: ការដាក់ពាក្យដ្យាក្រាម "ប្រភព និងចលនានៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស។"
ដើមទុនចែករំលែក- ចំនួនសរុបនៃការរួមចំណែករបស់អ្នកចូលរួមនៅក្នុងភាពជាដៃគូទូទៅ ឬភាពជាដៃគូមានកម្រិតដែលបានធ្វើឡើងចំពោះភាពជាដៃគូសម្រាប់ការអនុវត្តសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។
ការជឿទុកចិត្តឯកតា- ចំនួនសរុបនៃការរួមចំណែកនៃភាគហ៊ុនរបស់សមាជិកនៃសហករណ៍ផលិតកម្មសម្រាប់សកម្មភាពអាជីវកម្មរួមគ្នា ក៏ដូចជាដែលទទួលបាន និងបង្កើតនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាព។
មូលនិធិដែលមានការអនុញ្ញាត- សំណុំនៃដើមទុនថេរ និងការងារដែលបែងចែកដោយរដ្ឋ ឬក្រុង ដោយសហគ្រាសរដ្ឋ និងក្រុង។
អត្រាការប្រាក់ឡើងវិញ- ចំនួននៃការទូទាត់ដែលធ្វើឡើងដោយអតិថិជនធនាគារនៅពេលសងបំណុលប្រាក់កម្ចីចាស់ដោយជំនួសពួកគេដោយប្រាក់កម្ចីថ្មី។
សង់ទីម៉ែត។ ការដាក់ពាក្យតារាង "ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗរវាងប្រភេទនៃប្រភពមូលនិធិ។"
ប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាសត្រូវបានកំណត់ដោយសមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ច (មានន័យថាប្រាក់ចំណេញមុនពេលការប្រាក់លើការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចីនិងពន្ធនិងពន្ធ) ទៅនឹងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អង្គការ។
មុខវិជ្ជាសេដ្ឋកិច្ចសហគ្រាស
"ប្រភពខាងក្រៅ និងខាងក្នុង
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាស"
សាំងពេទឺប៊ឺគ
សេចក្តីផ្តើម។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .៣
ជំពូកទី 1. ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .៤
ជំពូកទី 2. ការចាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទាន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . ៧
២.១. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស។ . . . . . . . . . . . . . . . ៨
២.២. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រៅសម្រាប់សហគ្រាស។ . . . . . . . . . . . . . . . . .១២
ជំពូកទី 3. ការគ្រប់គ្រងប្រភពហិរញ្ញប្បទាន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . .១៦
៣.១. សមាមាត្រនៃប្រភពខាងក្រៅនិងខាងក្នុង
នៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ១៧
៣.២. ឥទ្ធិពលនៃឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .១៩
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .២២
បញ្ជីអក្សរសិល្ប៍ដែលបានប្រើ។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .២៣
ការដាក់ពាក្យ។ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ២៤
សេចក្តីផ្តើម
ក្រុមហ៊ុនគឺជាស្មុគ្រស្មាញផ្នែកបច្ចេកទេស សេដ្ឋកិច្ច និងសង្គមដាច់ដោយឡែក ដែលបង្កើតឡើងក្នុងគោលបំណងបង្កើតផលប្រយោជន៏ដល់សង្គម ដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការបង្កើតរបស់ខ្លួន ក៏ដូចជានៅក្នុងដំណើរការនៃការគ្រប់គ្រងវា បញ្ហាផ្សេងៗត្រូវបានដោះស្រាយ ដែលមួយក្នុងចំណោមនោះគឺការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាស ពោលគឺការផ្តល់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុចាំបាច់សម្រាប់ការចំណាយលើការអនុវត្ត និងការអភិវឌ្ឍន៍របស់វា។ អង្គភាពអាជីវកម្មទទួលបានធនធានទាំងនេះពីប្រភពផ្សេងៗ ដោយគ្មានសហគ្រាសណាមួយអាចមាន និងដំណើរការបានទេ។ ដូច្នេះហើយ វាមិនមែនជារឿងគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលបញ្ហានៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានដែលអាចធ្វើទៅបានគឺពាក់ព័ន្ធសព្វថ្ងៃនេះសម្រាប់អង្គភាពអាជីវកម្មជាច្រើន ហើយធ្វើឱ្យសហគ្រិនជាច្រើនព្រួយបារម្ភ។
គោលបំណងនៃការងារគឺដើម្បីសិក្សាពីប្រភពមូលនិធិដែលមានស្រាប់ តួនាទីរបស់ពួកគេនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស និងការអភិវឌ្ឍន៍របស់វា។
ការកំណត់អាទិភាពក្នុងចំណោមប្រភពហិរញ្ញប្បទាន និងការជ្រើសរើសប្រភពដ៏ល្អប្រសើរបំផុត គឺជាបញ្ហាសម្រាប់អង្គការជាច្រើននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ ដូច្នេះ ការងារនេះនឹងពិចារណាលើការចាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស គំនិតនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុ ដែលមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយប្រភពទាំងនេះ ព្រមទាំងសមាមាត្រនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុននៃសមធម៌ និងមូលនិធិខ្ចី ដែលមាន ផលប៉ះពាល់យ៉ាងសំខាន់ទៅលើសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស។
ការពិចារណាលើទិដ្ឋភាពទាំងនេះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យយើងធ្វើការសន្និដ្ឋានទាក់ទងនឹងប្រធានបទណាមួយ។
ជំពូកទី 1. ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស
គំនិតនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងគំនិតនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។ ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស- នេះគឺជាការរួមបញ្ចូលគ្នានៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងបង្កាន់ដៃនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចី និងប្រមូលមូលនិធិដែលមានបំណងបំពេញកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុ ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការចំណាយបច្ចុប្បន្ន និងការចំណាយដែលទាក់ទងនឹងការពង្រីកដើមទុន។ ពួកគេគឺជាលទ្ធផលនៃអន្តរកម្មនៃការទទួល ការចំណាយ និងការចែកចាយមូលនិធិ ការប្រមូលផ្តុំ និងការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ។
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងដំណើរការបង្កើតឡើងវិញ និងបទប្បញ្ញត្តិរបស់ខ្លួន ការបែងចែកមូលនិធិទៅតាមតំបន់នៃការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ ជំរុញការអភិវឌ្ឍសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពរបស់វា និងអនុញ្ញាតឱ្យត្រួតពិនិត្យស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។
ប្រភពនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុ គឺជាចំណូលសាច់ប្រាក់ និងបង្កាន់ដៃដែលសហគ្រាស ឬអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀតមានក្នុងដំណាក់កាលជាក់លាក់មួយ (ឬតាមកាលបរិច្ឆេទ) ហើយដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីធ្វើការចំណាយសាច់ប្រាក់ និងការកាត់កងដែលចាំបាច់សម្រាប់ផលិតកម្ម និងការអភិវឌ្ឍន៍សង្គម។
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុដែលបង្កើតចេញពីប្រភពផ្សេងៗអាចឱ្យសហគ្រាសវិនិយោគទាន់ពេលវេលានូវមូលនិធិក្នុងផលិតកម្មថ្មី ធានាប្រសិនបើចាំបាច់ ការពង្រីក និងឧបករណ៍បច្ចេកទេសឡើងវិញនៃសហគ្រាសដែលមានស្រាប់ ហិរញ្ញវត្ថុ ការស្រាវជ្រាវវិទ្យាសាស្ត្រ ការអភិវឌ្ឍន៍ ការអនុវត្តរបស់ពួកគេ។ល។
ផ្នែកសំខាន់ៗនៃការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពរបស់ខ្លួនរួមមាន:
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់តម្រូវការបច្ចុប្បន្ននៃដំណើរការផលិតកម្ម និងពាណិជ្ជកម្ម ដើម្បីធានាបាននូវដំណើរការធម្មតានៃសកម្មភាពផលិតកម្ម និងសកម្មភាពពាណិជ្ជកម្មរបស់សហគ្រាស តាមរយៈការបែងចែកមូលនិធិដែលបានគ្រោងទុកសម្រាប់ដំណើរការផលិតកម្ម ផលិតកម្ម និងជំនួយសំខាន់ៗ ការផ្គត់ផ្គង់ ទីផ្សារ និងការលក់ផលិតផល។
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានវិធានការរដ្ឋបាល និងអង្គការដើម្បីរក្សាកម្រិតខ្ពស់នៃមុខងារនៃប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងសហគ្រាសតាមរយៈការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ ការបែងចែកសេវាកម្មថ្មី ឬការកាត់បន្ថយបុគ្គលិកគ្រប់គ្រង។
ការវិនិយោគលើផលិតកម្មចម្បងក្នុងទម្រង់នៃការវិនិយោគរយៈពេលវែង និងរយៈពេលខ្លីសម្រាប់គោលបំណងនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់ខ្លួន (ការជួសជុលពេញលេញ និងទំនើបកម្មនៃដំណើរការផលិតកម្ម) ការបង្កើតផលិតកម្មថ្មី ឬកាត់បន្ថយតំបន់ដែលមិនទទួលបានផលចំណេញមួយចំនួន។
ការវិនិយោគហិរញ្ញវត្ថុ គឺជាការវិនិយោគនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់គោលបំណងដែលនាំឱ្យសហគ្រាសទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាងការអភិវឌ្ឍន៍ផលិតកម្មរបស់ខ្លួន៖ ការទិញមូលបត្រ និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតនៅក្នុងផ្នែកផ្សេងៗនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ការវិនិយោគលើដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតពីសហគ្រាសផ្សេងទៀតដើម្បី បង្កើតប្រាក់ចំណូល និងទទួលបានសិទ្ធិចូលរួមក្នុងការគ្រប់គ្រងសហគ្រាសទាំងនេះ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបណ្តាក់ទុន ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗ។
ការបង្កើតទុនបំរុងត្រូវបានអនុវត្តទាំងដោយសហគ្រាសខ្លួនឯង និងដោយក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងឯកទេស និងមូលនិធិបម្រុងរបស់រដ្ឋដោយចំណាយលើការរួមចំណែកផ្នែកនិយតកម្មដើម្បីរក្សាចរាចរជាបន្តបន្ទាប់នៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុ និងការពារសហគ្រាសពីការផ្លាស់ប្តូរមិនអំណោយផលនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។
ទុនបំរុងហិរញ្ញវត្ថុមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការធានាបាននូវការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានគ្មានការរំខាននៃដំណើរការផលិតកម្ម។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ តួនាទីរបស់ពួកគេមានសារៈសំខាន់ណាស់។ ទុនបំរុងទាំងនេះអាចធានាបាននូវលំហូរបន្តនៃមូលនិធិនៅក្នុងដំណើរការបន្តពូជ ទោះបីជាក្នុងករណីមានការខាតបង់ដ៏ធំ ឬកើតឡើងនៃព្រឹត្តិការណ៍ដែលមិនបានមើលឃើញទុកជាមុនក៏ដោយ។ សហគ្រាសបង្កើតទុនបម្រុងហិរញ្ញវត្ថុពីធនធានផ្ទាល់ខ្លួន។
ការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ការចំណាយលើការបន្តពូជអាចត្រូវបានអនុវត្តជាបីទម្រង់៖ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយខ្លួនឯង ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងហិរញ្ញប្បទានរបស់រដ្ឋាភិបាល។
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយខ្លួនឯងគឺផ្អែកលើការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនរបស់សហគ្រាស។ ប្រសិនបើមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់វាមិនគ្រប់គ្រាន់ វាអាចកាត់បន្ថយការចំណាយខ្លះរបស់វា ឬប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលប្រមូលបាននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុតាមរយៈប្រតិបត្តិការជាមួយមូលបត្រ។
ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគឺជាវិធីសាស្រ្តនៃការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ការចំណាយលើការបន្តពូជដែលការចំណាយត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារដែលផ្តល់ដោយផ្អែកលើការសងវិញ ការបង់ប្រាក់ និងភាពបន្ទាន់។
ថវិការដ្ឋត្រូវបានផ្តល់ជូននៅលើមូលដ្ឋានដែលមិនអាចសងវិញបានពីថវិកាថវិកា និងថវិកាបន្ថែម។ តាមរយៈការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបែបនេះ រដ្ឋមានគោលបំណងចែកចាយឡើងវិញនូវធនធានហិរញ្ញវត្ថុរវាងវិស័យផលិតកម្ម និងវិស័យមិនមែនផលិតកម្ម វិស័យសេដ្ឋកិច្ច។ល។ នៅក្នុងការអនុវត្ត រាល់ទម្រង់នៃហិរញ្ញប្បទានចំណាយអាចត្រូវបានអនុវត្តក្នុងពេលដំណាលគ្នា។
ជំពូកទី 2. ការចាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទាន
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសត្រូវបានបំប្លែងទៅជាដើមទុនតាមរយៈប្រភពមូលនិធិសមស្រប។ សព្វថ្ងៃនេះការចាត់ថ្នាក់ផ្សេងៗគ្នារបស់ពួកគេត្រូវបានគេស្គាល់។
ប្រភពនៃហិរញ្ញប្បទានអាចត្រូវបានបែងចែកជាបីក្រុម៖ ប្រើប្រាស់, មាន, សក្តានុពល។ ប្រភពដែលបានប្រើតំណាងឱ្យសំណុំនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសដែលត្រូវបានប្រើរួចហើយដើម្បីបង្កើតដើមទុនរបស់ខ្លួន។ ជួរនៃធនធានដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ពិតប្រាកដត្រូវបានគេហៅថាមាន។ ប្រភពសក្ដានុពលគឺជាប្រភពដែលទ្រឹស្តីអាចត្រូវបានប្រើសម្រាប់ដំណើរការនៃសហគ្រាសពាណិជ្ជកម្មក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃទំនាក់ទំនងហិរញ្ញវត្ថុ ឥណទាន និងច្បាប់កាន់តែប្រសើរ។
មួយក្នុងចំណោមក្រុមដែលអាចធ្វើបាន និងទូទៅបំផុតគឺការបែងចែកប្រភពនៃមូលនិធិតាមពេលវេលា៖
ប្រភពនៃមូលនិធិរយៈពេលខ្លី;
ដើមទុនកម្រិតខ្ពស់ (រយៈពេលវែង)។
ផងដែរនៅក្នុងអក្សរសិល្ប៍មានការបែងចែកប្រភពមូលនិធិទៅជាក្រុមដូចខាងក្រោម:
មូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់សហគ្រាស;
មូលនិធិដែលបានខ្ចី;
មូលនិធិដែលពាក់ព័ន្ធ;
ការបែងចែកថវិកា។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការបែងចែកប្រភពសំខាន់គឺការបែងចែករបស់ពួកគេទៅជាខាងក្រៅនិងខាងក្នុង។ នៅក្នុងកំណែនៃការចាត់ថ្នាក់នេះ មូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងការបែងចែកថវិកាត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងក្រុមនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុង (ផ្ទាល់ខ្លួន) ហើយប្រភពខាងក្រៅត្រូវបានគេយល់ថាជាការទាក់ទាញ និង (ឬ) មូលនិធិដែលបានខ្ចី។
ភាពខុសគ្នាជាមូលដ្ឋានរវាងប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចីគឺស្ថិតនៅក្នុងហេតុផលផ្លូវច្បាប់ - ក្នុងករណីនៃការរំលាយសហគ្រាស ម្ចាស់របស់វាមានសិទ្ធិក្នុងផ្នែកនោះនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់សហគ្រាសដែលនៅសេសសល់បន្ទាប់ពីការទូទាត់ជាមួយភាគីទីបី។
២.១. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស
ប្រភពសំខាន់នៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាសគឺជាមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន។ ប្រភពខាងក្នុងរួមមានៈ
ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត;
មូលនិធិដែលប្រមូលបានដោយសហគ្រាសក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពរបស់ខ្លួន (ដើមទុនបម្រុង ដើមទុនបន្ថែម ប្រាក់ចំណូលរក្សាទុក);
ការរួមចំណែកផ្សេងទៀតពីនីតិបុគ្គល និងបុគ្គល (ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានគោលដៅ វិភាគទានសប្បុរសធម៌ ការបរិច្ចាគ។ល។)។
ដើមទុនសមធម៌ចាប់ផ្តើមបង្កើតនៅពេលបង្កើតសហគ្រាស នៅពេលដែលដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតត្រូវបានបង្កើតឡើង នោះគឺជាចំនួនសរុបក្នុងន័យរូបិយវត្ថុនៃការរួមចំណែក (ភាគហ៊ុន ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃស្មើគ្នា) នៃស្ថាបនិក (អ្នកចូលរួម) ចំពោះទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ អង្គការនៅពេលបង្កើតរបស់ខ្លួន ដើម្បីធានាសកម្មភាពក្នុងបរិមាណកំណត់ដោយឯកសារធាតុផ្សំ។ ការបង្កើតដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងលក្ខណៈពិសេសនៃទម្រង់ស្ថាប័ន និងច្បាប់នៃសហគ្រាស៖ សម្រាប់ភាពជាដៃគូ វាគឺជាដើមទុនភាគហ៊ុន សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា - ដើមទុនភាគហ៊ុន សម្រាប់សហករណ៍ផលិតកម្ម - មូលនិធិទៅវិញទៅមក សម្រាប់សហគ្រាសឯកតា - មូលនិធិដែលមានការអនុញ្ញាត។ . ក្នុងករណីណាក៏ដោយ ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត គឺជាដើមទុនចាប់ផ្តើមដែលចាំបាច់ដើម្បីចាប់ផ្តើមសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស។
វិធីសាស្រ្តនៃការបង្កើតដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតក៏ត្រូវបានកំណត់ដោយទម្រង់ស្ថាប័ន និងច្បាប់របស់សហគ្រាសផងដែរ៖ ដោយការរួមចំណែកដោយស្ថាបនិក ឬដោយការជាវភាគហ៊ុន ប្រសិនបើវាជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។ ការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតអាចជាលុយ មូលបត្រ របស់ផ្សេងទៀត ឬសិទ្ធិអចលនទ្រព្យដែលមានតម្លៃជារូបិយវត្ថុ។ នៅពេលនៃការផ្ទេរទ្រព្យសកម្មក្នុងទម្រង់នៃការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត កម្មសិទ្ធិរបស់ពួកគេត្រូវបញ្ជូនទៅអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច ពោលគឺវិនិយោគិនបាត់បង់សិទ្ធិលើអចលនទ្រព្យចំពោះវត្ថុទាំងនេះ។ ដូច្នេះក្នុងករណីមានការរំលាយសហគ្រាស ឬការដកអ្នកចូលរួមពីក្រុមហ៊ុន ឬភាពជាដៃគូ គាត់មានសិទ្ធិត្រឹមតែសំណងសម្រាប់ចំណែករបស់គាត់នៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិដែលនៅសេសសល់ប៉ុណ្ណោះ ប៉ុន្តែមិនប្រគល់វត្ថុដែលបានផ្ទេរមកឱ្យគាត់វិញនៅពេលតែមួយនៅក្នុង ទម្រង់នៃការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត។
ដោយសារដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាតធានាតិចតួចបំផុតនូវសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់បំណុលរបស់សហគ្រាស ដែនកំណត់ទាបរបស់វាត្រូវបានកំណត់ដោយច្បាប់។ ឧទាហរណ៍ សម្រាប់ LLCs និង CJSCs វាមិនអាចតិចជាង 100 ដងនៃប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំខែអប្បបរមា (MMW) សម្រាប់ OJSCs និងសហគ្រាសឯកតាទេ - តិចជាង 1000 ដងនៃប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំខែអប្បបរមា។
ការកែតម្រូវលើទំហំនៃដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត (បញ្ហាបន្ថែមនៃភាគហ៊ុន ការកាត់បន្ថយតម្លៃភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុន ការរួមចំណែកបន្ថែម ការទទួលស្គាល់អ្នកចូលរួមថ្មី ការចូលរួមចំណែកនៃប្រាក់ចំណេញ។ល។) ត្រូវបានអនុញ្ញាតតែក្នុងករណី និងក្នុងលក្ខណៈ ផ្តល់ដោយច្បាប់បច្ចុប្បន្ន និងឯកសារដែលមានធាតុផ្សំ។
នៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាព សហគ្រាសវិនិយោគប្រាក់នៅក្នុងទ្រព្យសកម្មថេរ ទិញសម្ភារៈ ប្រេងឥន្ធនៈ ទូទាត់ប្រាក់ឱ្យកម្មករ ដែលជាលទ្ធផលនៃទំនិញត្រូវបានផលិត សេវាកម្មត្រូវបានផ្តល់ និងការងារត្រូវបានអនុវត្ត ដែលតាមលំដាប់លំដោយត្រូវបានបង់ដោយអតិថិជន។ បន្ទាប់ពីនេះ ប្រាក់ដែលបានចំណាយត្រូវបានប្រគល់ជូនសហគ្រាសវិញជាផ្នែកនៃប្រាក់ចំណូលពីការលក់។ បន្ទាប់ពីការទូទាត់សងថ្លៃដើមវិញ សហគ្រាសទទួលបានប្រាក់ចំណេញដែលទៅដល់ការបង្កើតមូលនិធិផ្សេងៗរបស់ខ្លួន (មូលនិធិបម្រុង មូលនិធិបង្គរ ការអភិវឌ្ឍន៍សង្គម និងការប្រើប្រាស់) ឬបង្កើតជាមូលនិធិសហគ្រាសតែមួយ - ប្រាក់ចំណូលរក្សាទុក។
នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារ បរិមាណនៃប្រាក់ចំណេញអាស្រ័យទៅលើកត្តាជាច្រើន ដែលកត្តាចម្បងនោះគឺសមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណូល និងការចំណាយ។ ទន្ទឹមនឹងនេះឯកសារបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្នផ្តល់នូវលទ្ធភាពនៃបទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់នៃប្រាក់ចំណេញដោយការគ្រប់គ្រងរបស់សហគ្រាស។ នីតិវិធីបទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះរួមមាន:
ពន្លឿនការរំលោះនៃទ្រព្យសកម្មថេរ;
នីតិវិធីសម្រាប់ការវាយតម្លៃ និងរំលស់ទ្រព្យសកម្មអរូបី;
នីតិវិធីសម្រាប់វាយតម្លៃការរួមចំណែករបស់អ្នកចូលរួមចំពោះដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត។
ការជ្រើសរើសវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការប៉ាន់ប្រមាណស្តុក;
នីតិវិធីសម្រាប់គណនេយ្យការប្រាក់លើកម្ចីធនាគារដែលប្រើសម្រាប់ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការវិនិយោគដើមទុន;
សមាសភាពនៃការចំណាយលើសនិងវិធីសាស្រ្តនៃការចែកចាយរបស់ពួកគេ;
ប្រាក់ចំណេញគឺជាប្រភពសំខាន់នៃការបង្កើតមូលនិធិបម្រុង (ដើមទុន)។ មូលនិធិនេះមានគោលបំណងទូទាត់សងសម្រាប់ការខាតបង់ដែលមិនបានរំពឹងទុក និងការខាតបង់ដែលអាចកើតមានពីសកម្មភាពអាជីវកម្ម ពោលគឺវាជាការធានារ៉ាប់រងនៅក្នុងធម្មជាតិ។ នីតិវិធីសម្រាប់ការបង្កើតទុនបំរុងត្រូវបានកំណត់ដោយឯកសារនិយតកម្មដែលគ្រប់គ្រងសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសនៃប្រភេទនេះក៏ដូចជាឯកសារធម្មនុញ្ញរបស់ខ្លួន។ ឧទាហរណ៍ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា ចំនួនទឹកប្រាក់នៃដើមទុនបម្រុងត្រូវតែមានយ៉ាងហោចណាស់ 15% នៃដើមទុនដែលបានអនុញ្ញាត ហើយនីតិវិធីសម្រាប់ការបង្កើត និងការប្រើប្រាស់មូលនិធិបម្រុងត្រូវបានកំណត់ដោយធម្មនុញ្ញរបស់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។ ចំនួនជាក់លាក់នៃការរួមចំណែកប្រចាំឆ្នាំចំពោះមូលនិធិនេះមិនត្រូវបានកំណត់ដោយធម្មនុញ្ញនោះទេ ប៉ុន្តែពួកគេត្រូវតែមានយ៉ាងហោចណាស់ 5% នៃប្រាក់ចំណេញសុទ្ធរបស់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។
មូលនិធិបង្គរ និងមូលនិធិសង្គមត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅសហគ្រាសដោយចំណាយប្រាក់ចំនេញសុទ្ធ ហើយត្រូវបានចំណាយលើការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មថេរ ការបំពេញដើមទុនធ្វើការ ប្រាក់រង្វាន់សម្រាប់និយោជិត ការបើកប្រាក់ឈ្នួលដល់និយោជិតម្នាក់ៗលើសពីប្រាក់ឈ្នួល ការផ្តល់ជំនួយហិរញ្ញវត្ថុ។ ការបង់បុព្វលាភធានារ៉ាប់រងសម្រាប់ការធានារ៉ាប់រងកម្មវិធីវេជ្ជសាស្រ្តបន្ថែម ការបង់ប្រាក់សម្រាប់លំនៅដ្ឋាន ការទិញអាផាតមិនសម្រាប់បុគ្គលិក ការរៀបចំអាហារ ការបង់ប្រាក់សម្រាប់ការធ្វើដំណើរក្នុងការធ្វើដំណើរ និងគោលបំណងផ្សេងទៀត។
បន្ថែមពីលើមូលនិធិដែលបានបង្កើតឡើងពីប្រាក់ចំណេញ ផ្នែកសំខាន់នៃដើមទុនផ្ទាល់របស់សហគ្រាសគឺជាដើមទុនបន្ថែម ដែលយោងទៅតាមប្រភពហិរញ្ញវត្ថុរបស់វា មានប្រភពផ្សេងៗគ្នានៃការបង្កើត៖
ចែករំលែកបុព្វលាភ, i.e. មូលនិធិដែលទទួលបានដោយក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា - អ្នកចេញនៅពេលលក់ភាគហ៊ុនលើសពីតម្លៃនាមករណ៍របស់ពួកគេ។
បរិមាណនៃការវាយតម្លៃបន្ថែមនៃទ្រព្យសកម្មមិនបច្ចុប្បន្នដែលកើតឡើងជាលទ្ធផលនៃការកើនឡើងនៃតម្លៃអចលនទ្រព្យកំឡុងពេលការវាយតម្លៃឡើងវិញនៅតម្លៃទីផ្សារ។
ភាពខុសគ្នានៃអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលទាក់ទងនឹងការបង្កើតដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត i.e. ភាពខុសគ្នារវាងការវាយតំលៃប្រាក់រូប្លនៃបំណុលរបស់ស្ថាបនិក (អ្នកចូលរួម) លើការរួមចំណែកដល់ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត វាយតម្លៃក្នុងឯកសារធាតុផ្សំជារូបិយប័ណ្ណបរទេស គណនាតាមអត្រានៃធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីនៅថ្ងៃទទួលចំនួនទឹកប្រាក់ នៃប្រាក់បញ្ញើ និងការវាយតម្លៃប្រាក់រូប្លនៃការរួមចំណែកនេះនៅក្នុងឯកសារធាតុផ្សំ។
មូលនិធិដើមទុនបន្ថែមអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីបង្កើនដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត។ ដើម្បីសងការខាតបង់ដែលបានកំណត់ដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃការងារសម្រាប់ឆ្នាំ; សម្រាប់ការចែកចាយក្នុងចំណោមស្ថាបនិក។ ឯកសារបទប្បញ្ញត្តិហាមឃាត់ការប្រើប្រាស់ដើមទុនបន្ថែមសម្រាប់គោលបំណងប្រើប្រាស់។
លើសពីនេះ សហគ្រាសអាចទទួលបានមូលនិធិសម្រាប់ការអនុវត្តសកម្មភាពគោលដៅពីអង្គការ និងបុគ្គលជាន់ខ្ពស់ ក៏ដូចជាពីថវិកាផងដែរ។ ជំនួយថវិកាអាចត្រូវបានផ្តល់ជូនជាទម្រង់អនុវត្ថិ និងឧបត្ថម្ភធន។ អនុរក្ស- ថវិកាថវិកាដែលបានផ្តល់ទៅថវិកានៃកម្រិតមួយផ្សេងទៀត ឬដល់សហគ្រាស ដោយមិនគិតថ្លៃ និងមិនអាចដកហូតវិញបានសម្រាប់ការអនុវត្តការចំណាយគោលដៅជាក់លាក់។ ប្រាក់ឧបត្ថម្ភ- មូលនិធិថវិកាដែលបានផ្តល់ទៅឱ្យថវិកា ឬសហគ្រាសផ្សេងទៀតដោយផ្អែកលើការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានរួមនៃការចំណាយគោលដៅ។
ថវិកា និងចំណូលដែលបានកំណត់គោលដៅត្រូវបានចំណាយដោយអនុលោមតាមការប៉ាន់ប្រមាណដែលបានអនុម័ត ហើយមិនអាចប្រើប្រាស់សម្រាប់គោលបំណងផ្សេងទៀតបានទេ។ មូលនិធិទាំងនេះគឺជាផ្នែកមួយនៃដើមទុនភាគហ៊ុនរបស់អង្គការ ដែលបង្ហាញពីសិទ្ធិដែលនៅសល់របស់ម្ចាស់ចំពោះទ្រព្យសម្បត្តិរបស់សហគ្រាស និងប្រាក់ចំណូលរបស់វា។
២.២. ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រៅសម្រាប់សហគ្រាស
សហគ្រាសមិនអាចគ្របដណ្តប់តម្រូវការរបស់ខ្លួនបានតែពីប្រភពរបស់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះ។ នេះគឺដោយសារតែភាពប្លែកនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ ដែលអំឡុងពេលនៃការទទួលការទូទាត់ទំនិញ សេវាកម្ម និងការងាររបស់សហគ្រាសមិនស្របគ្នានឹងលក្ខខណ្ឌនៃការសងបំណុលរបស់សហគ្រាស ហើយការពន្យារពេលក្នុងការទូទាត់ដោយមិនបានរំពឹងទុកអាចនឹងកើតឡើង។ តម្រូវការបន្ថែមសម្រាប់ប្រភពហិរញ្ញប្បទានក៏អាចបណ្តាលមកពីអតិផរណា នៅពេលដែលមូលនិធិដែលទទួលបានដោយសហគ្រាសក្នុងទម្រង់នៃការលក់ធ្លាក់ចុះ ហើយមិនអាចបំពេញតម្រូវការកើនឡើងរបស់សហគ្រាសសម្រាប់មូលនិធិដោយសារការកើនឡើងតម្លៃវត្ថុធាតុដើម។ លើសពីនេះទៀតការពង្រីកសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសទាមទារឱ្យមានការចូលរួមពីធនធានបន្ថែម។ ដូច្នេះប្រភពហិរញ្ញប្បទានដែលបានខ្ចីលេចឡើង។
ដើមទុនដែលបានខ្ចីអាស្រ័យលើលក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់កម្ចីត្រូវបានបែងចែកទៅជារយៈពេលវែង (បំណុលរយៈពេលវែង) និងរយៈពេលខ្លី (បំណុលរយៈពេលខ្លី) ។ បំណុលរយៈពេលវែងត្រូវបានបែងចែកទៅជាកម្ចីធនាគារ (អាចសងវិញក្នុងរយៈពេលលើសពី 12 ខែ) និងបំណុលរយៈពេលវែងផ្សេងទៀត។
បំណុលរយៈពេលខ្លីរួមមាន មូលនិធិខ្ចី (កម្ចីធនាគារ និងប្រាក់កម្ចីផ្សេងទៀតដែលត្រូវសងក្នុងរយៈពេល 12 ខែ) និងគណនីដែលត្រូវសងរបស់សហគ្រាសទៅឱ្យអ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងអ្នកម៉ៅការ ថវិកា ប្រាក់ឈ្នួល។ល។
ប្រភពសំខាន់នៃហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសគឺកម្ចីធនាគារ។ កាលពីមុន សហគ្រាសជាច្រើន (ជាពិសេសឧស្សាហកម្ម និងកសិកម្ម) មិនអាចទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីកម្ចីពីធនាគារពាណិជ្ជបានទេ ដោយសារតម្លៃប្រាក់កម្ចី (អត្រាការប្រាក់) មានកម្រិតខ្ពស់។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះពួកគេមានឱកាសដើម្បីបន្តគោលនយោបាយសកម្មបន្ថែមទៀតនៃការទាក់ទាញមូលនិធិដែលបានខ្ចីចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2002-2003 ។ កម្រិតនៃអត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ប្រាក់កម្ចីបរទេសបានចាក់ចូលទៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ី។ តាមរយៈការផ្តល់ជូនអាជីវកម្មក្នុងអត្រាទាប និងលក្ខខណ្ឌកម្ចីយូរជាងធនាគារពាណិជ្ជរបស់រុស្ស៊ី ធនាគារបរទេសបានអះអាងយ៉ាងមុតមាំចំពោះខ្លួនឯងនៅក្នុងទីផ្សារឥណទានរុស្ស៊ី។
ពីឆ្នាំ ២០០១ ដល់ ២០០៤ អត្រានៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឡើងវិញបានថយចុះជិត 2 ដង ប៉ុន្តែវាមិនមែនគ្រាន់តែជាទំហំនៃអត្រានោះទេ និន្នាការសំខាន់មួយគឺការបន្ថែមលក្ខខណ្ឌនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់សហគ្រាស ដែលត្រូវបានកំណត់ទុកជាមុនដោយស្ថេរភាពរយៈពេលវែងនៃស្ថានភាពនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុង ប្រទេស និងការកែលម្អភាពចាស់ទុំនៃបំណុលនៃប្រព័ន្ធធនាគារ។
អនុលោមតាមក្រមរដ្ឋប្បវេណីនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីប្រាក់កម្ចីទាំងអស់ត្រូវបានចេញឱ្យអ្នកខ្ចីដែលស្ថិតនៅក្រោមការបញ្ចប់នៃកិច្ចព្រមព្រៀងប្រាក់កម្ចីជាលាយលក្ខណ៍អក្សរ។ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានអនុវត្តតាមពីរវិធី។ ខ្លឹមសារនៃវិធីសាស្រ្តទីមួយគឺថាបញ្ហានៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានសម្រេចរាល់ពេលលើមូលដ្ឋានបុគ្គល។ ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានចេញដើម្បីបំពេញតម្រូវការគោលដៅជាក់លាក់មួយសម្រាប់មូលនិធិ។ វិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើនៅពេលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសម្រាប់រយៈពេលជាក់លាក់, i.e. ប្រាក់កម្ចីរយៈពេល។
នៅក្នុងវិធីទីពីរ ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានផ្តល់នៅក្នុងដែនកំណត់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដែលបង្កើតឡើងដោយធនាគារសម្រាប់អ្នកខ្ចី - ដោយបើកបន្ទាត់ឥណទាន។ បន្ទាត់ឥណទានបើកចំហអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទូទាត់ជាមួយប្រាក់កម្ចីណាមួយនៃការទូទាត់ និងឯកសាររូបិយវត្ថុដែលបានផ្តល់សម្រាប់នៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងប្រាក់កម្ចីដែលបានបញ្ចប់រវាងអតិថិជន និងធនាគារ។ ខ្សែឥណទានត្រូវបានបើកជាចម្បងសម្រាប់រយៈពេលមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែក៏អាចបើកក្នុងរយៈពេលខ្លីជាងនេះផងដែរ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃខ្សែឥណទាន អតិថិជនអាចទទួលបានប្រាក់កម្ចីគ្រប់ពេលដោយមិនចាំបាច់មានការចរចាបន្ថែមជាមួយធនាគារ ឬបែបបទណាមួយឡើយ។ វាបើកចំហសម្រាប់អតិថិជនដែលមានស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុស្ថិរភាព និងកេរ្តិ៍ឈ្មោះឥណទានល្អ។ តាមសំណើរបស់អតិថិជន ដែនកំណត់ឥណទានអាចត្រូវបានកែសម្រួល។ ខ្សែឥណទានអាចបង្វិល និងមិនវិល ក៏ដូចជាគោលដៅ និងមិនកំណត់គោលដៅ។
សហគ្រាសទទួលបានប្រាក់កម្ចីតាមលក្ខខណ្ឌនៃការទូទាត់ ភាពបន្ទាន់ ការទូទាត់សង ការប្រើប្រាស់ដែលបានបម្រុងទុក ធានា (ការធានា ការសន្យាលើអចលនទ្រព្យ និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតរបស់សហគ្រាស)។ ធនាគារពិនិត្យមើលពាក្យសុំកម្ចីសម្រាប់ភាពសមស្របនៃឥណទានស្របច្បាប់ (ស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់របស់អ្នកខ្ចី ទំហំនៃដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត អាស័យដ្ឋានស្របច្បាប់។ ការសម្រេចចិត្តត្រូវបានធ្វើឡើងដើម្បីផ្តល់ ឬបដិសេធប្រាក់កម្ចី។
គុណវិបត្តិនៃទម្រង់ឥណទាននៃហិរញ្ញប្បទានគឺ៖
តម្រូវការក្នុងការបង់ការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី;
ភាពស្មុគស្មាញនៃការរចនា;
តម្រូវការសម្រាប់ការផ្តល់;
ការខ្សោះជីវជាតិនៃរចនាសម្ព័ន្ធតារាងតុល្យការដែលជាលទ្ធផលនៃការខ្ចីប្រាក់ដែលអាចនាំឱ្យបាត់បង់ស្ថេរភាពហិរញ្ញវត្ថុការក្ស័យធននិងទីបំផុតការក្ស័យធនរបស់សហគ្រាស។
មូលនិធិអាចទទួលបានមិនត្រឹមតែតាមរយៈការខ្ចីប្រាក់ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងតាមរយៈការចេញមូលបត្របំណុល និងមូលបត្រផ្សេងៗទៀតផងដែរ។ មូលបត្របំណុលគឺជាប្រភេទសន្តិសុខដែលចេញជាបំណុល។ មូលបត្របំណុលអាចមានរយៈពេលខ្លី (សម្រាប់ 1-3 ឆ្នាំ) រយៈពេលមធ្យម (សម្រាប់ 3-7 ឆ្នាំ) រយៈពេលវែង (សម្រាប់ 7-30 ឆ្នាំ) ។ នៅចុងបញ្ចប់នៃរយៈពេលចរាចរ ពួកគេត្រូវបានប្រោសលោះ ពោលគឺម្ចាស់ត្រូវបានបង់តម្លៃនាមករណ៍របស់ពួកគេ។ មូលបត្របំណុលអាចជាប័ណ្ណប័ណ្ណដែលបង់ប្រាក់ចំណូលតាមកាលកំណត់។ គូប៉ុង គឺជាប័ណ្ណកាត់ផ្តាច់ ដែលកាលបរិច្ឆេទនៃការបង់ការប្រាក់ និងចំនួនទឹកប្រាក់របស់វាត្រូវបានចង្អុលបង្ហាញ។ វាក៏មានប័ណ្ណប័ណ្ណសូន្យដែលមិនបង់ប្រាក់ចំណូលតាមកាលកំណត់ផងដែរ។ ពួកវាត្រូវបានដាក់ក្នុងតម្លៃទាបជាងតម្លៃភាគហ៊ុន និងត្រូវបានលោះក្នុងតម្លៃស្មើគ្នា។ ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃដាក់ និងតម្លៃភាគហ៊ុនបង្កើតជាការបញ្ចុះតម្លៃ - ប្រាក់ចំណូលរបស់ម្ចាស់។ គុណវិបត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាននេះគឺវត្តមាននៃការចំណាយសម្រាប់ការចេញមូលបត្រ តម្រូវការក្នុងការបង់ការប្រាក់លើពួកគេ និងការខ្សោះជីវជាតិក្នុងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃតារាងតុល្យការ។
លើសពីនេះទៀតប្រភពហិរញ្ញប្បទានសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសគឺជាគណនីដែលត្រូវបង់ពោលគឺឧ។ ការពន្យារការទូទាត់ជាលទ្ធផលដែលមូលនិធិត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាបណ្ដោះអាសន្នក្នុងចំណូលសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាសកូនបំណុល។ គណនីដែលត្រូវបង់- នេះគឺជាបំណុលដល់បុគ្គលិកនៃសហគ្រាសសម្រាប់រយៈពេលពីការគណនាប្រាក់ឈ្នួលដល់ការទូទាត់របស់ខ្លួនទៅឱ្យអ្នកផ្គត់ផ្គង់និងអ្នកម៉ៅការបំណុលទៅថវិកានិងមូលនិធិបន្ថែមថវិកាដល់អ្នកចូលរួម (ស្ថាបនិក) សម្រាប់ការទូទាត់ប្រាក់ចំណូល។ល។
ច្បាប់មាសនៃការគ្រប់គ្រងគណនីដែលត្រូវបង់គឺដើម្បីបង្កើនរយៈពេលសងបំណុលជាអតិបរមាដោយគ្មានផលវិបាកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចកើតមាន។ ក្នុងករណីនេះ ក្រុមហ៊ុនប្រើប្រាស់មូលនិធិ "អ្នកដ៏ទៃ" ដូចជាដោយឥតគិតថ្លៃ។
ការប្រើប្រាស់គណនីដែលត្រូវបង់ជាប្រភពហិរញ្ញប្បទាន បង្កើនហានិភ័យនៃការបាត់បង់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ព្រោះទាំងនេះគឺជាកាតព្វកិច្ចបន្ទាន់បំផុតរបស់សហគ្រាស។
ជំពូកទី 3. ការគ្រប់គ្រងប្រភពមូលនិធិ
យុទ្ធសាស្ត្រគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសគឺជាចំណុចសំខាន់មួយក្នុងការវាយតម្លៃអត្រាដែលអាចទទួលយកបាន ចង់បាន ឬព្យាករណ៍ពីការបង្កើនសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។
ដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់ខ្លួន សហគ្រាសអាចប្រើប្រាស់ប្រភពថវិកាសំខាន់ៗចំនួនបី៖
លទ្ធផលនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុនិងសេដ្ឋកិច្ចផ្ទាល់ខ្លួន (ការវិនិយោគប្រាក់ចំណេញឡើងវិញ);
បង្កើនដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត (បញ្ហាបន្ថែមនៃភាគហ៊ុន);
ការរៃអង្គាសប្រាក់ពីបុគ្គលភាគីទីបី និងនីតិបុគ្គល (ការចេញមូលបត្របំណុល ការទទួលបានប្រាក់កម្ចីពីធនាគារ។
ជាការពិតណាស់ប្រភពដំបូងគឺជាអាទិភាពមួយ - ក្នុងករណីនេះប្រាក់ចំណេញដែលទទួលបានទាំងអស់ក៏ដូចជាប្រាក់ចំណេញដែលមានសក្តានុពលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ពិតប្រាកដនៃសហគ្រាស។ នៅក្នុងករណីនៃការទាក់ទាញប្រភពទីពីរនិងទីបីផ្នែកនៃប្រាក់ចំណេញត្រូវលះបង់។ ការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនលោកខាងលិចធំៗបង្ហាញថា ពួកគេភាគច្រើនមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការចេញភាគហ៊ុនបន្ថែមជាផ្នែកអចិន្ត្រៃយ៍នៃគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ។ ពួកគេចូលចិត្តពឹងផ្អែកលើសមត្ថភាពផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ពោលគឺលើការអភិវឌ្ឍន៍សហគ្រាសជាចម្បងតាមរយៈការវិនិយោគឡើងវិញនៃប្រាក់ចំណេញ។ មានហេតុផលជាច្រើនសម្រាប់រឿងនេះ៖
បញ្ហាបន្ថែមនៃភាគហ៊ុនគឺជាដំណើរការដែលចំណាយច្រើន និងចំណាយពេលវេលាច្រើន។
បញ្ហានេះអាចត្រូវបានអមដោយការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃទីផ្សារនៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនចេញ។
ចំពោះទំនាក់ទំនងរវាងប្រភពមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងទាក់ទាញ ត្រូវបានកំណត់ដោយកត្តាផ្សេងៗ៖ ប្រពៃណីជាតិក្នុងសហគ្រាសផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន ឧស្សាហកម្ម ទំហំសហគ្រាស។ល។
ការរួមបញ្ចូលគ្នាផ្សេងៗនៃការប្រើប្រាស់ប្រភពនៃមូលនិធិគឺអាចធ្វើទៅបាន។ ប្រសិនបើសហគ្រាសផ្តោតលើធនធានផ្ទាល់ខ្លួន នោះចំណែកចម្បងនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានបន្ថែមនឹងធ្លាក់លើប្រាក់ចំណេញដែលបានវិនិយោគឡើងវិញ ហើយសមាមាត្ររវាងប្រភពនឹងផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរកការថយចុះនៃមូលនិធិដែលទាក់ទាញពីខាងក្រៅ។ ប៉ុន្តែយុទ្ធសាស្រ្តបែបនេះគឺស្ទើរតែមិនសមហេតុផលទេ ដូច្នេះហើយ ប្រសិនបើសហគ្រាសមានរចនាសម្ព័ន្ធប្រភពមូលនិធិត្រឹមត្រូវ ហើយចាត់ទុកថាវាល្អប្រសើរសម្រាប់ខ្លួនវា គួរតែរក្សាវានៅកម្រិតដូចគ្នា ពោលគឺជាមួយនឹងការរីកចម្រើនរបស់វាផ្ទាល់។ ប្រភព កើនឡើងក្នុងសមាមាត្រជាក់លាក់នៃទំហំនៃការទាក់ទាញ។
ល្បឿននៃការបង្កើនសក្ដានុពលសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាសអាស្រ័យទៅលើកត្តាពីរគឺ ផលចំណេញលើភាគហ៊ុន និងសមាមាត្រនៃការវិនិយោគឡើងវិញនៃប្រាក់ចំណេញ។ កត្តាទាំងនេះផ្តល់នូវការពិពណ៌នាទូទៅ និងទូលំទូលាយនៃទិដ្ឋភាពផ្សេងៗនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស៖
ផលិតកម្ម (ធនធាន);
ហិរញ្ញវត្ថុ (រចនាសម្ព័ន្ធប្រភពនៃមូលនិធិ);
ទំនាក់ទំនងរវាងម្ចាស់ និងបុគ្គលិកគ្រប់គ្រង (គោលការណ៍ភាគលាភ);
ទីតាំងរបស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារ (ប្រាក់ចំណេញផលិតផល) ។
សហគ្រាសណាដែលដំណើរការប្រកបដោយនិរន្តរភាពក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយមានតម្លៃបង្កើតបានយ៉ាងល្អនៃកត្តាដែលបានជ្រើសរើស ក៏ដូចជានិន្នាការក្នុងការផ្លាស់ប្តូររបស់ពួកគេ។
៣.១. សមាមាត្រនៃប្រភពខាងក្រៅនិងខាងក្នុង
ហិរញ្ញប្បទាននៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន
នៅក្នុងទ្រឹស្តីនៃការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ គំនិតពីរត្រូវបានសម្គាល់៖ "រចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ" និង "រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន" នៃសហគ្រាស។ ពាក្យ "រចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ" មានន័យថា វិធីសាស្រ្តផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាសទាំងមូល ពោលគឺរចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភពមូលនិធិទាំងអស់។ ពាក្យទីពីរសំដៅទៅលើផ្នែកតូចចង្អៀតនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទាន - បំណុលរយៈពេលវែង (ប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងដើមទុនខ្ចីរយៈពេលវែង)។ ប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងខ្ចីមានភាពខុសគ្នានៅក្នុងប៉ារ៉ាម៉ែត្រមួយចំនួន។
រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនមានឥទ្ធិពលលើលទ្ធផលនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស។ សមាមាត្ររវាងប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចី ដើរតួជាសូចនាករវិភាគដ៏សំខាន់មួយ ដែលកំណត់លក្ខណៈកម្រិតនៃហានិភ័យនៃការវិនិយោគធនធានហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងសហគ្រាសដែលបានផ្តល់ឱ្យ ហើយក៏កំណត់ការរំពឹងទុករបស់អង្គការនាពេលអនាគតផងដែរ។
បញ្ហានៃលទ្ធភាព និងលទ្ធភាពនៃការគ្រប់គ្រងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនត្រូវបានជជែកគ្នាជាយូរណាស់មកហើយក្នុងចំណោមអ្នកវិទ្យាសាស្ត្រ និងអ្នកអនុវត្ត។ មានវិធីសាស្រ្តសំខាន់ពីរចំពោះបញ្ហានេះ៖
1) ប្រពៃណី;
2) ទ្រឹស្តី Modigliani-Miller ។
អ្នកដើរតាមវិធីសាស្រ្តទីមួយជឿថា៖ ក) តម្លៃដើមទុនអាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធរបស់វា។ ខ) មាន "រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនល្អបំផុត" ។ តម្លៃមូលធនដែលមានទម្ងន់អាស្រ័យលើតម្លៃនៃសមាសធាតុរបស់វា (មូលធន និងមូលនិធិខ្ចី)។ អាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន តម្លៃនៃប្រភពនីមួយៗផ្លាស់ប្តូរ ហើយអត្រានៃការផ្លាស់ប្តូរគឺខុសគ្នា។ ការសិក្សាជាច្រើនបានបង្ហាញថា ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃចំណែកនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចីនៅក្នុងចំនួនសរុបនៃប្រភពដើមទុនរយៈពេលវែង តម្លៃនៃមូលធនភាគហ៊ុនកំពុងកើនឡើងឥតឈប់ឈរក្នុងល្បឿនកើនឡើង ហើយតម្លៃនៃដើមទុនដែលបានខ្ចី នៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរ។ ដំបូង បន្ទាប់មកក៏ចាប់ផ្តើមកើនឡើង។ ដោយសារតម្លៃនៃដើមទុនខ្ចីជាមធ្យមទាបជាងតម្លៃដើមទុនមូលធន មានរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនដែលហៅថាល្អបំផុត ដែលតម្លៃទម្ងន់នៃសូចនាករមូលធនមានតម្លៃអប្បបរមា ហើយដូច្នេះតម្លៃសហគ្រាសនឹងមានអតិបរមា។ .
ស្ថាបនិកនៃវិធីសាស្រ្តទីពីរ Modigliani និង Miller (1958) ប្រកែកផ្ទុយពីនេះ - តម្លៃនៃដើមទុនមិនអាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាទេ ពោលគឺវាមិនអាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងបានទេ។ នៅពេលដែលបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃវិធីសាស្រ្តនេះ ពួកគេណែនាំការរឹតបន្តឹងមួយចំនួន៖ វត្តមាននៃទីផ្សារដែលមានប្រសិទ្ធភាព។ គ្មានពន្ធ; អត្រាការប្រាក់ដូចគ្នាសម្រាប់បុគ្គល និងនីតិបុគ្គល; ឥរិយាបទសេដ្ឋកិច្ចសមហេតុផល។ល។ នៅក្រោមលក្ខខណ្ឌទាំងនេះ ពួកគេប្រកែក តម្លៃដើមទុនតែងតែស្មើគ្នា។
នៅក្នុងការអនុវត្ត រាល់ទម្រង់នៃហិរញ្ញប្បទានចំណាយអាចត្រូវបានអនុវត្តក្នុងពេលដំណាលគ្នា។ រឿងចំបងគឺដើម្បីសម្រេចបាននូវសមាមាត្រដ៏ល្អប្រសើររវាងពួកគេសម្រាប់រយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ មានមតិមួយដែលថាសមាមាត្រដ៏ល្អប្រសើររវាងភាគហ៊ុន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចីគឺសមាមាត្រនៃ 2: 1 ។ ម្យ៉ាងទៀត ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួនត្រូវតែមានទំហំធំជាងប្រាក់កម្ចីដល់ទៅពីរដង។ ក្នុងករណីនេះទីតាំងហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសត្រូវបានចាត់ទុកថាមានស្ថេរភាព។
៣.២. ឥទ្ធិពលនៃឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ
សព្វថ្ងៃនេះ សហគ្រាសធំៗជាធម្មតាមានសមាមាត្របំណុលទៅភាគហ៊ុន 70:30។ ចំណែកនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនកាន់តែច្រើន សមាមាត្រឯករាជ្យហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែខ្ពស់។ នៅពេលដែលចំណែកនៃដើមទុនដែលបានខ្ចីកើនឡើង ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការក្ស័យធនរបស់អង្គការកើនឡើង ដែលបង្ខំឱ្យអ្នកខ្ចីបង្កើនអត្រាការប្រាក់សម្រាប់ប្រាក់កម្ចីដោយសារតែហានិភ័យឥណទានកើនឡើង។
ប៉ុន្តែក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ សហគ្រាសដែលមានចំណែកខ្ពស់នៃមូលនិធិខ្ចីមានគុណសម្បត្តិជាក់លាក់លើសហគ្រាសដែលមានចំណែកភាគហ៊ុនខ្ពស់ក្នុងទ្រព្យសកម្ម ដោយសារមានបរិមាណប្រាក់ចំណេញដូចគ្នា ពួកគេមានផលចំណេញខ្ពស់លើសមធម៌។
ឥទ្ធិពលនេះដែលកើតឡើងទាក់ទងនឹងរូបរាងនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចីក្នុងបរិមាណនៃដើមទុនដែលបានប្រើប្រាស់ និងអនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមលើដើមទុនរបស់ខ្លួនត្រូវបានគេហៅថាឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ (អានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ)។ ឥទ្ធិពលនេះបង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់មូលនិធិខ្ចីរបស់សហគ្រាស។
ជាទូទៅ ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចដូចគ្នា ប្រាក់ចំណេញនៃមូលធនមូលធនគឺអាស្រ័យយ៉ាងសំខាន់ទៅលើរចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភពហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រសិនបើអង្គការមិនមានបំណុលដែលត្រូវបង់ ហើយគ្មានការប្រាក់ត្រូវបានបង់លើពួកគេ នោះការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចនាំឱ្យមានការកើនឡើងសមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ (ផ្តល់ថាចំនួនពន្ធគឺសមាមាត្រដោយផ្ទាល់ទៅនឹងចំនួនប្រាក់ចំណេញ) ។
ប្រសិនបើសហគ្រាសដែលមានដើមទុនសរុបដូចគ្នា (ទ្រព្យសកម្ម) ត្រូវបានផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានពីមិនត្រឹមតែរបស់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបានខ្ចីមូលនិធិផងដែរ ប្រាក់ចំណេញមុនពេលបង់ពន្ធត្រូវបានកាត់បន្ថយដោយសារតែការរួមបញ្ចូលការប្រាក់ក្នុងការចំណាយ។ ដូច្នោះហើយ ចំនួនពន្ធលើប្រាក់ចំណូលត្រូវបានកាត់បន្ថយ ហើយការត្រឡប់មកវិញលើសមធម៌អាចកើនឡើង។ ជាលទ្ធផល ការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចី ទោះបីជាការចំណាយរបស់ពួកគេក៏ដោយ អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបង្កើនប្រាក់ចំណេញនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។ ក្នុងករណីនេះ យើងនិយាយអំពីឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ។
ឥទ្ធិពលនៃឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ- គឺជាសមត្ថភាពនៃដើមទុនដែលបានខ្ចីដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណេញពីការវិនិយោគនៃមូលធនមូលធន ឬដើម្បីបង្កើនការត្រឡប់មកវិញលើភាគហ៊ុនតាមរយៈការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចី។ វាត្រូវបានគណនាដូចខាងក្រោមៈ
E fr = (R e – i)*K s,
ដែល R e គឺជាផលចំណេញផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ខ្ញុំគឺជាការប្រាក់សម្រាប់ការប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី K c គឺជាសមាមាត្រនៃចំនួនមូលនិធិដែលបានខ្ចីទៅនឹងបរិមាណនៃភាគហ៊ុន (R e – i) គឺជាឌីផេរ៉ង់ស្យែល K c គឺជាអានុភាព។
ឌីផេរ៉ង់ស្យែលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុគឺជាកម្លាំងជំរុញព័ត៌មានដ៏សំខាន់ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់កម្រិតនៃហានិភ័យ ឧទាហរណ៍សម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ ប្រសិនបើប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់ជាងកម្រិតនៃការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី នោះឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុគឺវិជ្ជមាន។ ប្រសិនបើសូចនាករទាំងនេះស្មើគ្នា ឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុគឺសូន្យ។ ប្រសិនបើកម្រិតនៃការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចីលើសពីផលចំណេញផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ឥទ្ធិពលនេះក្លាយជាអវិជ្ជមាន ពោលគឺការកើនឡើងនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចីនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុននាំសហគ្រាសខិតទៅជិតការក្ស័យធន។ ដូច្នេះឌីផេរ៉ង់ស្យែលកាន់តែធំ ហានិភ័យកាន់តែទាប និងផ្ទុយមកវិញ។
អានុភាពផ្ទុកព័ត៌មានមូលដ្ឋាន។ អានុភាពខ្ពស់មានន័យថាហានិភ័យសំខាន់។
ឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែខ្ពស់ តម្លៃនៃមូលនិធិដែលបានខ្ចី (អត្រាការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី) កាន់តែទាប និងអត្រាពន្ធលើប្រាក់ចំណូលកាន់តែខ្ពស់។
ដូច្នេះ ឥទ្ធិពលនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុអនុញ្ញាតឱ្យយើងកំណត់លទ្ធភាពនៃការទាក់ទាញមូលនិធិដែលបានខ្ចីដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញរបស់យើងផ្ទាល់ និងហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុដែលពាក់ព័ន្ធ។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
សហគ្រាសណាមួយត្រូវការប្រភពហិរញ្ញប្បទានសម្រាប់សកម្មភាពរបស់ខ្លួន។ មានប្រភពថវិកាផ្សេងៗគ្នា។ ប្រភពខាងក្នុងរួមមានៈ ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត មូលនិធិដែលប្រមូលបានដោយសហគ្រាស ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានតាមគោលដៅ។ គួរកត់សំគាល់ថាប្រភពហិរញ្ញប្បទានខាងក្នុង និងខាងក្រៅមានទំនាក់ទំនងគ្នាទៅវិញទៅមក ប៉ុន្តែមិនអាចផ្លាស់ប្តូរគ្នាបានទេ។
សព្វថ្ងៃនេះ ភារកិច្ចសំខាន់មួយនៃគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសគឺការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពរចនាសម្ព័ន្ធនៃបំណុល ពោលគឺ កំណត់ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុឱ្យសមហេតុផល។ ចំណែកនៃមូលធនភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន មេគុណនៃឯករាជ្យភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសកាន់តែខ្ពស់ ប៉ុន្តែអង្គភាពអាជីវកម្មដែលមានចំណែកខ្ពស់នៃមូលនិធិខ្ចីក៏មានគុណសម្បត្តិជាក់លាក់ផងដែរ។ មូលនិធិដែលបានខ្ចីសម្រាប់សហគ្រាស ទោះបីជាពួកគេជាប្រភពហិរញ្ញវត្ថុដែលបានបង់ក៏ដោយ។ ការអនុវត្តបង្ហាញថាការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេមានប្រសិទ្ធភាពជាងរបស់យើងផ្ទាល់។
សហគ្រាសនីមួយៗកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធ និងវិធីសាស្រ្តនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយឯករាជ្យនូវសកម្មភាពរបស់ខ្លួន វាអាស្រ័យទៅលើលក្ខណៈឧស្សាហកម្មរបស់សហគ្រាស ទំហំរបស់វា រយៈពេលនៃវដ្តនៃការផលិតផលិតផល។ល។ រឿងសំខាន់គឺត្រូវកំណត់អាទិភាពឱ្យបានត្រឹមត្រូវក្នុងចំណោមប្រភពហិរញ្ញប្បទាន គណនា សមត្ថភាពរបស់សហគ្រាស និងព្យាករណ៍ពីផលវិបាកដែលអាចកើតមាន។
បញ្ជីអក្សរសិល្ប៍ដែលបានប្រើ
1. វចនានុក្រមសេដ្ឋកិច្ចធំ / ed ។ Azriliyan A.N. - អិមៈ វិទ្យាស្ថានសេដ្ឋកិច្ចថ្មី ឆ្នាំ១៩៩៩។
2. Ermasova N.B.ការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ៖ មគ្គុទ្ទេសក៍ប្រឡង។ - អិមៈ Yurayt-Izdat ឆ្នាំ ២០០៦។
3. Karelin V.S.ហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម៖ សៀវភៅសិក្សា។ - M. : សាជីវកម្មបោះពុម្ពនិងពាណិជ្ជកម្ម "Dashkov និង K" ឆ្នាំ 2006 ។
4. Kovalev V.V.ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ៖ ការគ្រប់គ្រងដើមទុន។ ជម្រើសនៃការវិនិយោគ។ ការវិភាគរបាយការណ៍។ - អិមៈ ហិរញ្ញវត្ថុ និងស្ថិតិ ឆ្នាំ ១៩៩៨។
5. Romanenko I.V.ហិរញ្ញវត្ថុសហគ្រាស៖ កំណត់ចំណាំការបង្រៀន។ - សាំងពេទឺប៊ឺគៈ គ្រឹះស្ថានបោះពុម្ព Mikhailov V.A., 2000 ។
6. Selezneva N.N., Ionova A.F.ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ។ ការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ៖ សៀវភៅសិក្សាសម្រាប់សាកលវិទ្យាល័យ។ - អិមៈយូនីធី-ដាណា ឆ្នាំ ២០០៦។
7. សេដ្ឋកិច្ចទំនើប៖ សៀវភៅសិក្សា / Ed ។ សាស្រ្តាចារ្យ Mamedova O.Yu. - Rostov-on-Don: Phoenix Publishing House, ឆ្នាំ ១៩៩៥។
8. Chuev I.N., Chechevitsyna L.N.សេដ្ឋកិច្ចសហគ្រាស៖ សៀវភៅសិក្សា។ - M. : សាជីវកម្មបោះពុម្ពនិងពាណិជ្ជកម្ម "Dashkov និង K" ឆ្នាំ 2006 ។
9. សេដ្ឋកិច្ច និងការគ្រប់គ្រងនៅក្នុង SCS ។ កំណត់សម្គាល់វិទ្យាសាស្ត្រនៃមហាវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ច។ លេខ ៧ ។ – សាំងពេទឺប៊ឺគៈ រោងពុម្ពសហគ្រាសឯកតារដ្ឋ សាំងពេទឺប៊ឺគ ឆ្នាំ ២០០២។
10. សេដ្ឋកិច្ចនៃសហគ្រាស (ក្រុមហ៊ុន): សៀវភៅសិក្សា / Ed ។ សាស្រ្តាចារ្យ Volkova O.I. និង Assoc ។ Devyatkina O.V. - M. : INFRA-M, 2004 ។
11. http://www.profigroup.by
ការដាក់ពាក្យ
តារាង "ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗ"
រវាងប្រភេទនៃប្រភពនៃមូលនិធិ"
គ្រោងការណ៍ "ប្រភពនិងចលនា
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស"
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុ- មូលនិធិជាសាច់ប្រាក់ និងទម្រង់មិនមែនសាច់ប្រាក់។
មូលនិធិបណ្តាក់ទុន- ការវិនិយោគដើមទុនក្នុងគម្រោងដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ ហើយក្នុងពេលតែមួយទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។
សង់ទីម៉ែត។: ការដាក់ពាក្យដ្យាក្រាម "ប្រភព និងចលនានៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស។"
ដើមទុនចែករំលែក- ចំនួនសរុបនៃការរួមចំណែករបស់អ្នកចូលរួមនៅក្នុងភាពជាដៃគូទូទៅ ឬភាពជាដៃគូមានកម្រិតដែលបានធ្វើឡើងចំពោះភាពជាដៃគូសម្រាប់ការអនុវត្តសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។
ការជឿទុកចិត្តឯកតា- ចំនួនសរុបនៃការរួមចំណែកនៃភាគហ៊ុនរបស់សមាជិកនៃសហករណ៍ផលិតកម្មសម្រាប់សកម្មភាពអាជីវកម្មរួមគ្នា ក៏ដូចជាដែលទទួលបាន និងបង្កើតនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាព។
មូលនិធិដែលមានការអនុញ្ញាត- សំណុំនៃដើមទុនថេរ និងការងារដែលបែងចែកដោយរដ្ឋ ឬក្រុង ដោយសហគ្រាសរដ្ឋ និងក្រុង។
អត្រាការប្រាក់ឡើងវិញ- ចំនួននៃការទូទាត់ដែលធ្វើឡើងដោយអតិថិជនធនាគារនៅពេលសងបំណុលប្រាក់កម្ចីចាស់ដោយជំនួសពួកគេដោយប្រាក់កម្ចីថ្មី។
សង់ទីម៉ែត។ ការដាក់ពាក្យតារាង "ភាពខុសគ្នាសំខាន់ៗរវាងប្រភេទនៃប្រភពមូលនិធិ។"
ប្រាក់ចំណេញសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស
ប្រភពហិរញ្ញប្បទានផ្ទាល់ខ្លួនអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ជាងដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់ខ្លួន និងជួយកាត់បន្ថយការចំណាយលើការប្រើប្រាស់មូលនិធិបន្ថែម និងកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ សកម្មភាពដែលធ្វើឡើងដោយឯករាជ្យត្រូវបានគេហៅថាសហគ្រិន។ សកម្មភាពបែបនេះត្រូវបានធ្វើឡើងដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណេញជាទៀងទាត់ពីការប្រើប្រាស់អចលនទ្រព្យ ការលក់ផលិតផល ការអនុវត្តការងារ ឬការផ្តល់សេវាណាមួយ។
បច្ចុប្បន្ននេះ អង្គការខ្លួនឯងចែកចាយប្រាក់ចំណេញដែលនៅមាននៅក្នុងការចោលរបស់ពួកគេ។ ប្រាក់ចំណេញត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីអភិវឌ្ឍផលិតកម្ម និងការពារផលប្រយោជន៍របស់ម្ចាស់ វិនិយោគិន និងនិយោជិត។ ប្រសិនបើចំនួនទឹកប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៃប្រាក់ចំណេញផ្ទាល់ខ្លួនត្រូវបានដឹកនាំទៅការអភិវឌ្ឍនៃសហគ្រាសនោះតម្រូវការសម្រាប់ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបន្ថែមមិនកើតឡើងទេ។
តើប្រភពថវិកាផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកមានអ្វីខ្លះ? ទាំងនេះគឺជាធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសដែលអាស្រ័យលើវិធីសាស្រ្តនៃការបង្កើតអាចជាខាងក្នុងឬខាងក្រៅ (ទាក់ទាញ) ។ ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនរួមមាន:
| ហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុង | មូលនិធិខាងក្រៅ |
|---|---|
| ប្រាក់ចំណេញសហគ្រាស | ដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត |
| រំលោះ | មូលនិធិរដ្ឋ |
| គណនីដែលត្រូវបង់ | មូលនិធិរបស់ប្រជាពលរដ្ឋ |
| បំណុលប្រកបដោយនិរន្តរភាព | មូលនិធិពីអង្គការហិរញ្ញវត្ថុ និងឥណទាន |
| បម្រុងសម្រាប់ការទូទាត់ និងការចំណាយនាពេលអនាគត | មូលនិធិពីអង្គការមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ |
| ប្រាក់ចំណូលនាពេលខាងមុខ | ហិរញ្ញប្បទានគោលបំណងពិសេស |
| មូលនិធិរបស់ស្ថាបនិក និងអ្នកចូលរួម |
ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុងត្រូវបានអនុវត្តតាមរយៈការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុដែលបានបង្កើតជាលទ្ធផលនៃដំណើរការហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អង្គការ។ ហិរញ្ញប្បទានខាងក្រៅត្រូវបានសម្គាល់ដោយការពិតដែលថាមូលនិធិដែលបានលើកឡើងមកពីខាងក្រៅ។ ប្រភពទាំងនោះគឺជាស្ថាបនិក រដ្ឋ ធនាគារ បុគ្គល និងអង្គការមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗ។
តើប្រភពថវិកាសំខាន់ៗសម្រាប់អង្គការមានអ្វីខ្លះ? ប្រភពហិរញ្ញប្បទានសំខាន់គឺដើមទុនផ្ទាល់របស់សហគ្រាស ដែលរួមមានៈ
- ដើមទុនអនុញ្ញាត;
- ប្រាក់ចំណូលបានរក្សាទុក;
- មូលនិធិគោលបំណងពិសេស;
- ការឧបត្ថម្ភធននិងជំនួយរបស់រដ្ឋាភិបាល;
- ទុនបម្រុងផ្សេងទៀត។
យូរ ៗ ទៅប្រភពហិរញ្ញប្បទានរបស់យើងគឺ៖
- ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធរបស់សហគ្រាស;
- ការកាត់រំលោះ;
- ការជួល ឬលក់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលមិនប្រើប្រាស់។
គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃការវិនិយោគលើប្រាក់ចំណេញផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកឡើងវិញ៖
| គុណសម្បត្តិ | គុណវិបត្តិ |
|---|---|
| ភាពសាមញ្ញ និងលទ្ធភាពនៃការទាក់ទាញ | បរិមាណអថេរ និងកម្រិតសំឡេង |
| គ្មានការចំណាយពីការរៃអង្គាសប្រាក់ពីប្រភពខាងក្រៅ | ការព្យាករណ៍ស្មុគស្មាញ |
| ការគ្រប់គ្រងម្ចាស់លើសកម្មភាពរបស់សហគ្រាស | ការបង្វែរមូលនិធិពីចរាចរ |
| ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ស្ថាប័ន និងឱកាសដ៏ច្រើនសម្រាប់ការទាក់ទាញហិរញ្ញវត្ថុពីខាងក្រៅ | ការពឹងផ្អែកលើកត្តាខាងក្រៅដែលហួសពីការគ្រប់គ្រងរបស់ការគ្រប់គ្រង (ការផ្លាស់ប្តូរតម្រូវការ និងតម្លៃ លក្ខខណ្ឌទីផ្សារ រយៈពេលនៃវដ្តសេដ្ឋកិច្ច។ល។) |
ប្រាក់ចំណេញសហគ្រាស
សហគ្រាសណាមួយខិតខំដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញអតិបរមា។ ឥទ្ធិពលចម្បងលើប្រាក់ចំណេញគឺត្រូវបានបញ្ចេញដោយបរិមាណផលិតកម្ម (ការលក់ផលិតផល) និងតម្លៃនៃផលិតផលដែលផលិត។ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធគឺជាភាពខុសគ្នារវាងប្រាក់ចំណូលរបស់អង្គការ និងថ្លៃដើមផលិតកម្ម។ នេះគឺជាសូចនាករសំខាន់នៃអាជីវកម្មណាមួយដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីប្រាក់ចំណេញ។ 
ចំនួនប្រាក់ចំណេញត្រូវបានកំណត់ដោយលក្ខណៈរបស់អង្គការ រួមទាំងតម្លៃនៃការផលិត កម្រិតនៃការលក់ ចំនួនពន្ធ ថ្លៃសេវា និងការបង់ប្រាក់ចាំបាច់ផ្សេងទៀត។ សូចនាករនេះត្រូវបានយកមកពិចារណាជាលទ្ធផលនៃប្រតិបត្តិការទាំងអស់របស់សហគ្រាស៖
- ការលក់ផលិតផល;
- ការលក់ទ្រព្យសម្បត្តិ;
- ប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ។
ប្រាក់ចំណេញដែលត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការសម្រេចចិត្តគ្រប់គ្រងអាជីវកម្មជាច្រើន៖
- ការវិនិយោគ;
- ការបង្កើតមូលនិធិបម្រុង;
- ការបំពេញដើមទុនធ្វើការ។
ចំនួនប្រាក់ចំណេញសុទ្ធគឺជាសូចនាករនៃដំណើរការរបស់អង្គការ។ ប្រសិនបើវាកើនឡើងវាមានន័យថាសហគ្រាសកំពុងដំណើរការបានល្អក្នុងដំណាក់កាលនេះ។ ការថយចុះនៃសូចនាករប្រាក់ចំណេញបង្ហាញថាបញ្ហាបានកើតឡើងដែលត្រូវការដំណោះស្រាយជាបន្ទាន់។ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាននៃកំណើនផលិតកម្មអាចត្រូវបានធ្វើដោយការចំណាយនៃប្រាក់ចំណូលរក្សាទុក។ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធត្រូវបានប្រើប្រាស់សម្រាប់សកម្មភាពដូចខាងក្រោម៖
- ការទូទាត់ភាគលាភ;
- ការបំពេញបន្ថែមនៃមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណរបស់អង្គការ;
- ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃដំណោះស្រាយទាំងនេះ។
ការកាត់រំលោះ
ការគិតថ្លៃរំលោះគឺជាការផ្ទេរថ្លៃដើមនៃទ្រព្យសកម្មថេរក្នុងអំឡុងពេលស្តង់ដារនៃសេវាកម្មរបស់ពួកគេទៅជាថ្លៃដើមផលិតកម្ម។ ការរំលោះក៏ដើរតួជាប្រភពសំខាន់នៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយខ្លួនឯងសម្រាប់សហគ្រាសផងដែរ។ វាត្រូវបានបង្គរដើម្បីសងថ្លៃចំណាយសម្រាប់ការទទួលបានទ្រព្យសកម្មថេរ ហើយត្រូវបានបម្រុងទុកសម្រាប់ការវិនិយោគជំនួសទ្រព្យសកម្មថេរដែលត្រូវបានចូលនិវត្តន៍ដោយសារការខូចខាតរាងកាយ ឬសីលធម៌។ ការគិតថ្លៃរំលោះអាស្រ័យលើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មថេររបស់អង្គការ ហើយត្រូវបានទទួលជាផ្នែកមួយនៃធនធានហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ការលក់ផលិតផល ឬសេវាកម្មផលិតកម្ម។ គោលបំណងសំខាន់នៃមូលនិធិទាំងនេះគឺធានាមិនត្រឹមតែសាមញ្ញប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងពង្រីកការបន្តពូជទៀតផង។
អត្ថប្រយោជន៍នៃការរំលោះជាប្រភពហិរញ្ញវត្ថុគឺថាវាមាននៅក្នុងស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុណាមួយ ហើយតែងតែស្ថិតនៅក្នុងការចោលរបស់សហគ្រាស។
ចំនួននៃការគិតថ្លៃរំលោះអាស្រ័យលើនីតិវិធីសម្រាប់ការគណនារបស់វា ហើយជាធម្មតាត្រូវបានកំណត់ និងគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋ។ នៅពេលជ្រើសរើសវិធីសាស្ត្រសម្រាប់គណនាប្រាក់បញ្ញើទាំងនេះ វាត្រូវតែកត់ត្រានៅក្នុងគោលការណ៍គណនេយ្យរបស់ស្ថាប័ន ហើយអាចត្រូវបានអនុវត្តពេញមួយការប្រើប្រាស់ទ្រព្យសកម្មថេរ។
នៅដើមដំបូងនៃប្រតិបត្តិការវត្ថុវិនិយោគ ការប្រើប្រាស់វិធីសាស្ត្របង្កើនល្បឿន (ការថយចុះសមតុល្យ ផលបូកនៃចំនួនឆ្នាំ។ នៅក្រោមលក្ខខណ្ឌមួយចំនួន គោលនយោបាយរំលោះមានសមត្ថកិច្ចជួយបញ្ចេញមូលនិធិដែលលើសពីការចំណាយលើការវិនិយោគ។ ការរំលោះសមរម្យរួមមានការផលិតឡើងវិញនូវទ្រព្យសកម្មថេរ គោលការណ៍ក្នុងការអនុវត្តវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការគណនាការកាត់ប្រាក់ទាំងនេះ ការជ្រើសរើសផ្នែកសំខាន់បំផុតសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ និងកត្តាផ្សេងៗទៀត។
លើសពីនេះ មូលនិធិបន្ថែមសម្រាប់សកម្មភាពរបស់សហគ្រាសអាចត្រូវបានរៃអង្គាសតាមរយៈការលក់ ឬជួលទ្រព្យសកម្មថេរ និងបច្ចុប្បន្នដែលមិនប្រើប្រាស់។ ប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុបែបនេះមានលក្ខណៈតែម្តងគត់ ហើយមិនត្រូវបានចាត់ទុកថាជាប្រភពមូលនិធិធម្មតានោះទេ។
តើប្រភពនៃប្រភពដើមនៃធនធានរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅឯណា? ធនធានហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់ត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងផ្នែកការទទួលខុសត្រូវនៃតារាងតុល្យការរបស់សហគ្រាស។
ទាក់ទាញ និងខ្ចីប្រភពនៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន
ទោះបីជាមានគុណសម្បត្តិទាំងអស់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានផ្ទាល់ខ្លួនក៏ដោយ ពួកគេជាធម្មតាមិនគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការពង្រីកផលិតកម្ម ណែនាំបច្ចេកវិទ្យាថ្មីៗ អនុវត្តការវិនិយោគ និងអ្វីៗផ្សេងទៀត។ ដូច្នេះ មូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនត្រូវបានទាក់ទាញបន្ថែមពីប្រភពខាងក្រៅ។ អត្ថប្រយោជន៍នៃប្រភពហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រៅរួមមាន:
- ចំនួនសំខាន់នៃការវិនិយោគដើមទុន;
- លទ្ធភាពនៃការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពផលិតកម្ម;
- ការគ្រប់គ្រងឯករាជ្យលើការប្រើប្រាស់ការវិនិយោគ។
គុណវិបត្តិនៃប្រភពហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រៅ៖
- រយៈពេលនិងភាពស្មុគស្មាញនៃការទាក់ទាញនិងការចុះឈ្មោះ;
- ការទូទាត់ការប្រាក់, ភាគលាភ;
- ហានិភ័យនៃការក្ស័យធននិងការក្ស័យធន;
- លទ្ធភាពនៃការបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិ និងការគ្រប់គ្រងផលិតកម្ម។
មូលដ្ឋាននៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អង្គការគឺការបង្កើត និងការប្រើប្រាស់មូលនិធិផ្សេងៗ។ តាមរយៈមូលនិធិទាំងនេះ សកម្មភាពផលិតកម្មរបស់សហគ្រាសត្រូវបានផ្តល់ដោយមូលនិធិចាំបាច់ ការផលិតក៏ត្រូវបានពង្រីក ឧបករណ៍ថ្មីត្រូវបានស្ទាត់ជំនាញ និងណែនាំ ហើយការទូទាត់ត្រូវបានធ្វើឡើងដោយថវិកា និងធនាគារ។
វីដេអូលើប្រធានបទ
មានប្រភពហិរញ្ញប្បទានខាងក្រៅជាច្រើន មូលនិធិទាំងអស់របស់សហគ្រាសត្រូវបានបែងចែកជាក្រុមដូចខាងក្រោមៈ
- មូលនិធិដែលបានខ្ចី- ប្រាក់កម្ចីពីស្ថាប័នធនាគារ និងពាណិជ្ជកម្ម កត្តា ភតិសន្យា គណនីដែលត្រូវបង់។
- មូលនិធិដែលពាក់ព័ន្ធ- មូលនិធិអ្នកប្រើប្រាស់ ការទូទាត់ភាគលាភ ប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត ទុនបម្រុងសម្រាប់ការចំណាយ និងការទូទាត់នាពេលអនាគត។
- សាច់ប្រាក់ប្រតិបត្តិការ- មូលនិធិប្រាក់ឈ្នួល មូលនិធិសម្រាប់បង់ភាគលាភ ការទូទាត់ថវិកា ។ល។
ខ្ចី- ទាំងនេះគឺជាមូលនិធិដែលប្រើសម្រាប់ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការវិនិយោគលើលក្ខខណ្ឌកម្ចីសម្រាប់រយៈពេលជាក់លាក់ណាមួយ ដែលត្រូវបានប្រគល់មកវិញជាមួយនឹងការទូទាត់ការប្រាក់។ មូលនិធិបែបនេះរួមមានប្រាក់ដែលទទួលបានពីការចេញមូលបត្របំណុល ក៏ដូចជាប្រាក់កម្ចីពីធនាគារ អង្គការ និងរដ្ឋ។
ទាក់ទាញ- ទាំងនេះគឺជាមូលនិធិដែលបានផ្តល់នៅលើមូលដ្ឋានរយៈពេលវែង ដែលការទូទាត់ត្រូវបានធ្វើឡើងចំពោះម្ចាស់មូលនិធិនៃប្រាក់ចំណូលទាំងនេះ (ការប្រាក់ ភាគលាភ)។ ទាំងនេះរួមមានប្រាក់ចំណូលពីបញ្ហាមូលបត្រ ភាគហ៊ុនបន្ថែមនៅក្នុងដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត ហិរញ្ញប្បទានរបស់រដ្ឋាភិបាល។ល។
គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានដែលបានខ្ចី និងទាក់ទាញ៖
| ប្រុស | គុណវិបត្តិ |
|---|---|
| ប្រាក់កម្ចីពីស្ថាប័នធនាគារ | |
| ការចំណាយខ្ពស់នៃដើមទុន | |
| មូលដ្ឋានពន្ធត្រូវបានកាត់បន្ថយ ចាប់តាំងពីការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចីត្រូវបានគិតថ្លៃដើមផលិតកម្ម | ការជ្រើសរើស និងការចុះឈ្មោះដ៏លំបាក និងយូរអង្វែង |
| លទ្ធភាពនៃឥទ្ធិពលអានុភាព | ការកើនឡើងហានិភ័យនៃការក្ស័យធនឬការក្ស័យធនរបស់អង្គការ |
| លទ្ធភាពនៃការទាមទារសន្តិសុខបន្ថែម (វត្ថុបញ្ចាំ ឬការធានា) | |
| ការជួល | |
| ដើមទុនមិនរលាយ (មិនបំបែក) | ផលិតផលរបស់អ្នកទទួលការជួលមិនរាប់បញ្ចូលការរំលោះ (ទូទាត់ដោយប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ) |
| ការបង់រំលោះសម្រាប់អចលនទ្រព្យ | ការទូទាត់ជួលជាធម្មតាលើសពីការប្រាក់ធនាគារ |
| គុណភាពនៃបរិក្ខារត្រូវបានត្រួតពិនិត្យមុនពេលទូទាត់ថ្លៃដើមទាំងស្រុងរបស់វា។ | |
| ការមិនបង់ប្រាក់ជួលមិននាំឱ្យអង្គការក្ស័យធនទេ។ | |
| បញ្ហានៃភាគហ៊ុន | |
| ចំនួនបំណុលមិនផ្លាស់ប្តូរទេ។ | រំលាយដើមទុន |
| វាមិនចាំបាច់ក្នុងការបង់ភាគលាភលើភាគហ៊ុនធម្មតានោះទេ។ | ការចំណាយប្រតិបត្តិការកើនឡើងនៃការដាក់ និងបញ្ហា |
| ដើមទុនត្រូវបានបង្កើនដោយគ្មានកាតព្វកិច្ចសងវិញ និងសម្រាប់រយៈពេលមិនកំណត់ | |
| ការវិនិយោគសំខាន់ | ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការបាត់បង់ការគ្រប់គ្រងរបស់សហគ្រាស |
| ការខកខានក្នុងការទូទាត់ភាគលាភមិនគំរាមកំហែងដល់ការក្ស័យធនទេ។ | លទ្ធភាពនៃការបាត់បង់ការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ |
| មិនតម្រូវឱ្យមានសុវត្ថិភាពបន្ថែម (ការធានា) | |
| បញ្ហានៃមូលបត្របំណុល | |
| ទាក់ទាញមូលនិធិពីអ្នកវិនិយោគតូចតាច | អត្រាការប្រាក់ត្រូវបានបង់ពីប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ |
| វិនិយោគិនមិនចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការរបស់សហគ្រាសទេ។ | មិនមានទីផ្សារមូលបត្របំណុលបន្ទាប់បន្សំរាវទេ។ |
| អត្រាការប្រាក់ត្រូវបានជួសជុលជាញឹកញាប់បំផុត។ | ការកើនឡើងនៃចំណែកនៃដើមទុនដែលបានខ្ចី និងហានិភ័យនៃការបាត់បង់ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អង្គការ |
| ចំណេញច្រើន (ថោកជាង) ជាងកម្ចីធនាគារ | ការចំណាយខ្ពស់នៃបញ្ហានិងការដាក់ |
| បញ្ហានេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយស្ថាប័នគ្រប់គ្រងទីផ្សារភាគហ៊ុន | |
| បញ្ហាវិក័យប័ត្រ | |
| ដើមទុនមិនរលាយ (មិនបំបែក) | សាច់ប្រាក់ទាប |
| នីតិវិធីដោះលែងសាមញ្ញ | លទ្ធភាពនៃការបង្កើនបរិមាណសំខាន់ៗមានកំណត់ |
| អត្រាការប្រាក់ត្រូវបានបង់ពីប្រាក់ចំណេញ | |
ម្ចាស់សហគ្រាសដែលសម្រេចចិត្តដាក់មូលបត្រនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន ធ្វើអាជីវកម្មរបស់ពួកគេក្នុងរបៀបមួយដើម្បីកាត់បន្ថយការខាតបង់ដែលអាចកើតមានពីការរំលាយភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ និងមិនបាត់បង់ឱកាសក្នុងការគ្រប់គ្រងអង្គភាព។ ភាគទុនិកធំៗជាច្រើនគ្រប់គ្រងដើម្បីរក្សាភាគហ៊ុនគ្រប់គ្រងបន្ទាប់ពីការបោះផ្សាយមូលបត្រជាសាធារណៈ។
ជាទូទៅ សព្វថ្ងៃនេះ វាកាន់តែងាយស្រួល និងចំណេញសម្រាប់សហគ្រាសក្នុងការទាក់ទាញប្រាក់កម្ចីពីខាងក្រៅសម្រាប់ហិរញ្ញប្បទាន ដែលជាវិធីថោកជាង សាមញ្ញ និងមានប្រសិទ្ធភាពជាងមុនក្នុងការបង្កើនដើមទុន។
ដោយផ្អែកលើទីកន្លែងដើម ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជា៖
ហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុង;
ហិរញ្ញប្បទានខាងក្រៅ។
ហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុងពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុទាំងនោះ ដែលជាប្រភពដែលបង្កើតនៅក្នុងដំណើរការនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អង្គការ។ ឧទាហរណ៍នៃប្រភពទាំងនោះរួមមាន ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ ការរំលោះ គណនីដែលត្រូវបង់ ទុនបម្រុងសម្រាប់ការចំណាយ និងការទូទាត់នាពេលអនាគត និងប្រាក់ចំណូលពន្យារ។
ហិរញ្ញប្បទានខាងក្រៅប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលមកអង្គការពីពិភពខាងក្រៅ។ ប្រភពនៃហិរញ្ញប្បទានខាងក្រៅអាចជាស្ថាបនិក ប្រជាពលរដ្ឋ រដ្ឋ អង្គការហិរញ្ញវត្ថុ និងឥណទាន និងអង្គការមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ។
ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់ស្ថាប័នមួយ មិនដូចធនធានសម្ភារៈ និងកម្លាំងពលកម្មទេ គឺអាចផ្លាស់ប្តូរបាន និងងាយរងគ្រោះចំពោះអតិផរណា និងការវាយតំលៃ។
ប្រភពនៃមូលនិធិខាងក្រោមត្រូវបានសម្គាល់៖
ប្រភពផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស (ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ ការរំលោះ ការលក់ ឬការជួលទ្រព្យសកម្មដែលមិនប្រើ)។
ការរៃអង្គាសប្រាក់ (ការវិនិយោគបរទេស) ។
មូលនិធិដែលបានខ្ចី (ប្រាក់កម្ចី ជួល វិក័យប័ត្រ) ។
ហិរញ្ញប្បទានចម្រុះ (ស្មុគស្មាញរួមបញ្ចូលគ្នា) ។
ប្រភពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស
នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌទំនើប សហគ្រាសចែកចាយដោយឯករាជ្យនូវប្រាក់ចំណេញដែលនៅសេសសល់។ ការប្រើប្រាស់ផលចំណេញដោយសមហេតុផលពាក់ព័ន្ធនឹងការគិតគូរពីកត្តាដូចជាការអនុវត្តផែនការសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍបន្ថែមទៀតនៃសហគ្រាស ក៏ដូចជាការគោរពផលប្រយោជន៍របស់ម្ចាស់ វិនិយោគិន និងនិយោជិត។
គុណសម្បត្តិនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាសរួមមានអវត្តមាននៃការចំណាយបន្ថែមដែលទាក់ទងនឹងការទាក់ទាញដើមទុនពីប្រភពខាងក្រៅ និងការរក្សាការគ្រប់គ្រងលើសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសដោយម្ចាស់។ គុណវិបត្តិនៃប្រភេទហិរញ្ញប្បទានរបស់សហគ្រាសនេះគឺថាវាមិន តែងតែអាចប្រើវាក្នុងការអនុវត្តបាន។
ប្រភពខាងក្នុងទីពីរនៃហិរញ្ញប្បទានគឺប្រាក់ចំណេញរបស់សហគ្រាសដែលនៅសល់បន្ទាប់ពីពន្ធ។ ដូចដែលការអនុវត្តបង្ហាញ សហគ្រាសភាគច្រើនមិនមានធនធានផ្ទៃក្នុងរបស់ខ្លួនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពទ្រព្យសកម្មថេរនោះទេ។
មូលនិធិដែលពាក់ព័ន្ធ
ឥណទានគឺជាប្រាក់កម្ចីក្នុងទម្រង់រូបិយវត្ថុ ឬទំនិញដែលផ្តល់ដោយអ្នកអោយខ្ចីទៅអ្នកខ្ចីតាមលក្ខខណ្ឌនៃការសងវិញ ដែលភាគច្រើនជាញឹកញាប់អ្នកខ្ចីត្រូវបង់ការប្រាក់សម្រាប់ការប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី។ ទម្រង់នៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាននេះគឺជារឿងធម្មតាបំផុត។
អត្ថប្រយោជន៍នៃប្រាក់កម្ចី៖
ទម្រង់ឥណទាននៃហិរញ្ញប្បទានត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយឯករាជ្យភាពកាន់តែច្រើនក្នុងការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលទទួលបានដោយគ្មានលក្ខខណ្ឌពិសេសណាមួយឡើយ។
ភាគច្រើនជាញឹកញាប់ ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានផ្តល់ដោយធនាគារដែលផ្តល់សេវាកម្មដល់សហគ្រាសជាក់លាក់មួយ ដូច្នេះដំណើរការនៃការទទួលបានប្រាក់កម្ចីក្លាយជាលឿនណាស់។
គុណវិបត្តិនៃប្រាក់កម្ចីមានដូចជា៖
រយៈពេលកម្ចីក្នុងករណីកម្រលើសពី 3 ឆ្នាំ ដែលជាការហាមឃាត់សម្រាប់សហគ្រាសដែលមានបំណងរកប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែង។
ដើម្បីទទួលបានប្រាក់កម្ចី សហគ្រាសត្រូវផ្តល់វត្ថុបញ្ចាំ ជាញឹកញាប់ស្មើនឹងចំនួនប្រាក់កម្ចីខ្លួនឯង។
ក្នុងករណីខ្លះ ធនាគារផ្តល់ការបើកគណនីចរន្ត ដែលជាលក្ខខណ្ឌមួយសម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ ដែលមិនតែងតែផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់សហគ្រាស។
ជាមួយនឹងទម្រង់នៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាននេះ សហគ្រាសអាចប្រើប្រាស់គ្រោងការណ៍រំលោះស្តង់ដារសម្រាប់ឧបករណ៍ដែលបានទិញ ដែលតម្រូវឱ្យវាបង់ពន្ធអចលនទ្រព្យពេញមួយរយៈពេលនៃការប្រើប្រាស់។
ការជួលគឺជាទម្រង់ស្មុគស្មាញពិសេសនៃសកម្មភាពសហគ្រិនដែលអនុញ្ញាតឱ្យភាគីម្ខាង - អ្នកជួល - ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពទ្រព្យសម្បត្តិថេរប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងមួយទៀត - ភតិកៈ - ដើម្បីពង្រីកព្រំដែននៃសកម្មភាពលើលក្ខខណ្ឌដែលមានប្រយោជន៍សម្រាប់ភាគីទាំងពីរ។
គុណសម្បត្តិនៃការជួល៖
ការជួលពាក់ព័ន្ធនឹងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី 100% ហើយមិនត្រូវការការទូទាត់ភ្លាមៗទេ។ នៅពេលប្រើប្រាក់កម្ចីសាមញ្ញដើម្បីទិញអចលនទ្រព្យ ក្រុមហ៊ុនត្រូវបង់ប្រហែល 15% នៃការចំណាយពីមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន។
ការជួលអនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសដែលមិនមានធនធានហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗចាប់ផ្តើមអនុវត្តគម្រោងធំមួយ។
វាងាយស្រួលជាងសម្រាប់សហគ្រាសក្នុងការទទួលបានកិច្ចសន្យាជួលជាងប្រាក់កម្ចី - បន្ទាប់ពីទាំងអស់ គ្រឿងបរិក្ខារខ្លួនវាបម្រើជាសន្តិសុខសម្រាប់ប្រតិបត្តិការ។
កិច្ចព្រមព្រៀងជួលគឺមានភាពបត់បែនជាងប្រាក់កម្ចី។ ប្រាក់កម្ចីតែងតែពាក់ព័ន្ធនឹងចំនួនមានកំណត់ និងលក្ខខណ្ឌនៃការសងប្រាក់វិញ។ នៅពេលជួល សហគ្រាសអាចគណនាប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួន និងធ្វើការជាមួយអ្នកជួលនូវគ្រោងការណ៍ហិរញ្ញប្បទានសមស្របដែលងាយស្រួលសម្រាប់វា។ ការទូទាត់សងអាចត្រូវបានធ្វើឡើងពីមូលនិធិដែលទទួលបានពីការលក់ផលិតផលដែលផលិតនៅលើឧបករណ៍ជួល។ ក្រុមហ៊ុនមានឱកាសបន្ថែមក្នុងការពង្រីកសមត្ថភាពផលិតកម្ម៖ ការទូទាត់ក្រោមកិច្ចព្រមព្រៀងជួលត្រូវបានចែកចាយពេញមួយរយៈពេលនៃកិច្ចព្រមព្រៀង ហើយដូច្នេះ មូលនិធិបន្ថែមត្រូវបានដោះលែងសម្រាប់ការវិនិយោគលើប្រភេទទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត។
ការជួលមិនបង្កើនបំណុលនៅលើតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុន និងមិនប៉ះពាល់ដល់សមាមាត្រនៃភាគហ៊ុន និងមូលនិធិដែលបានខ្ចី ពោលគឺឧ។ មិនកាត់បន្ថយលទ្ធភាពរបស់សហគ្រាសក្នុងការទទួលបានប្រាក់កម្ចីបន្ថែមទេ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ដែលឧបករណ៍ដែលបានទិញក្រោមកិច្ចព្រមព្រៀងជួលអាចមិនត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅលើតារាងតុល្យការរបស់អ្នកជួលក្នុងអំឡុងពេលពេញមួយរយៈពេលនៃកិច្ចព្រមព្រៀង ដូច្នេះហើយមិនបង្កើនទ្រព្យសកម្ម ដែលលើកលែងក្រុមហ៊ុនពីការបង់ពន្ធលើទ្រព្យសកម្មថេរដែលទទួលបាន។
ការទូទាត់ជួលដែលបង់ដោយសហគ្រាសត្រូវបានកំណត់គុណលក្ខណៈទាំងស្រុងទៅនឹងថ្លៃដើមផលិតកម្ម។ ប្រសិនបើទ្រព្យសម្បត្តិដែលទទួលបានក្រោមការជួលត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងតារាងតុល្យការរបស់អ្នកជួល នោះសហគ្រាសអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ដែលទាក់ទងនឹងលទ្ធភាពនៃការរំលោះពន្លឿននៃទ្រព្យសកម្មដែលបានជួល។ ការគិតថ្លៃរំលោះសម្រាប់អចលនទ្រព្យបែបនេះអាចត្រូវបានគណនាដោយផ្អែកលើតម្លៃ និងបទដ្ឋានដែលបានអនុម័តក្នុងលក្ខណៈដែលបានកំណត់ ដោយកើនឡើងដោយកត្តាមិនលើសពី 3 ។
ក្រុមហ៊ុនភតិសន្យាមិនដូចធនាគារទេ មិនត្រូវការវត្ថុបញ្ចាំទេ ប្រសិនបើទ្រព្យសម្បត្តិ ឬបរិក្ខារមានលក្ខណៈរាវនៅលើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។
ការជួលអនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសកាត់បន្ថយការយកពន្ធលើមូលដ្ឋានច្បាប់ទាំងស្រុង ក៏ដូចជាកំណត់តម្លៃទាំងអស់នៃការថែទាំឧបករណ៍ដល់ភតិកៈ។
កំពុងផ្ទុក...
